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比特币跌至新熊市低点：深度市场分析与交易者情绪——2026年2月5日
比特币正式进入2026年熊市的更深阶段，突破多个支撑位，在2月初的交易中触及约70,696–70,928美元的周期新低。在过去的24小时内，BTC大约下跌了7.5–8%，盘中最低曾短暂测试低于70,800美元，受到持续的抛售压力。
加密货币恐惧与贪婪指数暴跌至12，显示极度恐惧——为近几个月来的最低点。恐慌、投降以及看涨信念的消失在散户和机构交易桌上都十分明显。交易者正处于一个流动性稀薄、杠杆升高、极端波动的市场中，即使是小幅抛售也会放大价格下跌。
当前市场快照与关键指标 (截止2026年2月5日)
现货价格：约70,800–71,000美元 (24小时内下跌约7.5–8%，7天内下跌10–12%)
24小时交易量：约74亿$75 美元(因恐慌而升高，但基础流动性稀薄)
市值：约1.46–1.47万亿美元 (几天内损失数百亿)
24小时清算：高，主要是强制平仓多头仓位
主导地位：比特币占比坚挺或略有上升，山寨币流血更多
未平仓合约/永续合约(：大幅下降，显示去杠杆化
技术水平与价格区间
立即24小时低点：70,696美元 )已被果断突破(
短期阻力)反弹尝试@E0：72,610美元 (多次失败)，73,000–74,000美元
下一个主要支撑区：68,000–70,000美元 (心理+之前的盘整)
关键长期支撑：200周移动平均线 (约57,900–58,000美元)
更深的下行目标：65,000美元 (长期持有者成本基础集群)，60,000–68,000美元 (分析师极端情景下的底部共识)
推动熊市的因素？多层次因素
1. 全球避险情绪与宏观逆风
中东地缘政治冲突、美国政治不确定性(部分政府停摆影响推迟CPI/PPI公布)，以及科技股再度走弱，正在打击风险资产。尽管比特币有“数字黄金”的说法，但其交易表现仍像高β科技股的代理，与纳斯达克和主要科技股密切相关。即使是好于预期的经济数据，如ISM制造业PMI，也被恐惧驱动的抛售所忽视。
2. 流动性紧缩与交易量崩溃
据报道，现货交易量从2025年10月的约(万亿)降至2026年初的约$2 万亿(。这种稀薄的流动性放大了价格波动——适度的抛售压力会导致过度下跌。ETF资金外流、上市公司卖出国债以及矿工压力已从市场中抽走数十亿的稳定需求。
3. 技术崩溃与动能转变
BTC突破了Ichimoku云，出现看跌的Kumo扭转信号，打破了多月的趋势线。RSI和MACD等动量指标已深度超卖，但尚未形成明确的反转背离。链上数据显示，如果BTC持续低于73k–74k美元，长期持有者可能会出现投降风险。历史对比显示，自2015年以来，200WMA )约58k美元$1 一直是主要熊市底部的标志。分析师建议，除非股市出现更大崩盘，否则合理的底部区间在60k–(。
4. 杠杆清洗与强制平仓级联
高企的清算，主要是杠杆多头仓位的强制平仓，推动市场下行。融资利率已转为负值，激励空头，惩罚持仓者。这一去杠杆阶段类似于2022年后ATH后的下跌，展现出经典的加密冬季动态。
5. 山寨币与整体市场疲软
山寨币在同一时间段内下跌10–20%以上，ETH、SOL等表现逊于BTC。2025年减半后的乐观情绪被ETF和政策押注所逆转。历史周期显示，从峰值到低点的下跌幅度通常在40–60%，当前的BTC水平表明市场处于早期到中期熊市阶段。
交易者情绪与当前思考
极度看空)投降模式$68k ：
许多交易者接受了深度熊市；链上数据显示现货需求疲软，参与度减弱，长期持有者在抛售。
空头占优；融资利率为负。高低点突破确认了下行结构。有些交易者认为如果宏观风险持续，价格可能会跌至$60k、()200WMA$57k ，甚至$50k–(。
投降希望)潜在局部底部$40k ：
一些逆向交易者认为这是典型的投降——极度恐惧通常意味着局部底部。
高成交量的清算峰值、恐慌性抛售以及“低于70k美元”的价格预期制造最大恐慌，历史上常伴随中期反弹(，可能在下影线中出现反弹)。
混合/逆向观点：
一些交易者注意到BTC占比在下降，山寨币可能触底并表现优于BTC。
月度EMA结构仍然技术上看涨。
机构调查显示，70%的投资者认为BTC被低估，62%的投资者在熊市情绪中持仓或增加仓位。
交易者计划与未来情景
熊市最可能情况(目前$60k ：
如果$72k–)支撑被果断突破，下一目标：$68k–()心理$73k ，$70k (长期持有者成本基础)，$58k–$65k (200WMA)。
如果宏观条件持续不利，熊市可能延续到2026年第三季度$60k 美联储维持、地缘政治紧张、流动性紧缩(。
策略：持有空单，逢反弹卖出，严格风险管理。
中性/基础情况：
在$70k–)区间内反复盘整。
如果$73k–(重新站稳，可能出现空头挤压，反弹至$82k–$85k。
策略：低买高卖，关注宏观趋势。
牛市反转触发：
极度恐惧+投降，ETF资金流入带来的新需求，宏观环境平静。
可能出现强劲反弹；重新站稳$86k–)，预示看涨转变。
一些交易者逐步加仓多头，预期2026年可能的反弹。
投资者与交易者的关键要点
波动性依然极端——预期价格可能快速向任一方向波动。
流动性监控至关重要；市场稀薄会放大价格波动。
风险管理至关重要——设置紧止损、减少仓位规模，避免“复仇交易”。
极度恐惧在历史上常预示反弹，但时机难以预测。
市场动态符合风险偏好转向的典型特征：宏观恐惧+流动性稀薄+去杠杆化=放大下行。
未来几周，比特币的走势将受到宏观经济发展、流动性状况和交易者情绪的影响。在任何有意义的反弹之前，可能会出现向下的超调。