تسعى TeraWulf لجمع تمويل ضخم بقيمة 3 مليارات دولار لتوسيع مركز قوة الحوسبة AI، ويمتلك جوجل سراً 14% من الأسهم.

تبحث عملاق تعدين البيتكوين TeraWulf عن تمويل ديون بقيمة 30 مليار دولار لتوسيع مركز البيانات، بدعم قوي من جوجل. وقد وقعت هذه الشركة مع FluidStack بروتوكول قوة الحوسبة بقيمة 37 مليار دولار لمدة 10 سنوات، مما يظهر أن شركات التعدين التقليدية تتسارع في التحول إلى مقدمي بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. مع زيادة حصة جوجل إلى 14%، يتحول نموذج أعمال TeraWulf من مجرد تعدين البيتكوين إلى خدمات حسابات الذكاء الاصطناعي ذات الأرباح العالية، وقد يعيد هذا التحول تشكيل مشهد صناعة التعدين بالكامل.

خطة تمويل بقيمة 3 مليارات دولار مدعومة من جوجل: طريق تحول معدني البيتكوين

تخطط TeraWulf لبرنامج طموح لتمويل ديون بقيمة 3 مليارات دولار يهدف إلى توسيع سعة مراكز البيانات الخاصة بها بشكل كبير. ووفقًا لتقارير بلومبرغ، فإن هذه الصفقة التمويلية مدعومة من قِبل جوجل، وتم ترتيبها بواسطة عملاق البنوك الاستثمارية وول ستريت، مورغان ستانلي.

كشف المدير المالي لشركة TeraWulf باتريك فلوري يوم الخميس لوكالة بلومبرغ أن هذه الأموال ستستخدم بشكل رئيسي لتوسيع مجمع الشركة في Lake Mariner في نيويورك. على الرغم من أن شروط الصفقة لا تزال قيد التفاوض، إلا أن مصادر أشارت إلى أن الصفقة قد تُعلن رسميًا في أكتوبر.

استراتيجية جوجل

دعم جوجل لشركة TeraWulf ليس مصادفة، بل هو جزء من التخطيط الاستراتيجي لعملاق التكنولوجيا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. حالياً، تمتلك جوجل حوالي 14% من أسهم TeraWulf، مما يجعلها مستثمراً استراتيجياً مهماً في الشركة.

مشاركة جوجل لا توفر فقط دعمًا ماليًا لـ TeraWulf، بل قد تعزز أيضًا تصنيف ديونها بشكل كبير، مما يمكن الشركة من الحصول على تمويل بشروط أكثر ملاءمة. وتعكس هذه النموذج من الدعم العلاقة المتنامية بين عمالقة التكنولوجيا ومشغلي مراكز البيانات كثيفة الطاقة.

من التعدين بيتكوين إلى حسابات AI: تحول أعمال TeraWulf

تظهر مسيرة تطوير TeraWulf كيف نجحت شركة التعدين بيتكوين في التحول إلى مزود قوي للحوسبة المتنوعة. هذه التحول مهم بشكل خاص في بيئة السوق الحالية بعد تقليل مكافآت البيتكوين، حيث يواجه نموذج الأعمال المعتمد فقط على التعدين ضغوط ربحية متزايدة.

في الشهر الماضي، توصلت TeraWulf إلى بروتوكول ذو أهمية تاريخية مع FluidStack، وهو خطوة حاسمة في تحول أعمال الشركة. وفقًا لشروط البروتوكول، ستقوم FluidStack باستئجار قوة الحوسبة AI الخاصة بـ TeraWulf على مدار السنوات العشر القادمة، بقيمة عقد تصل إلى 3.7 مليار دولار.

كجزء من الصفقة، حصلت جوجل على 8% من أسهم TeraWulf. بعد أربعة أيام فقط، أعلن الطرفان عن خطة توسيع بقوة 160 ميغاوات، مما أضاف دعمًا إضافيًا بقيمة 1.4 مليار دولار، ليصل إجمالي حصة جوجل في TeraWulf إلى حوالي 14%.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أنه إذا اختارت FluidStack خيارين للتجديد لمدة خمس سنوات، فإن القيمة الإجمالية لهذه الصفقة قد تصل إلى 8.7 مليار دولار، وهو ما يعادل تقريبًا القيمة السوقية للعديد من شركات التعدين المتوسطة.

