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稳定币显示出真实资本 每个周期后，稳定币市值不会重置——而是更上一层楼——2018--2020：早期奠基 2021：首次真正扩张 2022--2023：洗牌，而非崩溃 2024--2026：新高，持续增长 在$300B 链上坐镇，

$1B 在Solana上的真实资产比任何TPS图表都更能说明问题。实物资产无法容忍摩擦——它们在执行干净的地方结算

比特币在一次强烈抛售和盘整后，正在上升通道内交易。价格刚刚触及上轨线并遭遇阻力——这里没有什么异常。只要$BTC 保持通道支撑，较高的低点结构就保持完整。清晰突破通道

DeFi TVL 查看 👀 以太坊仍然遥遥领先——不仅在TVL方面，在生态系统深度方面也是如此。其他项目正在增长，有些项目周比周增长更快，但规模和流动性仍然集中在 $ETH 。轮换发生，领导地位是靠实力赢得的

稳定币正成为金融基础设施，针对吞吐量、成本和合规性优化的链将会胜出，Aptos 看起来为那个未来而建

$BNB - 压缩后扩展 更低的低点压迫着下降的阻力线 确认突破上轨线为向940 -- 955的有序移动打开了大门

$ETH 周线正如强趋势所表现的那样运作。我们刚刚反弹离开了自2025年初以来一直受到尊重的上升通道的下轨。每次价格触及这个区域之前，都会引发一次明显的上涨。现在，$ETH 大约在3.1k附近，保持支撑。

\~$5B 在2025年稳定币收入中所占比例全部基于以太坊

AI 对 $ETH 强度的反应是有道理的，但大多数容易出现的倍数通常发生在 $ETH 接近历史最高点（ATH）之前，而不是之后。当 $ETH 重新回到高点趋势时，选择性比叙事更重要——落后者不会因为主题火热而被拯救。

山寨币多年来一直在对$BTC 持续下跌。每一次小幅反弹都被标记为山寨币季节，每次都以消退告终。真正的山寨币季节不是在炒作中开始，而是在山寨币/比特币结构真正突破时开始。那次突破就是信号。如果它发生了，我们谈的不是几周——我们是

白银刚刚创下每盎司84美元的新高纪录 这是真实的需求： • 投资者转向硬资产 • 工业用途加速 (能源、电子、太阳能) 当需求的两端同时出现时，供应无法左右局势

革命将实现链上所有权，权限之上，代码之上，机构之上，代币将用户变为利益相关者。这不再是一个理论，人们使用它是因为它更有效。

$BTC 盈利中的供应正在滚动
比特币盈利供应的百分比再次接近历史极值，并且现在正在下降
历史：
► 90--100% 处于盈利 → 后期牛市/分配阶段
► 急剧下降 → 盈利了结、波动或局部顶部

TOTAL 加密货币市值 周线图在上升通道内保持趋势支撑，这次回调看起来是健康的盘整——结构上仍然看涨。在更广泛的市场中，许多分析师认为机构采纳和ETF资金流是2026年的关键驱动力。

Solana 仍然每周推动数百亿的交易量，而更广泛的 L1 市场则保持在 4000 亿美元以上。这不是炒作交易或一次性拉升——这是持续的链上活动，即使在市场较为低迷的周，应用仍在被使用，流动性保持在链上，

他们并不是将资金从加密货币转向人工智能，而是将人工智能作为生产性的一面，加密货币作为非对称的一面。人工智能提供稳定的增长和现金流叙事，加密货币则带来上涨潜力、流动性和无需许可的敞口。这就是为什么AI + Crypto杠铃策略不断被提及的原因。

$BNB 在11月抛售后，花了数周时间在一个清晰的盘整区间内压缩。价格多次尊重区间低点，显示出强劲的需求。现在我们看到价格试图向区间高点扩展。只要日线收盘在此盘整区之上，就算是一次明确的突破。