加拿大的黄金剥离：为何该国在G7同行中持有零储备

现代金融史上最被低估的章节之一涉及加拿大系统性地摆脱贵金属的转变。始于1965年，当时加拿大持有超过1023吨黄金——按今天的价值大约为1490亿美元——该国开始了一场持续数十年的撤资策略，彻底改变了其货币地位。到21世纪初，加拿大几乎清空了所有黄金储备，成为唯一没有任何官方黄金储备的G7国家。这种与全球货币趋势的背离引发了关于战略远见与经济误判的根本性问题。

历史性的黄金清算策略

这种转变并非由单一的政治决策或危机时刻引发，而是反映了连续几届加拿大政府和央行领导人之间持续的哲学共识。包括皮埃尔·特鲁多、布莱恩·马尔罗尼、约翰·克劳和戈登·蒂森在内的关键人物都持有类似观点：黄金在以法定货币体系和浮动汇率为基础的现代金融架构中已不再具有实用价值。加拿大没有继续持有黄金储备，而是将资产转向外国债券、货币持有和纸质金融工具——押注流动性和多元化将带来更优的回报和灵活性。

与此同时，其他主要经济体采取了截然不同的路径。美国仍持有大约8133吨黄金，保持世界最大的官方储备。德国大约保有3352吨。这些国家尽管面临类似的制度压力推动金融现代化，但仍对黄金的持久价值保持信心。

加拿大领导层政策共识的转变

加拿大的撤资理由在1970年代至1990年代的经济框架下看似合理。黄金被视为布雷顿森林体系的遗物——限制货币政策灵活性的束缚，而非战略资产。发达国家的央行和财政部争论黄金储备是否值得其机会成本，尤其是在固定收益证券或外汇市场中运用时。加拿大领导层简单地将这一逻辑推向了极致：完全清算。

当代的反思：策略仍然合理吗？

当今的金融环境为评估加拿大历史上的黄金地位提供了截然不同的背景。通胀担忧已重新浮现，成为一种结构性而非短暂的现象。地缘政治紧张局势——涵盖贸易争端、能源安全和大国竞争——重新激发了对抗政策操控的有形资产的兴趣。也许最重要的是，全球央行在过去十年中大幅转向积极收购黄金，扭转了几十年来对黄金的冷淡态度。

与此同时，加密货币和替代价值存储的叙事扩展了关于非法定货币资产的讨论，挑战了关于21世纪金融安全的传统假设。在这样的背景下，加拿大的零黄金立场显得愈发孤立，而非先驱。关于撤资黄金是否代表前瞻性政策或战略误判的问题变得不可避免。更为紧迫的是，观察者们开始质疑加拿大是否最终会重新评估其货币资产配置，并在系统性不确定性再度增强的时代重新考虑与黄金的关系。