原油市场分析

截至5月30日，国际原油市场全面下跌，创六周新低，主要受美国-伊朗停火谈判初步共识报告的影响。市场已大幅消化中东供应风险缓解的预期，导致多头仓位大量退出；然而，美国原油库存持续减少，临近夏季驾车高峰期提供底部支撑，市场进入多空弱势震荡阶段。
WTI 7月原油合约结算价为87.36美元/桶，当日下跌1.73%，盘中最低至86.35美元/桶，突破关键的90美元关口。5月整体下跌超过13%；
布伦特7月合约结算价为92.05美元/桶，下跌1.77%，8月活跃合约为91.12美元/桶。短期阻力位在95美元/桶，支撑位在85美元/桶。
供需基本面分析
供给方面
1 地缘政治风险快速缓解：美国与伊朗达成60天初步停火协议的报道，提升了市场对霍尔木兹海峡航运限制解除的预期，恢复了约20%的全球石油运输通道，显著削减了地缘政治风险溢价；但伊朗外交部否认达成最终协议，谈判仍不确定，风险尚未完全解除。
2 欧佩克+减产持续：组织继续执行自愿减产计划，成员国没有新增产量。全球常规油资本支出仍不足，限制中长期供应增长。
3 美国页岩油产量停滞：钻机数连续三周下降，短期内难以弥补中东潜在供应缺口。
需求方面
北半球夏季用油高峰期临近。美国汽油和馏分油库存持续下降，馏分油库存为2023年以来最低；国内炼油厂保持高开工率，化工原料油需求稳定，为油价提供底部支撑。
市场趋势展望
短期内，受美国-伊朗谈判利好消息影响，油价受到抑制，维持弱势震荡。空头情绪集中，关注85美元（WTI）支撑位是否有效。如果谈判破裂，油价可能快速反弹。
中长期供需平衡保持不变：持续的欧佩克+减产、全球库存偏低以及夏季驾车需求上升。当前的下跌由地缘政治预期和技术修正驱动，长期油价仍具上行潜力。
当前市场热点动态
本周，市场核心主题围绕美国-伊朗停火谈判展开。市场提前押注霍尔木兹海峡重新开放，导致大量多头仓位平仓，油价大幅下跌；但库存数据显示库存持续减少，表明现货基本面未减弱。多空观点分歧加剧。下游交易商普遍采取逢低买入策略以避免短期剧烈波动；机构观点分歧，短线交易主要关注高空头仓位，而中长线资金逐步在回调中布局多头仓位。#TradFi交易分享挑战