如果您感到失落、困惑，或者只是想知道接下来会发生什么，请阅读本文。👇

总而言之，这是一个糟糕的月份（比特币价格为-11.2%，对于许多山寨币来说更糟糕）。
从历史上看，9 月份的情况更糟（BTC 历史上表现最差的月份），平均回报率为-7%。
但今年九月将会发生什么？
嗯，现货 #Bitcoin ETF 的批准仍然是值得观察的最重要的催化剂。
SEC 可能会一直将最终决定推迟到 2023 年末/第四季度初。他们的第一个“最终期限”是 Ark 的 1 月 10 日。这为他们赢得了时间（大概）寻找方法来找出现有文件中的漏洞。但在我看来，这只会推迟不可避免的事情。任何具体进展在此期间无疑会影响市场动态，从而影响价格。
然而，在此期间，只能用一种方式来形容市场：冷漠。
市场感到无聊，对灰度胜利的反应（迅速回调）非常能说明问题。我们在 7 月份看到的 ETF 推动的购买狂潮现在已经耗尽。
但当供应过剩时，ETF 出价耗尽就会成为一个更大的问题。
第四季度显然存在严重的供应过剩（主要是比特币）。
• 美国政府丝绸之路#bitcoin
• Mt. Gox $BTC
• FTX~5亿美元的主要市值
• 许多山寨币触及中供应曲线 $DYDX、$APT 等。
鉴于需求已经枯竭，供应过剩可能会产生相当大的影响。
在正常市场条件下，这种抛售压力很容易被吸收。但在这种低流动性环境下，影响价格的数量不再像以前那样了。
因此，在市场参与者没有重新产生兴趣（可能通过 ETF 开发）的情况下，我们必须保持警惕。
但这并不全是厄运和悲观。我认为买家会在一定程度上介入。 ETF 交易并没有完全消失（事实上，从统计数据来看，在灰度获胜之后，ETF 交易的可能性比以往任何时候都更大）。
问题是，在 25,000 美元（最初的 ETF 上涨底线）、23,000 美元或更低的水平上是否存在大量兴趣。
我认为批准时间表的延长对这个数字影响很大。
几个月没有消息+宏观不稳定可能会给价格带来下行压力。鉴于宏观环境走强+ ETF 的明确裁决
会产生相反的效果。
我认为时间表_结果考虑到市场目前的定位（时间投降/叙事疲劳是真实的）。
但还有其他因素在起作用。毫无疑问，在没有ETF发展的情况下，市场将在很大程度上受到宏观环境变化的推动。
有两个日期特别引人注目：
9月13日：消费者物价指数
此次消费者物价指数 (CPI) 尤为重要，因为上次读数我们出现了 12 个月以来的首次上涨。市场将关注近期通胀上升是否持续，或者上个月是否只是一个异常值。
9 月 20 日：联邦公开市场委员会
总而言之，这可能是一个动荡的月份+第四季度。
但是，在可能首次获得现货 BTC ETF 批准之前，以及即将到来的 2024 年比特币减半，第四季度可能会带来一些有利的积累机会。
重申我在最近的一篇文章中发表的评论：将会有进步，也会有挫折 - 但如果你知道目的地，那就打持久战。不要陷入困境。