中型股指数共同基金：在市场不确定性中实现价值驱动的4种策略

2026年初的美国经济格局为寻求中型企业敞口的投资者提供了一个复杂而微妙的背景。随着2025年第三季度国内生产总值（GDP）增长放缓至4.4%，而通货膨胀仍然高于美联储2%的目标，许多投资者开始转向中盘指数策略，作为传统大盘或小盘投资方式的平衡替代。消费者信心有所减弱——一月份的信心指数降至84.5——但工资增长仍以每年3.8%的速度持续加快，为价值导向的投资者创造了不少机会。对于那些关注中盘指数表现的投资者来说，投资于被低估的中型企业的价值型共同基金，提供了一个兼具稳定性和增长潜力的有吸引力的中间选择。

中盘指数相关价值基金的吸引力

中盘价值共同基金为寻求在增长潜力与风险控制之间取得平衡的投资者提供了极佳的入场点。与优先追求稳定性的大盘基金或强调激进增长的小盘基金不同，中盘指数相关基金的目标是投资市值在20亿美元到100亿美元之间的公司——这正是许多Russell中盘价值指数成分股所在的范围。

这些基金专注于那些交易价格低于其内在价值的股票，通常表现为低市盈率和具有吸引力的股息收益率。“失宠”的公司往往代表着价值投资者的最佳机会。通过紧密跟踪中盘指数的基准，这些基金能够提供对多个行业的多元化敞口，包括科技、金融、耐用消费品和工业周期股，同时保持较低的管理费率，减少相较于单独购买股票的交易成本。

以下介绍的四只基金都保持Zacks共同基金评级为#1（强烈买入），展现出稳健的三年和五年年化回报，最低起投金额为5,000美元，管理费率低于1%，是追踪中盘指数的高效工具。

性能比较：四大中盘价值基金

Tcw Relative Value Mid Cap Fund（TGVOX） 在基金经理Mona Eraiba自2020年4月开始管理以来，三年和五年的年化回报分别为16.7%和13.1%。该基金专注于那些被认为低于合理价值交易的公司，近期持仓包括Popular（4.5%）、Equitable Holdings（3.9%）和Jones Lang LaSalle（3.7%）。TGVOX的年管理费为0.85%，在中盘指数价值类别中具有竞争力。

Vanguard Whitehall Funds，Selected Value Fund（VASVX） 在Richard L. Greenberg自2005年2月管理下，三年和五年的年化回报分别为14.2%和12%。该基金主要投资于那些以折扣交易的中盘国内公司，强调盈利和账面价值指标，股息收益率高于平均水平。截止2025年10月底，前十大持仓包括Aercap Holdings（2.5%）、Corebridge Financial（1.6%）和Gildan Activewear（1.5%）。VASVX的管理费为0.36%，在中盘指数基金中属于极具成本效益的选择。

Fidelity Value（FDVLX） 在Matthew Friedman自2010年5月开始管理以来，三年和五年的年化回报分别为13.7%和12.6%。该基金投资于那些资产、盈利或增长潜力相对被低估的中型公司。近期前十大持仓包括Western Digital（1.5%）、PG&E（1.2%）和Eversource Energy（1%），兼具周期性和防御性股票。其管理费为0.68%，为主动管理提供了良好的价值。

Dean Mid Cap Value（DALCX） 在Douglas Allen Leach自2008年6月开始管理以来，三年和五年的年化回报分别为12.9%和12%。该基金主要投资于市值与Russell中盘价值指数成分股相似的国内中型股票，同时持有可转换证券、REITs和主有限合伙企业。主要持仓包括The Bank of New York Mellon（2.8%）、L3Harris Technologies（2.3%）和Jazz Pharmaceuticals（2.3%）。DALCX的管理费为0.85%。

这些基金为何重要：中盘指数敞口的价值

每只基金的策略都强调发现被低估的中盘公司，这些公司正是广义中盘指数所涵盖的。通过持有那些交易价格低于其内在价值的证券，这些基金旨在跑赢市场基准，同时提供比集中持有小盘股更平滑的回报。中盘指数策略的多元化——结合这些基金的精选价值纪律——为投资者提供了一种捕捉市场错位的复杂方法，而不会过度集中投资组合。

当前估值环境适中，尽管面临一些逆风，但消费者需求依然持续旺盛，为中盘指数价值策略创造了沃土。那些希望在传统大盘共同基金之外寻求敞口，同时又想避免小型企业带来的高波动性的投资者，越来越多地转向这些纪律严明、多元化的工具，以作为其核心持仓的基础。