寻找合适的白银ETF：您的2025年投资策略指南

随着贵金属投资势头增强，越来越多的投资者开始转向白银交易所交易基金（银ETF），以获得市场敞口，而无需应对实物存储或期货交易的复杂性。2025年白银需求的激增——由地缘政治紧张局势和工业应用推动——使得银ETF成为多元化投资组合的日益吸引人的选择。无论你是寻求直接的白银价格敞口，还是希望利用矿业公司增长的机会，了解不同类型的白银ETF可以帮助你将投资与风险承受能力和财务目标相匹配。

白银近期的表现讲述了一个引人注目的故事。在相对于黄金表现多年的低迷之后，白银在2025年末突破了其历史最高点，达到每盎司58.83美元，而1980年的纪录为49.95美元。这一里程碑反映出在经济不确定性重塑市场格局的背景下，投资者对贵金属的兴趣日益增加。与购买实物金条或应对期货合约的复杂性不同，白银ETF提供了更为便捷的入场方式——它们在交易所像股票一样交易，同时提供通常与基金相关的多元化优势。

直接白银投资：实物白银ETF和价格追踪选项

对于希望直接敞口白银价格变动的投资者来说，几款成熟的产品具有良好的业绩记录和大量资产管理规模。

iShares白银信托是该类别的龙头，资产总规模约为263.3亿美元，单位价格约为51.21美元。该基金追踪伦敦贵金属市场协会（LBMA）白银价格，持有超过5.08亿盎司实物金属。然而，潜在买家应注意，该基金作为白银信托运作，而非注册投资公司，这意味着它不在普通共同基金和ETF的监管框架内。

Sprott实物白银信托为保守型投资者提供另一条路径。资产规模为116.1亿美元，单位交易价格接近18.65美元，该信托以191.12百万盎司的伦敦交付金条作为支撑。其独特之处在于：投资者可以将其单位直接转换为实物白银（如有需要），但最低转换要求为十个1000盎司的金条。这对寻求实物资产安全性且交易便利的投资者具有吸引力。

Aberdeen Standard实物白银份额ETF提供介于大型基金之间的选择。资产规模37.1亿美元，单位价格为53.71美元，反映出投资者的持续兴趣。该基金收取0.3%的管理费，并在伦敦的JPMorgan Chase安全金库中持有45.51百万盎司白银。与iShares类似，它追踪白银价格表现，扣除运营费用后。

ProShares超倍白银ETF面向完全不同的投资者群体。成立于2008年，目前管理资产为13.3亿美元，该白银ETF通过衍生品策略实现每日白银表现的两倍。0.95%的费用率反映其复杂性。适合具有纪律性、愿意每日监控仓位的看涨交易者，因为杠杆会放大收益和亏损。

ProShares超空白银ETF则完全逆转策略。资产仅为7371万美元，单位价格为9.51美元，该反向产品实现每日负两倍的表现。设计用于在白银价格下跌时进行对冲，需具备较高的风险承受能力和每日关注。与其杠杆对应物一样，年费为0.95%。

白银矿业与特许权ETF：增长导向的敞口

当白银价格上涨时，矿业和流媒体公司通常会获得不成比例的收益。这些白银ETF提供行业的权益敞口，而非商品本身。

Global X白银矿工ETF在此类别中领先，资产总规模39.3亿美元，单位价格77.66美元。投资者可以通过该基金接触一篮子精选的白银矿业和特许权公司，具有地理多元化。主要持仓包括Wheaton Precious Metals（占比22.5%）、Pan American Silver（12.3%）和Coeur Mining（8.1%）。0.65%的费用率在矿业相关基金中具有竞争力。

Amplify初级白银矿工ETF专注于小型矿业公司，管理资产为29.7亿美元，单位价格26.09美元。该基金追踪专注于小规模白银生产的上市公司，持仓分布在加拿大、美国和英国。主要持仓包括Hecla Mining（11.3%）、First Majestic Silver（10.3%）和Coeur Mining（8.7%），费用为0.69%。

iShares MSCI全球白银矿工ETF以其最低的费用率（仅0.39%）吸引成本敏感型投资者。资产规模6.3亿美元，单位价格31.59美元，追踪全球白银勘探和矿业股票指数。约69%的持仓在加拿大交易所，27%在美国和墨西哥上市。主要持仓包括Hecla Mining（15.5%）、Industrias Peñoles（11.7%）和Fresnillo（10%）。

Sprott白银矿工与实物白银ETF于2025年1月推出，提供混合策略。管理资产4.537亿美元，单位价格51.31美元。该基金结合了矿业股敞口和实物白银持仓，结构中Sprott实物白银信托占比14.3%，First Majestic Silver占比27.12%，Endeavour Silver占比10.6%。管理费为0.65%，覆盖主动再平衡成本。

Sprott主动黄金与白银矿工ETF为最新推出的产品，于2025年2月成立，资产为1.3442亿美元，单位价格41.18美元。其主动管理策略强调频繁再平衡，目标是黄金和白银矿业公司。基金经理不追踪被动指数，而是进行战术调整以提升回报。主要持仓包括OceanaGold（4.32%）、G Mining Ventures（4.18%）和Equinox Gold（4.16%），管理费为0.89%。

选择你的白银ETF：最重要的考虑因素

选择合适的白银ETF取决于多个相关因素。首先，明确你是想要直接的价格追踪还是权益敞口——实物白银ETF直接响应商品价格，而矿业基金则受益于行业的运营杠杆，但也存在公司特定风险。

其次，评估你的交易风格和时间跨度。杠杆产品适合每日监控仓位的活跃交易者；保守的买入持有者则偏好低换手率的实物或矿业篮子。第三，仔细比较费用率——看似微小的百分比差异在多年持有中会显著累积。第四，评估流动性和资产规模；如iShares白银信托等大型基金提供更紧的点差和更便捷的退出方式。

最后，考虑你投资组合的现有构成。如果你缺乏贵金属敞口，建立基础的实物白银仓位是合理的；如果矿业公司已占据部分持仓，选择纯粹的价格追踪产品可以避免重复。2025年白银的复苏反映了真实的经济动态，值得关注，而ETF为实现贵金属投资信念提供了便捷的工具。

本分析基于截至2026年初的基金资料，涵盖2025年初设立的产品。过去的表现不代表未来结果。投资前请务必查阅基金招募说明书，并咨询专业财务顾问。