رد فعل السوق وأداء الأسهم

بعد إعلان البروتوكول الأولي بين TeraWulf و FluidStack، شهدت أسعار أسهم الشركة ارتفاعًا ملحوظًا. ومع ذلك، فإن الأخبار الأخيرة حول تمويل الديون بقيمة 30 مليار دولار لم تحدث رد فعل مماثلاً في السوق. وفقًا لبيانات Yahoo Finance، انخفض سعر سهم WULF بنحو 1.3% في الأيام الخمسة الماضية.

قد تعكس هذه الاستجابة السوقية الحذرة للمستثمرين تجاه تمويل الديون الضخم، بالإضافة إلى التقييم المعقد لآفاق تحول شركات تعدين البيتكوين.

زعزعة تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: تحليل اتجاهات الصناعة

إن خطة تمويل TeraWulf ليست استثناءً، بل تعكس موجة أوسع من تمويل بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. مع النمو المتفجر في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، يرتفع الطلب على موارد الحوسبة عالية الأداء بسرعة، مما يدفع أنشطة التمويل لمقدمي البنية التحتية ذات الصلة.

· هيكل المنافسة الصناعية

أكمل منافس TeraWulf، CoreWeave، في يوليو من هذا العام تمويل ديون بقيمة 1.5 مليار دولار. وهذا يدل على أن السوق المالية تزداد اهتمامًا بمقدمي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يرغب المستثمرون في تقديم دعم مالي كبير لهذه الشركات.

وقعت شركة تعدين البيتكوين الأخرى Cipher هذا الأسبوع أيضًا اتفاقية مشابهة مع FluidStack المدعومة من Google. ومدة الاتفاقية الأولية تبلغ 3 مليارات دولار، وإذا تم اختيار التمديد، قد تصل القيمة الإجمالية إلى 7 مليارات دولار. كجزء من الصفقة، ستحتفظ Google بحوالي 5.4% من أسهم Cipher.

تقدمت Cipher أيضًا بعرض خاص لإصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 11 مليار دولار، تستحق في عام 2031، لتعزيز قوتها المالية.

· التحول الجماعي لمعدني البيتكوين

تمثل حالة TeraWulf و Cipher التحول الكبير الذي يواجهه تعدين البيتكوين. حيث تقوم المزيد من شركات التعدين بالاستفادة من بنية مراكز البيانات الحالية وموارد الطاقة الخاصة بها للتوسع في خدمات الحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي ذات الأرباح العالية.

هذه التحولات لها عدة عوامل دافعة رئيسية:

ضغط الأرباح بعد تقليل البيتكوين إلى النصف: إن حدث تقليل البيتكوين إلى النصف في عام 2024 يقلل من مكافآت التعدين، مما يجبر عمال المناجم على البحث عن مصادر دخل جديدة.

انفجار الطلب على حسابات الذكاء الاصطناعي: التطور السريع للنماذج اللغوية الكبيرة وغيرها من تطبيقات الذكاء الاصطناعي خلق حاجة هائلة للحوسبة عالية الأداء

التآزر في البنية التحتية: يمكن أن تتكيف إمدادات الطاقة ونظام التبريد لمرافق التعدين بسهولة نسبية مع متطلبات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

الاستثمار الاستراتيجي من قبل عمالقة التكنولوجيا: الشركات مثل جوجل تبحث عن طرق لتوسيع قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي بسرعة، وعمال المناجم يقدمون حلولاً جاهزة.

آفاق المستقبل: مسار تطوير TeraWulf وتأثيره على الصناعة

تشير خطة تمويل تيرا ولف البالغة 3 مليارات دولار إلى معلم هام في تطوير الشركة، كما أنها توفر حالة جديرة بالاهتمام للصناعة بأكملها.

