用自动售货机类比解释无常损失
想象一下,将价值100美元的TON和价值100美元的USDT放入一台自动保持两种资产平衡的自动售货机中。
随着TON价格的变化,机器会不断调整其持有的TON和USDT数量。如果TON大幅上涨,机器会卖出部分TON以换取更多USDT,以维持平衡。
当你最终取出资金时,你拥有的TON会比开始时少,而USDT会更多。
如果你只是持有TON在钱包中而不提供流动性,你本可以从价格全面上涨中受益。作为流动性提供者赚取的收益与单纯持有代币所能获得的收益之间的差额,被称为无常损失。
为什么称之为无常损失?
它被称为无常,是因为只有当你在代币价格仍相差甚远时撤回流动性,它才会成为实际损失。如果价格回落到起始水平附近,损失可能会缩小甚至消失。
此外,流动性提供者通常还能赚取兑换手续费和农耕奖励。例如,如果你的无常损失是5%,但你赚取了20%的奖励,那么总体你还是赚了15%。
给初学者的简单规则
🟢 最安全的选择是为两种稳定币(如USDT和USDC)提供流动性。由于这两种资产旨在维持相似的价值,无常损失接近于零。
🟡 中等风险的选择是将一种波动性代币与稳定币配对,例如STON和USDT。农耕奖励通常可以抵消风险,尽管大幅价格波动可能会增加无常损失。
🔴 最高风险来自将两种波动性代币配对。如果一种代币上涨而另一种下跌,无常损失会增长得更快。
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