咖啡价格今日上涨，美元走软引发市场反弹

咖啡价格今日录得显著上涨，主要品种均走高，美元指数走软引发商品市场广泛的空头回补。3月阿拉比卡咖啡期货收盘上涨0.92%，而3月罗布斯塔咖啡期货飙升2.88%，达到1.5个月高点，显示咖啡市场重新走强，交易者在关键供应报告前进行仓位调整。

阿拉比卡与罗布斯塔双双上涨

今日咖啡价格的双重反弹反映出阿拉比卡和罗布斯塔两个细分市场都在积聚强劲的动力。优质品种阿拉比卡期货继续上涨，受到特色烘焙商青睐，而以工业需求为主的商品级罗布斯塔则表现出更为显著的百分比涨幅。美元跌至3.5个月低点成为主要催化剂，促使投资者回补近期疲软期间积累的空头仓位。

巴西出口下降与天气担忧支撑价格

供应端压力支撑今日咖啡价格，巴西12月出口数据显示出令人担忧的趋势。该国报告绿色咖啡出口总量同比暴跌18.4%，阿拉比卡出口下降10%，罗布斯塔出口下降61%。作为全球阿拉比卡咖啡的主要生产国，巴西还面临主要产区降雨不足的问题。米纳斯吉拉斯州，全球最大阿拉比卡咖啡产区，1月降雨仅为历史平均的53%，引发对2025/26年度作物发展的担忧。

此外，ICE追踪的咖啡库存已从近期低点回升，增加了供应的复杂性。阿拉比卡库存回升至2.5个月高点，罗布斯塔库存也从12月低点反弹，显示实体供应有所改善，尽管巴西的出口阻力依然存在。

越南产量激增抵消部分涨幅

作为全球最大罗布斯塔咖啡生产国的越南，正对巴西的供应紧张形成一定的平衡。该国2025年咖啡出口同比激增17.5%，达到158万吨，而产量预计将增长6%，达到176万吨，创四年新高。行业官员表示，良好的天气条件可能使2025/26年度产量比上一年度高出10%，可能向全球市场注入更多罗布斯塔供应。

全球供应前景：信号复杂

全球整体形势显示未来咖啡价格存在矛盾信号。国际咖啡组织数据显示，本年度全球出口基本持平，而美国农业部外国农业服务局预测2025/26年度全球咖啡产量将创纪录的178.848百万袋。然而，尽管全球总量创纪录，阿拉比卡产量预计将下降4.7%，而罗布斯塔预计将增长10.9%。

区域展望方面，巴西2025/26年度产量预计下降3.1%，而越南产量持续攀升，接近多年高点。这些不同的轨迹表明，尽管优质阿拉比卡的供应趋紧，但商品级罗布斯塔市场仍面临充足的供应压力。预计期末库存将小幅下降5.4%，至2014.8万袋，显示供应逐步收紧，但尚未出现危机。

今日咖啡价格反映了短期因素——美元走软、巴西出口下降和天气担忧——与越南长期供应增长及全球产量预期上升之间的复杂互动。交易者在操作今日咖啡期货时，需要权衡当前供应中断带来的牛市潜力与关键地区产能扩张带来的熊市压力。