· القدرة على النمو لـ TeraWulf

إذا تم الانتهاء من خطة التمويل بنجاح، ستتمتع TeraWulf بميزة مالية كبيرة، مما سيمكنها من تسريع خطة توسيع مركز البيانات الخاص بها. سيساهم توسيع مجمع Lake Mariner بشكل كبير في تعزيز قدرة الشركة على الحوسبة، مما يمكنها من تلبية احتياجات التعدين للبيتكوين واحتياجات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي في نفس الوقت.

علاوة على ذلك، قد تتيح الشراكة الاستراتيجية مع جوجل لـ TeraWulf الحصول على المزيد من الموارد التقنية والسوقية، مما يساعد الشركة على بناء ميزة تنافسية في سوق الحوسبة عالية الأداء.

· تأثير على صناعة تعدين البيتكوين

قد يوفر نموذج التحويل الخاص بـ TeraWulf مرجعًا لصناعة التعدين بيتكوين بالكامل. مع توسع المزيد من شركات التعدين نحو خدمات الحوسبة AI، قد تحدث التغييرات التالية في مشهد الصناعة:

تنويع الأعمال: قد تصبح شركات التعدين البحتة أقل وأقل، وسيصبح مقدمو الحوسبة عالية الأداء المتنوعون هم السائدون.

تحسين هيكل رأس المال: قد تساعد الشراكة مع عمالقة التكنولوجيا المعدنين على الحصول على شروط تمويل أكثر ملاءمة

تسريع ترقية التكنولوجيا: لتلبية احتياجات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، قد يقوم عمال المناجم بتسريع اعتماد تقنيات التبريد وإدارة الطاقة الأكثر تقدمًا.

دمج الصناعة: قد تواجه شركات التعدين الصغيرة ذات القوة المالية والتقنية الضعيفة خطر الاستحواذ أو الإقصاء.

المخاطر والتحديات المحتملة

على الرغم من أن الآفاق تبدو مشجعة، لا تزال مسيرة التحول لشركة TeraWulf تواجه بعض المخاطر المحتملة:

عبء الديون: ستزيد تمويل الديون البالغ 30 مليار دولار من الرفع المالي للشركة، وإذا لم يكن التشغيل وفقًا للتوقعات، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط سداد الديون.

تحديات التحول التكنولوجي: يتطلب الانتقال من أجهزة التعدين إلى معدات الحوسبة AI مهارات تقنية جديدة ومعرفة متخصصة.

تزايد المنافسة في السوق: مع دخول المزيد من الشركات إلى سوق بنية الذكاء الاصطناعي، قد تؤدي المنافسة إلى انخفاض الهوامش الربحية

عدم اليقين التنظيمي: قد تواجه مراكز البيانات كثيفة استهلاك الطاقة تنظيمات بيئية أكثر صرامة

الاستنتاج: عصر جديد لمعدني البيتكوين

تمثل خطة TeraWulf لتمويل ديون بقيمة 3 مليارات دولار تحولًا عميقًا تشهده صناعة تعدين البيتكوين. بدعم من عمالقة التكنولوجيا مثل جوجل، يتحول عمال المناجم التقليديون إلى مزودي حوسبة عالية الأداء متنوعين، لتقديم الدعم للبنية التحتية المطلوبة لاحتياجات الحوسبة في عصر الذكاء الاصطناعي.

هذا التحول لا يوفر فقط مسارات نمو جديدة للمنقبين، بل يجلب أيضًا فرصًا وتحديات جديدة للصناعة بأكملها. مع تقدم خطط التمويل وتنفيذ توسيع مراكز البيانات، ستوفر لنا تطورات TeraWulf حالات قيمة تساعدنا في فهم الروابط المتزايدة بين تعدين البيتكوين وبنية الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا الاتجاه التحويلي يوفر وجهات نظر جديدة لتقييم شركات التعدين. في المستقبل، قد لا تعتمد قيمة الشركة فقط على قدرتها على التعدين، ولكن أيضًا على موقعها واستراتيجيات التعاون في سوق الحوسبة الذكية.