最近一直在研究共同基金，才发现很多人其实并不真正了解平均共同基金的回报情况。想和大家分享一下我所了解到的内容。

基本上，共同基金就是由专业人士管理的一池资金，让普通人可以接触到不同的资产，而不用自己承担所有繁琐的操作。这个概念挺简单——你投钱进去，他们管理，希望你能获得回报。

不过，事情变得有趣了。实际上，大多数共同基金的表现都不佳。2021年，大约79%的共同基金没有跑赢标普500指数，而在过去十年里，这一差距只变得更大——现在大约有86%的基金表现不及标普500。标普500指数本身在其65年的历史中，平均年回报率约为10.70%，是大家常用的基准。

当你看看表现较好的基金，最大的股票型共同基金在过去10年里最高回报率达到了17%。但要注意——这些年份受益于长时间的牛市，所以14.70%的年化平均回报率高于平常水平。更长的20年窗口期内，表现最好的基金大约回报12.86%，而自2002年以来，标普500的表现为8.13%。

真正的问题是，共同基金是否值得投资。它们收取(管理费)，你在持仓上没有投票权，而且大多数基金实际上并不能击败指数。话虽如此，如果你想实现资产多元化，又不想自己挑选股票，共同基金还是挺合适的。只要你提前了解自己的投资期限和风险承受能力就可以。

如果比较不同的投资方式，ETF通常更便宜、流动性更强，因为它们像股票一样交易。对冲基金则完全是另一回事——风险更大，只适合合格投资者。对大多数人来说，只要选择业绩稳健、成本低廉的共同基金，表现还算不错，但不要指望它们能持续超越你在广告中看到的平均共同基金回报。