قد تدعم الدفعة الثالثة من سندات ترميز الأصول في هونغ كونغ "للمرة الأولى" الاشتراك في المال الرقمي من البنك المركزي، مما يخلق سابقة عالمية.

ابتكارات التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ تحقق إنجازًا جديدًا! وفقًا لأحدث الأخبار، تخطط حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة لإصدار الدفعة الثالثة من السندات المرمزة التي لن تستمر فقط في ترميز الأصول، بل ستجرب أيضًا ترميز الأموال لأول مرة، مع إمكانية الوصول إلى قناة الاشتراك في المال الرقمي (CBDC) للبنك المركزي، وقد تفتح هذه الخطوة سابقة في الأسواق المالية العالمية، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمرکز دولي للتكنولوجيا المالية.

تطور سندات الترميز في هونغ كونغ يدخل مرحلة جديدة

كشف نائب الرئيس المساعد لمكتب النقد الأجنبي في هونغ كونغ (الشؤون الخارجية) هسي هوي تشي مؤخرًا أن حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة قد أصدرت منذ عام 2019 سندات متعددة العملات بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 386 مليار دولار هونغ كونغي من خلال "برنامج السندات المستدامة الحكومية" و "برنامج سندات البنية التحتية"، والتي تشمل اليوان، والدولار هونغ كونغي، واليورو، والدولار الأمريكي. ومن بين هذه، تم إصدار دفعتين من السندات الخضراء المرمزة بنجاح في فبراير 2023 وفبراير 2024، بحجم 100 مليون دولار أمريكي و 750 مليون دولار أمريكي على التوالي، مما يمثل تقدمًا مهمًا لهونغ كونغ في مجال الابتكار في التكنولوجيا المالية.

على عكس الدفعتين السابقتين من السندات المرمزة، ستحقق الدفعة الثالثة القادمة من السندات المرمزة اختراقًا مزدوجًا في الترميز. أشار هسو هوي تشي إلى أن الدفعة الجديدة من السندات لن تستمر فقط في الترميز من جانب الأصول، بل ستحاول أيضًا لأول مرة الترميز من جانب الأموال. نظرًا لأن تطوير الترميز من جانب الأموال في هونغ كونغ قد بدأ مبكرًا ويعتبر الأكثر نضجًا هو المال الرقمي للبنك المركزي (CBDC)، من المحتمل جدًا أن تتصل هذه الدفعة من السندات المرمزة بقناة الاشتراك في CBDC.

خريطة طريق تطوير العائد الثابت وسوق المال: أربعة أعمدة تقود المستقبل

تتوافق هذه المبادرة الابتكارية بشكل كبير مع "خارطة طريق تطوير سوق السندات وأسواق المال" التي أصدرتها لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ومكتب تنظيم البنوك في هونغ كونغ بشكل مشترك في 25 سبتمبر. تقدم هذه الخارطة 10 تدابير رئيسية حول أربعة أعمدة، وتهدف إلى تعزيز المزايا الحالية لهونغ كونغ، بالإضافة إلى اغتنام الفرص الجديدة التي تتيحها الرقمنة وتدويل اليوان.

الأعمدة الأربعة الرئيسية تشمل:

1، تعزيز إصدار السوق الأولية

2، تعزيز سيولة السوق الثانوية

3، توسيع أعمال اليوان الصيني الخارجي

4، تطوير بنية تحتية مالية من الجيل الجديد

تُعَد هذه الخارطة طريق مجموعة العمل المتخصصة في الدخل الثابت والعملة التي أنشأتها هيئتا الرقابة المالية الرئيسيتان في هونغ كونغ في أكتوبر 2024، والتي تم تشكيلها بعد التواصل الواسع مع المشاركين في السوق. وقد صرح رئيس هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، هوونغ تيان يوي، بأن "خارطة الطريق" ستجلب فوائد طويلة الأمد للمشاركين في السوق؛ وأكد الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، يوي وي من، أن هونغ كونغ ستغتنم فرصة دولرة اليوان ورقمنة السوق لتعزيز الابتكار والتنمية.

