寻找适合您投资组合的最佳黄金ETF：2025-2026年指南——帮助您在未来几年内在众多选择中做出明智的投资决策

在确定哪只黄金ETF最适合您的投资策略时，了解可用选项的格局至关重要。黄金交易所交易基金（ETF）在寻求贵金属敞口而又不想面对实物持有或期货交易复杂性的投资者中变得越来越受欢迎。无论您是寻求直接暴露于金条价格，还是希望参与矿业公司的股权，合适的黄金ETF选择都取决于您的具体投资目标和风险承受能力。

黄金ETF的运作方式类似于共同基金，但提供更大的交易灵活性——它们追踪从实物黄金到矿业公司股票的资产，并且可以像个别股票一样在交易日内买卖。这种流动性优势使其成为构建多元化投资组合、配置贵金属的有吸引力的工具。

了解黄金ETF类型与选择标准

市场上主要提供两类黄金ETF，各自服务于不同的投资目的。理解这些类别是识别哪只黄金ETF最适合您的投资组合的第一步。

现货黄金ETF通过持有实物黄金或黄金期货合约，提供对黄金现货价格的直接敞口。这类基金非常适合寻求纯粹商品投资、避免股市风险的投资者。黄金矿业ETF则投资于从事黄金开采、开发、勘探及贵金属特许权的公司。这些基金在保持贵金属敞口的同时，也提供了对股市的参与。

一个重要的区别：大多数黄金ETF不允许实物赎回实物金条。然而，由实物黄金支持的现货黄金ETF确实通过其持仓提供真正的金条敞口，使其在功能上类似于拥有金属本身，但无需存储物流。值得注意的一点是：美国投资者持有实物金条的黄金ETF会被视为收藏品，可能导致较高的资本利得税率，尤其是对于税率较高的投资者。

选择最佳黄金ETF的关键考虑因素

影响哪只黄金ETF最适合您的几个因素包括：

费用比率。不同产品的费用差异显著，从0.09%到0.51%不等。考虑到许多投资者会长期持有黄金ETF，较低的费用可以带来显著的节省。

资产规模。资产规模较大的基金（管理资产达数十亿）通常提供更好的流动性和更紧密的买卖差价，从而使进出更为高效。

投资目标的一致性。您是在对冲货币贬值？寻求投资组合多元化？还是希望暴露于特定矿业公司的股票？您的答案将决定哪一类别最适合您。

持仓透明度。了解基金是否真正提供金条敞口，或只是集中持有某些矿业公司的股票。

现货黄金ETF：直接金条敞口的最佳选择

对于优先考虑直接黄金价格敞口的投资者，现货黄金ETF是最直接的途径。这些基金通常持有100%的实物黄金或等值头寸，非常适合将黄金视为对冲或替代资产配置的投资者。

1. SPDR Gold Shares (ARCA:GLD) – 最大的选择

管理资产总额： 1391.4亿美元
单位价格： 380.58美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.4%

SPDR Gold Shares仍然是最大、最具流动性的实物支持黄金ETF，通过场外市场全天追踪黄金现货价格。该基金适合追求最大流动性和最成熟黄金基金的投资者。持有100%的实物金条，直接反映黄金价格变动。相对适中的费用比率使其在规模溢价下仍具有竞争力。

2. iShares Gold Trust (ARCA:IAU) – 性价比最佳

管理资产总额： 64.22亿美元
单位价格： 79.04美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.25%

iShares的这只基金在费用上几乎比GLD低一半，同时保持相同的实物黄金支持。对于注重成本的投资者来说，这是极具价值的选择。实物黄金存放在纽约、多伦多和伦敦的安全金库中，提供地理多样化。如果你优先考虑降低费用，这只基金是极佳的选择。

3. SPDR Gold MiniShares Trust (ARCA:GLDM) – 最低成本的分额持有

管理资产总额： 23.33亿美元
单位价格： 81.89美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.1%

GLDM的费用比率仅为0.1%，是业内最低之一，非常适合对费用敏感、接受较小基金规模的投资者。它提供实物黄金的分额持有权益，使得较小的投资头寸更易实现。较低的运营成本直接带来投资者的节省。

4. Abrdn Physical Gold Shares ETF (ARCA:SGOL) – 关注黄金品质标准

管理资产总额： 6.95亿美元
单位价格： 39.43美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.17%

该基金仅持有2012年1月1日后精炼的伦敦“良好交付”金条，存放在伦敦金库。对于重视黄金品质标准和英国存储基础设施的投资者来说，这是最专业的选择。适中的费用比率在可及性和品质保障之间取得了平衡。

