جريدة Gate DeFi (10 أكتوبر 22 ): ترقية Fusaka لإثيريوم تدخل مرحلة الاختبار النهائية؛ إطلاق Jupiter في السوق التنبؤية

في 22 أكتوبر، لم تتمكن سوق التمويل اللامركزي من الحفاظ على انتعاش قصير المدى بعد الانخفاض الكبير في الذهب، مما أدى إلى انخفاض إجمالي القيمة المقفلة في الشبكة إلى أقل من 150 مليار دولار، حيث بلغت 1498.85 مليار دولار، بتراجع نسبته 2.12% خلال 24 ساعة؛ وبلغ حجم تداول DEX حوالي 18.252 مليار دولار خلال 24 ساعة. على مستوى داخل السلسلة، أصبحت ترقية إيثريوم Fusaka في المرحلة النهائية من Testnet محور التركيز التقني؛ وأعلنت Jito أنها ستستخدم 100% من إيرادات الشبكة لإعادة شراء JTO (بعد تنفيذ إعادة شراء بقيمة حوالي 2.5 مليون دولار سابقًا)، مما يظهر تسارع حركة المشاريع داخل السلسلة في إعادة الشراء. لا تزال Uniswap وHyperliquid وJupiter نشطة في قائمة رسوم البروتوكول، حيث يستمر السوق في التقلب على المدى القصير ويظهر تباين هيكلي.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر：DeFiLlama）

إجمالي قيمة القفل في DeFi في جميع أنحاء الشبكة: اليوم (22 أكتوبر)، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا بعد الانخفاض الكبير في الذهب، حيث ارتفع BTC إلى 114,000 دولار في مرحلة ما. ومع ذلك، لم يستمر هذا الاتجاه، حتى وقت كتابة هذا التقرير، تراجع BTC إلى حوالي 108,000 دولار، بينما يتأرجح ETH حول 3,850 دولارًا؛ انخفض إجمالي قيمة القفل في DeFi في جميع أنحاء الشبكة تحت 150 مليار دولار، حيث بلغ حاليًا 149.885 مليار دولار، بانخفاض 2.12% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

حجم التداول على DEX خلال 24 ساعة: حوالي 182.52 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 28.79% مقارنة بالأسبوع الماضي؛ المراكز الثلاثة الأولى هي: Uniswap (54.67 مليار دولار)، PancakeSwap (25.98 مليار دولار)، HumidiFi (11.57 مليار دولار).

البروتوكولات الشائعة وأداء داخل السلسلة

وفقًا لـ TVL ، فإن بيانات بروتوكولات DeFi العشرة الأولى هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：DeFiLlama）

منها، كانت بيانات البروتوكولات ذات التصنيف الأعلى كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 381.61 مليار دولار، انخفاض بنسبة 2.2% في 24 ساعة؛

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 328.14 مليار دولار، انخفاض بنسبة 0.52% خلال 24 ساعة؛

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 162.71 مليار دولار، انخفاض 24 ساعة بنسبة 0.68%;

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 113.8 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 3.26%;

Spark: TVL حوالي 100.22 مليار دولار، نسبة الزيادة خلال 24 ساعة 9.19%;

Sky：TVL حوالي 67.5 مليار دولار، نسبة الزيادة خلال 24 ساعة 10.09٪.

بالإضافة إلى ذلك، كانت المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الساعات الأربع والعشرين الماضية كما يلي:

（المصدر：DeFiLlama）

حيث بلغت رسوم بروتوكول Uniswap في الـ 24 ساعة الماضية 7.9 مليون دولار، في المرتبة الثالثة بعد Tether (23.18 مليون دولار) و Circle (7.94 مليون دولار)؛ بينما بلغت رسوم بروتوكول Hyperliquid في الـ 24 ساعة الماضية 5.42 مليون دولار، في المرتبة الرابعة؛ وجاء Jupiter في المرتبة الخامسة بـ 3.55 مليون دولار.

ملخص أخبار المشروع

1، أعلنت 1inch عن دمج Flowdesk، لتوفير خدمات تحليل السيولة لعملات EURCV و USDCV المستقرة التي أصدرتها بنك سوسيتيه جنرال في فرنسا. ستوفر Flowdesk السيولة لعملات EURCV و USDCV، وهي مزود سيولة مسجل لدى الهيئة الفرنسية للأسواق المالية (الهيئة العامة المسؤولة عن تنظيم الأسواق المالية وحماية المستثمرين). انضمت Flowdesk إلى شبكة محللي 1inch، وستتعامل مع أوامر EURCV و USDCV، وستوفر خدمات السيولة ومعالجة الأوامر كمحلل.

