MarketMaestro

霍尔木兹：伊朗的威胁，伦敦的溢价——引发油价震荡的链条
制造实体危机环境的行动者是伊朗。但真正起作用的机制是伦敦保险市场对这一风险的反应，它阻止油轮进入该地区并引发全球市场的突发油供应冲击。即使伊朗没有完全封锁海峡，单凭其制造的安全威胁也会触发保险机制。如果保险公司取消保单或提高保费到使运费不再合理的程度，船东就会拒绝将油轮驶入该区域。未经保险的油轮通过该海峡简直是自杀。
私人再保险公司不会因为政客的要求就承担数十亿美元的风险。但如果各国政府介入并降低风险，系统可以迅速重新开启。这有两种方式：
主权担保：如美国或英国的政府通过承诺“如果你们遭受损失，我们将通过财政部承担赔偿”来支持保险公司。
美国海军会进入该地区，提供对商用船只的保护，就像在1980年代的油轮战争或红海那样。
中国是世界最大的石油进口国，而那条油的生命线是霍尔木兹海峡和马六甲海峡。能源安全是北京最薄弱的环节。另一方面，由于页岩气，美国现在是净能源出口国。因此，美国可以利用在霍尔木兹海峡的有控制的紧张局势，作为对中国的主要战略武器。
简而言之：伊朗的威胁切断了供应；保险市场切断了电源；即使没有实体封锁，油轮交通也会在商业层面停止。

$VIX
正如你所见，VIX触及修正区间。每当它突破这个区间，就可能延伸到危险铃声、金融风暴、真正危机区域。目前这个水平是28。修正区间就像一个压力天花板。每次VIX突破这个区间，问题就不再仅仅是股市修正，而可能演变成系统性风险事件或政策/流动性冲击。
1997年亚洲金融危机
1998年俄罗斯违约
2001年互联网泡沫
2002年互联网泡沫后企业信心
2010年欧元区债务危机
2011年美国债务上限，美国信用评级下调
2017年朝鲜紧张局势
2018年volmageddon
2020年COVID
2024年套息交易
2025年关税战

$BABA
它形成了双顶和在$181处的负背离。根据其历史，似乎是一个底部区域，但这次的发展不同，地缘政治也很紧张。卖盘可能会持续一段时间

$SE
Sea 超出营收和利润预期；公布2026财年展望
第四季度GAAP每股收益为0.63美元，超出预期0.01美元。
收入为68.5亿美元，(同比增长38.4%，超出预期4.2亿美元。
调整后EBITDA1同比增长33.2%，达到7.871亿美元。
“对于2026年，我们的目标是使Shopee的年度GMV（交易总额）同比增长约25%，全年调整后EBITDA不低于2025年的绝对美元水平。我们相信这是优化Shopee长期盈利能力的正确策略。”
财报快照：Sea在Q4超预期后，目标2026年Shopee GMV增长25%
Sea Limited第四季度增长被成本上升和坏账准备金增加所掩盖
Sea Limited )SE(的股价在周二开盘时表现低迷，最大跌幅达16%，因为收入的两位数增长、Shopee的GMV显著提升以及Monee的信贷业务增长未能抵消所有业务板块的更高收入成本、信用损失准备金的显著增加，以及Shopee增值服务收入的下降。
公司公布的财务业绩优于预期，净销售额接近增长40%，毛利润增长36%，净利润翻倍至4.109亿美元，每股收益0.63美元。调整后EBITDA增长33.2%，达到7.871亿美元。
全年，Shopee服务了约4亿活跃买家和2000万卖家，而Monee新增超过2000万首次借款人，Garena每日平均连接1亿玩家。

$DHT
它在二月曾经历过一次非常强劲的反弹。根据其过去的表现，可能会想要休整一下

$MRNA
它再次突破EMA21线，进入牛市

#OIL
如果美伊紧张局势持续超过25天，会发生什么？
根据摩根大通的数学计算，关键截止时间为25天。
在原油方面，情况并不乐观。如果危机和油品运输中断持续超过25天，市场目前的观望情绪可能会转变为结构性危机。
根据摩根大通的模型，中东产油国的储备容量水平最多只能覆盖22到25天的产量。
亚洲国家是中东石油的最大买家，而25天的窗口期是这些国家供应链的直接警戒线。
即使像中国这样拥有大量战略储备的国家，据估算，像印度这样的大进口国也只能承受大约20到25天的全面中断，基于其当前的原油库存。
一艘满载的油轮从中东出发，平均需要大约20到25天才能到达日本或韩国等远东市场。如果海峡保持封闭，意味着在船只到达后，供应线将完全中断。
如果超过25天
进口国可能会开始积极竞标，寻找替代供应商的石油。布伦特原油价格可能迅速突破$100 美元/桶。
随着全球航线转向更长距离的好望角等地区，超大型原油运输船的运费和海上保险费将飙升。
不仅如此，约21%的液化天然气贸易通过卡塔尔途经这条海峡。突发的能源冲击可能会提高全球生产成本，重新点燃中央银行试图控制的通胀，并增加经济衰退的风险。
当然，为了防止系统在接近25天阈值时完全崩溃(，美国或其他主要经济体可以积极向市场释放战略石油储备，或者启用中东的备用管道以满负荷运转，稍微缓解价格火势。但这些措施无法永久解决每天2000万桶的物流瓶颈。

$BX
双顶之后，红色圆圈内确认了下跌。它支撑在$109–$112 的支撑区，但仍然是一个风险较高的布局。这是一只昂贵的股票。此外，它属于XLF ETF，该ETF正在被抛售，目前处于一个风险较高的位置

$LSCC
牛眼！🎯
新突破！💥

突破 💥

$COHR
使上涨趋势变得更陡峭

$PWR
牛眼！🎯

$AXTI
AXTI刚刚经历了一次最后的大幅上涨，因为它生产了AI硬件供应链中最关键的材料之一(股价从大约$1 水平上涨到接近$40)，而且没有出现调整。AXT是一家技术公司，生产用于高性能技术的化合物半导体晶圆基板，而标准硅在这些方面表现不足。这次非凡的涨势背后，根本原因是AI革命以及供需平衡的剧烈变化：为了让AI系统运行，庞大的硬件和芯片需要以惊人的速度相互通信。这种速度只能通过光(光学互连)实现。AXT生产的磷化铟(InP)是这些数据中心连接的黄金标准组件。随着AI投资的爆炸式增长，对公司产品的需求也达到了顶峰。AXT掌握了全球约40%的磷化铟供应。为了满足来自数据中心的巨大需求，他们宣布将在2026年底前将产能翻倍。AXT目前实际上还没有盈利；它报告的净亏损。但市场对其未来在AI基础设施中的不可或缺角色的预期非常乐观，而不是关注其当前的盈利能力。创纪录的订单积压使得市场需求持续强劲。已达到2000年的颈线阻力区