5. iShares Gold Trust Micro (ARCA:IAUM) – 最便宜的实物支持选项

管理资产总额： 5.52亿美元
单位价格： 41.84美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.09%

IAUM在美国上市的实物黄金ETF中实现了最低的费用比率。对于将费用作为首要考虑因素、且接受较小基金规模的投资者来说，这是最佳选择。尽管规模较小，但每日价格变动追踪与大型竞争对手保持一致。

黄金矿业ETF：股权行业敞口的最佳选择

希望获得黄金矿业公司多元化敞口、避免单一股票选择的投资者，可以选择矿业专注型ETF。这些基金提供行业股权的上涨潜力，同时保持贵金属的敞口。特别适合相信矿业公司估值潜力优于单纯的金条的投资者。

1. VanEck Gold Miners ETF (ARCA:GDX) – 最全面的大盘焦点

管理资产总额： 23.89亿美元
单位价格： 79.18美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.51%

GDX是最大、流动性最强的黄金矿业ETF，是行业敞口的首选。近90%的持仓市值超过50亿美元，强调成熟的生产商。主要持仓包括Agnico Eagle Mines（7.9%）、Newmont（7.15%）和AngloGold Ashanti（5.71%）。季度再平衡确保组合与市场领导保持一致，虽然不包括较小的勘探公司，但更适合风险偏好较低的矿业投资者。

2. VanEck Junior Gold Miners ETF (ARCA:GDXJ) – 追求成长的矿业公司

管理资产总额： 8.66亿美元
单位价格： 101.24美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.51%

GDXJ专注于较小的矿业公司和初创股，提供超越大盘生产商的成长潜力。持仓包括Pan American Silver（6.45%）、Equinox Gold（6.39%）和Alamos Gold（5.75%）。适合愿意接受更高波动、追求在贵金属周期中超额表现的投资者。每年三月和九月的半年度再平衡保持对新兴生产商的关注。

3. iShares MSCI Global Gold Miners ETF (Nasdaq:RING) – 最佳全球多元化

管理资产总额： 2.63亿美元
单位价格： 67.87美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.39%

BlackRock的RING追踪摩根士丹利资本国际黄金矿业指数，提供最广泛的全球敞口。主要持仓包括Newmont（15.85%）、Agnico Eagle（13.33%）和Barrick Gold（8.92%）。适合希望实现国际多元化、避免集中风险于北美矿业公司的投资者。

4. Sprott Gold Miners ETF (ARCA:SGDM) – 更专注交易所的替代方案

管理资产总额： 6.11亿美元
单位价格： 64.64美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.5%

SGDM追踪Solactive Gold Miners自定义指数，重点投资在加拿大和美国交易所上市的主要矿业公司。主要持仓包括Agnico Eagle（12.41%）、Newmont（8.92%）和Wheaton Precious Metals（7.83%）。适合专注于北美矿业、追求集中投资的投资者。

5. Sprott Junior Gold Miners ETF (ARCA:SDGJ) – 追求新兴生产商成长

管理资产总额： 2.81亿美元
单位价格： 76.56美元（截至2025年11月下旬）
费用比率： 0.5%

SDGJ追踪Solactive Junior Gold Miners指数，目标公司市值在2亿至30亿美元之间。主要持仓包括Bellevue Gold（5.04%）、Novagold Resources（5.03%）和Turk Altin Isletmeleri（4.94%）。适合激进型投资者，寻求在勘探和开发阶段矿商中集中投资，潜在回报高，但波动也大。

哪只黄金ETF最适合您的策略？

最终，哪只黄金ETF最适合您，取决于您的投资期限、风险偏好和投资目标。若追求纯粹的金条敞口且成本最高效，iShares Gold Trust（IAU）在规模和费用方面表现平衡。如果最关心最低费用，可以考虑MiniShares或Micro选项。

若希望参与矿业行业，GDX因其规模和流动性仍是最佳选择，GDXJ则为愿意接受更高波动、追求更高增长潜力的投资者提供了更好的机会。RING的全球多元化策略也为不愿集中风险于北美矿业的投资者提供了良好的国际敞口。

无论选择哪只黄金ETF，都应确保其符合您的整体投资组合策略，并反映您对贵金属在资产中的角色的看法。黄金与货币、通胀预期和地缘政治风险的历史相关性，使得明智的ETF选择成为投资组合中的重要决策。