Gate 广场创作者新春激励正式开启,发帖解锁 $60,000 豪华奖池
如何参与:
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活动时间:2026 年 1 月 8 日 16:00 – 1 月 26 日 24:00(UTC+8)
详情:https://www.gate.com/announcements/article/49112
#Bitcoin 鲸鱼持仓显示在分配阶段后出现早期再积累的迹象
链上数据追踪大型持有者(1K–10K$BTC ,不包括交易所和矿池),显示在2025年末的长时间分配阶段后,鲸鱼行为出现显著变化。在2025年中期达到局部高点后,随着比特币价格保持在高位,鲸鱼总持仓持续下降,表明这是典型的向强势区域的分配,而非被动抛售。
30天余额变化指标证实了这一动态。在第三季度和第四季度初,鲸鱼余额持续出现负的月度变化,伴随着价格波动增加和动能减弱。这一背离表明,价格上涨更多由边际买家推动,而非大户持续积累。
然而,近期数据显示出现明显转折。短期(7天)和中期(30天)的余额变化都已转为正值,而鲸鱼总持仓开始稳定并从局部低点回升。历史上,这种从净分配向积累的转变通常发生在价格压缩期或调整后,而非市场顶部。
从宏观链上角度看,鲸鱼持仓一年的变化仍相对平稳,表明整体周期尚未进入激进的积累阶段。这意味着当前的行为更像是战术性再布局,而非长期信仰性买入。
总之,鲸鱼活动不再对#Bitcoin 供应施加持续的卖压。虽然这不保证市场立即继续看涨,但降低了下行风险,并支持市场正逐步进入稳定阶段的观点,未来的价格走势将取决于是否加快积累或在当前水平停滞。