2، أعلنت Jito رسمياً أن 100% من إيرادات شبكة Jito ستستخدم في إعادة شراء رموز JTO بشكل مستمر، ومنذ أغسطس حتى الآن تم تنفيذ عملية إعادة شراء بقيمة 2.5 مليون دولار. منذ أن تم تمرير JIP-24، ستتدفق 100% من رسوم Block Engine وأي رسوم BAM مستقبلية إلى خزينة DAO. اعتباراً من اليوم، سيتم استخدام 100% من الإيرادات التي يحققها DAO في إعادة شراء رموز JTO بشكل مستمر، وستتطابق قيمة الشراء الشهري مع مقدار الإيرادات التي تم تحقيقها في الشهر السابق، وستستمر هذه العملية إلى أجل غير مسمى (بموافقة DAO).

في 4 سبتمبر الماضي، أعلنت مؤسسة Jito عن إكمال الجولة الأولى من إعادة شراء JTO بقيمة مليون دولار وخططها المستقبلية: تم إكمال إعادة شراء JTO بقيمة مليون دولار في أربع دفعات خلال عشرة أيام. اليوم، تم تحديد نسبة إعادة الشراء من الإيرادات الشبكية على أنها 100%.

3، تم الإعلان رسميًا عن قائمة الفائزين في المسار الرئيسي لمسابقة ETHShanghai 2025 هاكاثون:

الجائزة الأولى: سوق العائد (التمويل اللامركزي x البنية التحتية) ، الجائزة 2000 دولار.

الجائزة الثانية: تم الحصول عليها من قبل VRF باستخدام EIP 2537 (مسار Chain for Good) و Wandfi (مسار DeFi x Infra)، حيث كانت قيمة الجائزة لكل منهما 1500 دولار.

المرتبة الثالثة: حصلت عليها Ponymarket (مجال DeFi x Infra) و Foxhole (مجال AI × ETH) ، كل منهما جائزة قدرها 1000 دولار.

4، منصة DeFi للتجميع عبر السلاسل Infinex تعلن أن لعبة بطاقات التداول على السلسلة Bullrun ستتوقف قريبًا، وستكون الجولة 403 هي الجولة الأخيرة الحالية من الجولات اليومية. ستحدد Infinex أخيرًا طريقة توزيع Bulls لضمان حصول اللاعبين الحقيقيين على المكافآت، وليس الروبوتات.

ستتمكن الثيران من استبدال المكافآت في الحدث القادم “الصندوق”، وستُعلن التفاصيل قريبًا. ستعود لعبة بطاقات Bullrun أيضًا بعد التوقف، وستقدم وضع لعب جديد ومكافآت.

5، أعلنت DEX Jupiter في بيئة Solana عن إطلاق النسخة التجريبية من سوق التنبؤ “Jupiter Prediction Market”، بدعم من السيولة المقدمة من Kalshi.

6، وفقًا لتعليقات العديد من مستخدمي المجتمع، يبدو أن بروتوكول استثمار السيولة البيئي aPriori من Monad قد سجل مجالًا فرعيًا متعلقًا بمطالبة الإطلاق الجوي عبر Tokentable.

7، إثيريوم يدخل المرحلة النهائية من Testnet قبل ترقية Fusaka المقررة في 3 ديسمبر، حيث تقدم هذه الترقية حدًا أقصى لغاز المعاملات الفردية يبلغ حوالي 16780000 وحدة، لتحسين كفاءة الكتل والاستعداد للتنفيذ المتوازي للشبكة، وقد تم تنشيطه الآن على Testnet Holesky و Sepolia. يحدد حد الغاز القدرة المعالجة المتاحة لكل معاملة فردية، مما يضمن عدم تمكن أي معاملة من احتكار الكتلة بأكملها، مما يساعد الشبكة على معالجة الأنشطة بشكل أكثر توازنًا.

سيتم نشر المرحلة التالية من ترقية Fusaka في 28 أكتوبر على شبكة Hoodi Testnet، ومن المتوقع أن يتم تشغيل الشبكة الرئيسية في ديسمبر 2025. تعتبر ترقية Fusaka (EIP-7825) جزءًا مهمًا من خارطة طريق إيثريوم، بعد ترقية Dencun في مارس 2024 وترقية Pectra في 6 مايو 2025. تتضمن هذه الترقية التغييرات التالية: زيادة الحد الافتراضي لمعدل الغاز لكتل إيثريوم إلى 60 مليون، وتحديد الحد الأقصى للغاز لكل معاملة عند 16.77 مليون (EIP-7825)، وإطلاق PeerDAS - الوظيفة الأساسية لهذه الترقية. يسمح PeerDAS (عينات توفر البيانات من نظير إلى نظير) لعقد إيثريوم بتخزين جزء عشوائي صغير فقط من “كتل البيانات” من الطبقة الثانية بدلاً من مجموعة البيانات بأكملها. تقلل هذه الطريقة من متطلبات الأجهزة مع الحفاظ على أمان الشبكة، وتوفر توسعًا أرخص وأعلى سعة للشبكات من الطبقة الثانية.

