比特币和其他加密资产下跌——尽管市场环境稳定，动力不足

主要加密货币失去动力，尽管全球市场趋于平静，比特币仍难以持续保持在90,000美元以上。ETH、SOL和ADA下跌，显示出加密行业更广泛的市场疲软，仍然受到波动性的影响。

主要加密货币价格回落——ETH、SOL和ADA下跌

比特币目前交易价格约为88,350美元，明显低于90,000美元的目标价。在过去24小时内，比特币下跌了1.09%，此前在本周初曾短暂跌破98,000美元，引发了超过10亿美元的巨大清算。

其他领先加密货币的情况也不乐观：以太坊跌至约2,960美元，Solana报123.66美元，Cardano调整至0.35美元。XRP也表现疲软，价格为1.89美元，尽管资产最初应从美元走软中受益。上周，大型市值代币普遍下跌7%至12%，这表明尽管股票和外汇市场条件改善，市场情绪仍然脆弱。

清算和波动性抑制反弹

周初的巨大抛售由过度杠杆引发，留下了深刻的痕迹。虽然清算清除了市场中的过剩杠杆，但价格自那以后更多是盘整，而非显著反弹。这凸显了加密市场的基本脆弱性，它不像避险资产，而更像是波动性的放大器。

Synfutures的首席运营官蔡文妮总结道：“加密货币仍被视为波动性放大器，而非避险资产。清算浪潮清除了过剩的杠杆，但政策、融资成本和监管的不确定性让投资者采取更为谨慎的态度。”这种谨慎也反映在交易模式中——我们看到的不是激进的买入信号，而是观望的市场动态。

宏观经济背景：为何加密反应不同

在亚洲股市创下新高、MSCI亚太指数创下历史新高的同时，加密货币价格却滞后。新兴市场股票表现强劲，美国股指期货预示着温和上涨，美元在周初大幅回落后依然疲软，这通常会支撑大宗商品和比特币——黄金价格接近每盎司5,000美元。

然而，这一本应有利于风险资产的宏观环境并未带来加密货币的反弹。市场参与者仍将数字资产视为全球风险偏好的高波动性扩展，而非独立的资产类别。他们对美元、债券和股市的变化反应更敏感，而非对加密特有的动态。这种脱钩解释了为何比特币和其他数字资产未能同步受益于股市的积极信号。

市场心理与信任缺失

在XRP上，形成了有趣的对比：尽管加密货币在一月下跌了约4%，但同期美国上市现货XRP ETF实现了9172万美元的净流入。这显示出投资者行为的差异——传统投资者偏好结构化ETF产品，而现货交易者则选择规避市场。

另一方面，Pudgy Penguins的故事展现了NFT的另一种发展路径：该项目成功定位为多垂直消费IP平台，零售收入超过1300万美元，售出超过一百万个单位。但这些小众成功故事无法扭转整体市场趋势。

展望：等待而非复苏

加密市场目前处于等待状态。只要投资者还在等待股市、货币政策和融资环境的明确信号，比特币可能仍会徘徊在90,000美元以下。年初的复杂局面使信心恢复缓慢。

尽管亚洲交易时段表现相对稳定，市场参与者将关注全球股市和新兴市场的强势是否能带动加密市场上行，或波动性是否仍将占据上风。未来几天将是关键，决定比特币能否重新获得动力，或调整期是否会持续。