#USEndsLatestStrikesOnIran 美国核心CPI:当通胀数据违背市场预期
美国劳工统计局发布的 2025 年 6 月消费者价格指数报告向市场传递了一个细致的信号:尽管同比口径的整体通胀维持在 2.7%,核心 CPI 的年化读数为 2.9%——虽然与一致预期相符——但仍揭示了持续存在的潜在压力,这些压力继续对美联储通往其 2% 目标的路径构成挑战。
该报告于 2025 年 7 月 15 日发布,对货币政策、风险资产以及在日益复杂的宏观经济环境中穿行的加密货币市场都具有重要影响。
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理解数据
2025 年 6 月的 CPI 数据呈现出一个“冷热交织”的画面。
整体通胀环比上涨 0.3%,使得 12 个月增速达到 2.7%,与道琼斯的一致预期估计完全一致。
不过,核心 CPI(剔除了波动较大的食品和能源价格,并作为美联储首选的通胀衡量指标)录得 0.2% 的月度涨幅,对应 2.9% 的年化水平。
尽管这一年化数据符合预期,但从 5 月 0.3% 的月度放缓显示出轻微、边际的降温信号。
拆分各项分项可以看出,当前通胀的“结构性”特征正在显现。
住房成本占 CPI 担篮约三分之一,已加速至同比 3.8%,其中业主等效租金上涨 4.2%。
食品价格同比增长 3.0%,其中“餐馆食品”上涨 3.8%,全方位服务餐食上涨 4.0%。
能源价格呈现出相反的走势:由于汽油价