比特币的加密货币崩盘加剧：BTC从复苏尝试中退却

加密货币市场面临新一轮逆风，比特币重新下滑至关键支撑位，数字资产又将迎来一段充满挑战的时期。在短暂测试90,000美元阻力位后，BTC大幅回调，目前交易价格约为88,220美元，空头压力逐渐增加。这次加密货币的崩盘是持续数月的抛售的延续，考验了投资者的耐心，也动摇了对短期复苏前景的信心。

价格走势讲述了一个熟悉的故事：剧烈的上涨随后迅速回落。比特币从86,000美元左右的早期疲软攀升，挑战89,000美元，原因是11月美国通胀数据低于预期，年度CPI上涨2.7%，核心通胀降至2.6%——为2021年初以来的最低水平。市场参与者最初将较软的通胀数据解读为美联储可能在2026年前采取更宽松政策的信号。然而，当比特币未能果断突破90,000美元时，涨势便告破灭，引发一连串抛售，将市场推回更低水平。

在当前水平上，比特币的24小时表现为+1.03%，但整体疲软仍在持续，7天内下跌4.79%。过去一天的交易量已降至10.1亿美元，而比特币的市值约为1.76万亿美元。流通供应量大约为1998万枚，总供应量为2100万枚。

ETF赎回与机构撤离

导致此次加密市场下跌的主要原因之一是美国现货比特币ETF资金流的逆转。这些最初为需求提供重要支撑的投资工具，现已转为持续流出。赎回代表机构资本的显著撤离——这正是之前在市场疲软时帮助稳定价格的系统性买入行为的反面。没有来自这一渠道的持续流入，突破90,000美元阻力位变得更加困难。

机构支持的减少正值不巧之时，其他经济因素也使宏观环境变得更加复杂。近期劳动力市场数据显示，美国失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平，且各行业的就业增长表现不均。这些混合信号使美联储处于谨慎立场，尽管通胀有所缓和，但不愿激进放宽政策。政治因素也为局势增添了变数，特朗普总统公开呼吁降低利率，并暗示可能对美联储领导层进行调整——这些言论大多被市场视为与基本面发展关系不大。

技术压力不断增加

从技术角度来看，比特币似乎更像是在盘整，而非形成明确的趋势。90,000美元的水平代表着重要的阻力位，由在之前上涨中积累的投资者所把控，他们现在对在某些阈值以下卖出持谨慎态度。这种供应过剩使得持续突破变得愈发困难。

对多头来说更令人担忧的是：84,000美元的支撑位正面临重大压力。如果比特币决定性跌破这一底线，技术分析师已指出可能会向72,000美元至68,000美元区域下跌。虽然从较低区域反弹是可能的，但如果早期支撑被突破，动能可能会加速下行。本周早些时候，比特币杂志的技术团队指出，空头目前控制着短期价格走势，上周的蜡烛收红，未能在94,000美元附近保持动能。

长期周期理论与短期技术面之间的对比，展现出一种复杂的前景。Bitwise的分析师最近建议，比特币可能打破其四年周期的历史规律，预计到2026年可能达到新的历史高点，波动性降低，与股市的相关性减弱。然而，这一观点似乎与当前的动能动态相冲突。

市场情绪显示极度恐惧

比特币恐惧与贪婪指数目前为17，处于极度恐惧区间。历史上，这一范围的读数常常标志着市场的投降点和逆势投资者的潜在低估机会。然而，尽管技术条件具有吸引力，市场情绪仍然保持谨慎，表明反转的信心尚处于萌芽阶段。

阻力位远高于当前水平，从94,000美元一直延伸到118,000美元。突破这些阻力需要大量买入和市场参与者的信心——而这些条件在当前环境中仍难以实现。几周前开始的加密货币崩盘仍在持续，逐步抽走市场中的弱手和谨慎资金，留下了进一步下行的可能性，直到出现任何持续的反弹。

对于风险评估的交易者来说，目前向下的路径比向上的路径更为清晰，这也强化了空头控制的技术图景，直到出现相反的证据。