锂价格上涨突破两年阻力位，市场势头加速

锂市场在经历数月的疲软后正迎来重大转折。锂价格基准已飙升至2023年底以来的最高水平，主要受到供应收紧和电池制造需求加速的推动。行业参与者正迅速调整其展望，市场条件已明显向商品生产商倾斜。

电池级材料推动锂价上涨

本周，电池级碳酸锂和氢氧化锂的评估价格大幅上涨，Fastmarkets对中国、日本和韩国CIF交货的基准报价现已超过每吨20,000美元。同时，由澳大利亚生产商开采的含锂矿物——锂辉石，首次突破2023年10月以来的2000美元关口，标志着技术突破。

知名大宗商品经纪商Bell Potter本周将其锂辉石价格目标上调至年底每吨1,750美元，比之前的925美元指导价上涨了89%。虽然这一调整仍较市场中更看涨的参与者预期的峰值价格（接近3,250美元）偏保守，但反映出投资界的广泛共识转变。这一重新校准表明，市场参与者认为当前环境与2024和2025年困扰市场的过剩时期截然不同。

中国出口税政策重塑锂碳酸盐需求

中国政策变化成为近期锂价上涨的关键催化剂。北京宣布调整其电池产品出口激励政策，预计从4月起，增值税退税将从9%降至6%，并于2027年1月1日完全取消。虽然锂碳酸盐本身不直接受这些退税影响，但市场参与者预期，电池制造商将加快出口步伐，以在截止日期前利用现有激励措施。这一行为反应预计将推动短期内电池产量增加，从而扩大锂需求。

政策宣布立即引发广州期货交易所的交易活跃。本周，最活跃的锂碳酸盐合约触及日交易涨停，最终收盘价为156,060元/吨（约合22,300美元），为2023年11月以来的最高收盘价，比去年低点上涨超过160%。合约的剧烈波动凸显市场参与者对政策公告和供需信号的敏感度显著增强。

库存枯竭加剧市场敏感性

中国锂库存已降至2024年中以来的最低水平，形成一种结构性条件，使市场对需求波动反应剧烈。这种库存紧张的环境与过去两年库存过剩抑制价格反弹的情况形成鲜明对比。分析师指出，随着缓冲库存的耗尽，即使是温和的需求变化也可能引发价格的巨大波动，放大上涨和下跌的波动性。

衍生品市场反映锂价兴趣扩大

锂价衍生品参与度的扩大显示市场结构正在发生变化。芝加哥商品交易所报告，2026年第一完整周，其锂氢氧化物期货的交易量达8,296吨，创下历史新高，超过2025年初的峰值。Fastmarkets全球市场发展负责人Przemek Koralewski表示：“一年前，交易者认为的异常强劲的月度交易量，现在可以在一周内完成，显示市场流动性和参与者获取锂价敞口的便利性大幅改善。”

这一衍生品交易的激增表明，机构投资者、对冲基金及其他金融参与者正将资金投入锂头寸，扩大了投资基础，超越了传统商品交易商和实体市场参与者。

未来之路：可持续性仍存疑问

锂市场的复苏背景是在此前的低迷中形成的。2023年至2025年，行业经历了许多分析师称之为近年来最严酷的时期之一。多年的产能扩张导致市场供应过剩，而电动车需求未达预期，未能支撑价格反弹。这一过剩动态迫使生产商削减产量、推迟项目，并接受大幅度的价格贬值。

2025年，北亚地区的锂碳酸盐价格跌至四年最低，反映出产能过剩带来的压力。到2025年下半年，随着生产商展现出供应纪律和库存开始正常化，复苏开始加速。到2025年12月底，锂碳酸盐价格已较2025年1月的低点上涨约56%，虽是有意义的复苏，但仍处于初期阶段。

当前锂价能否持续上涨，取决于两个关键变量：新开发的矿山和提炼产能何时投产，以及电池制造和电动车采用的实际需求增长是否符合市场当前的假设。如果供应能力迅速上线，价格支撑可能会削弱；反之，如果需求超出预期而新供应受限，锂价环境可能会维持甚至延续近期涨势。市场参与者目前持乐观态度，但长期的可持续性将取决于这些供需动态在2026年及以后如何演变。