نظام البيئة الرقمية للأصول في هونغ كونغ يستمر في التحسين

من الجدير بالذكر أن درجة قبول الأصول الرقمية في السوق المالية في هونغ كونغ تزداد بشكل ملحوظ. في 27 سبتمبر، كشفت شركة الذكاء السحابي الدولية المدرجة في سوق هونغ كونغ أن شركتها التابعة المملوكة بالكامل، شركة الذكاء السحابي الإبداعية المحدودة، قد أكملت فتح حساب بيتكوين على منصة تداول الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم في هونغ كونغ، واشتريت أكثر من قطعة بيتكوين من خلال الموارد الداخلية للمجموعة، بسعر شراء متوسط يبلغ حوالي 118,000 دولار أمريكي (ما يعادل حوالي 918,000 دولار هونغ كونغي).

تعكس هذه الاتجاهات موقف الشركات المدرجة في هونغ كونغ الإيجابي تجاه الأصول الرقمية، كما تؤكد من جانب آخر عزم هونغ كونغ على بناء نظام بيئي كامل للأصول الرقمية. مع تحسين الإطار التنظيمي تدريجياً، قد يتبع المزيد من المستثمرين المؤسسيين ذلك، مما يعزز تطوير سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ.

ترميز الأصول والسندات مع البنك المركزي الرقمي

إذا تمكنت الدفعة الثالثة من السندات المرمزة في هونغ كونغ من الاندماج بنجاح مع الاشتراك في المال الرقمي، فسيكون لذلك معاني استراتيجية متعددة:

· تأثير الابتكار المالي العالمي

ستكون هذه أول ممارسة هامة في العالم تجمع بين ترميز الأصول والسماح للبنك المركزي بالعملات الرقمية، مما يوفر خبرة قابلة للاستفادة منها للمراكز المالية الأخرى. من خلال هذه الابتكار، من المتوقع أن تحتل هونغ كونغ الصدارة في المنافسة العالمية للتكنولوجيا المالية، وتعزز مكانتها كمركز مالي دولي.

· تسريع عملية دولرة اليوان الرقمي

إذا كان ما يتم إدخاله هو اليوان الرقمي، فسيصبح هذا تطبيقًا مهمًا لليوان الرقمي في الخارج، مما يساعد على دفع عملية دولرة اليوان. من خلال سوق السندات، ستزداد التأثير الدولي لليوان الرقمي بشكل ملحوظ.

· تعزيز كفاءة السوق وتقليل التكاليف

ترميز الأصول السندات بالاشتراك مع المال الرقمي يمكن أن يحقق إصدارًا وتداولًا وتسوية أكثر كفاءة، ويقلل من تكاليف احتكاك السوق، ويعزز الكفاءة العامة للسوق. من المتوقع أن يجذب هذا النموذج الابتكاري المزيد من المستثمرين الدوليين للمشاركة في سوق السندات في هونغ كونغ.

· تعزيز التعاون المالي عبر الحدود

ستعزز هذه الخطوة أيضًا التعاون العميق بين هونغ كونغ والبر الرئيسي في مجال التكنولوجيا المالية، مما يوفر طرقًا ونماذج جديدة للتواصل المالي في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، وتعزيز دور هونغ كونغ كجسر فريد يربط بين البر الرئيسي للصين والأسواق الدولية.

آفاق المستقبل: فصل جديد في التمويل الرقمي في هونغ كونغ

مع الابتكار في المجموعة الثالثة من ترميز الأصول السندات، تتسارع جهود هونغ كونغ في مجال المال الرقمي. في المستقبل، قد نرى المزيد من المنتجات المالية المبتكرة تُولد في هونغ كونغ، بما في ذلك ولكن لا تقتصر على:

· المزيد من منتجات التمويل المرمّز المتنوعة، مثل الأسهم المرمّزة، والصناديق، وغيرها

· حل للدفع والتسوية عبر الحدود قائم على تقنية البلوكشين

· تطبيقات مبتكرة للاندماج العميق بين الأصول الرقمية والمالية التقليدية

· إطار تنظيمي و بنية تحتية مالية رقمية أكثر كمالاً

تساهم الجهود النشطة من البنك المركزي في هونغ كونغ وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، مع الاستجابة الحماسية من المشاركين في السوق، في رسم مخطط جميل للمال الرقمي في هونغ كونغ. وبلا شك، فإن دمج الدفعات الرمزية من السندات مع المال الرقمي المركزي (CBDC) سيكون نقطة مهمة في هذا المخطط.