8، بروتوكول DEX لبيئة Base Aerodrome يعلن عن إطلاق منصة إصدار الرموز Aero Launch، التي توفر إنشاء خزانات السيولة في وضع سهل، 100% من رسوم المعاملات تعود لمزودي السيولة، بالإضافة إلى ميزات قفل خزانات السيولة وإصدار الرموز غير المصرح بها.

9، بروتوكول Perp DEX إثيريوم يعلن رسميًا عن إطلاق النسخة Alpha من الشبكة الرئيسية، التي ستدعم استخدام USDe كضمان للتداول بالهامش. مع إطلاق الشبكة الرئيسية، سينتهي أيضًا الموسم الأول من المرحلة الأولى. لكن حتى الساعة 23:59 بتوقيت UTC في 29 أكتوبر، سيستمر حاملو eUSDe في تلقي نقاط إثيريوم. اعتبارًا من المرحلة الثانية، سيتم توزيع النقاط على أساس أسبوعي.

10، أرتور هايز كتب على وسائل التواصل الاجتماعي أن HYPE تواجه خطر ضغط مضاعفات التقييم. الإيرادات السنوية عادت تقريبًا إلى أعلى مستوى تاريخي، لكن سعر العملة أقل بكثير. في بيئة منصات التداول اللامركزية لعقود المستدامة (Perp DEX) التي تتزايد فيها المنافسة، لا يرغب المضاربون في دفع علاوة مرتفعة لإيرادات غير مؤكدة في المستقبل.

لمحة عامة عن المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي (DeFi)

إثيريوم DEX يحتل المرتبة الأولى من حيث الحجم على مدى 24 ساعة، بحوالي 47.48 مليار دولار، حيث المشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (31.5 مليار دولار)، Fluid (6.95 مليار دولار)، Curve Finance (4.1245 مليار دولار)؛

تحتل منصة DEX سولانا المرتبة الأولى من حيث الحجم خلال 24 ساعة، بحوالي 44.18 مليار دولار، حيث المشاريع الثلاثة الأولى هي:

ميتورا (11.6 مليار دولار)، هومي ديفي (9.0862 مليار دولار)، أوركا (6.7998 مليار دولار)؛

تحتل BNB Chain DEX المرتبة الثالثة من حيث الحجم على مدار 24 ساعة، بحوالي 30.02 مليار دولار، بانخفاض أسبوعي قدره 40.21٪؛ المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (20.73 مليار دولار) ، Uniswap (7.5909 مليار دولار) ، four.meme (1.1735 مليار دولار).

بيانات سوق رموز قسم Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة Gate للأسعار، فإن أسعار العملات الرقمية في قطاع التمويل اللامركزي DeFi التي تحتل المراتب العشر الأولى تظهر كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

(المصدر: سوق Gate DeFi)

حتى تاريخ 22 أكتوبر، شهد سوق العملات المشفرة هبوطًا مرة أخرى بعد انتعاش قصير المدى، حيث انخفضت رموز قطاع التمويل اللامركزي مع تراجع أكثر مما ارتفع، وبالتحديد:

UNI حاليا بسعر 6.15 دولار، وارتفاع بنسبة 0.21٪ خلال 24 ساعة؛

AAVE سعره الحالي هو 216.75 دولار، وانخفض بنسبة 1.44% خلال 24 ساعة؛

WLFI يُبلغ عن 0.1238 دولار، انخفاض بنسبة 2.2% خلال 24 ساعة؛

MORPHO مؤقتًا بسعر 1.82 دولار، بنسبة هبوط 2.91% خلال 24 ساعة؛

INJ سعره الحالي 8.25 دولار، وانخفض بنسبة 1.05% خلال 24 ساعة؛

MYX تسجل حالياً 2.75 دولار، مع هبوط بنسبة 4.1% خلال 24 ساعة؛

CRV سعره حاليا 0.5216 دولار، انخفاض بنسبة 1.58% خلال 24 ساعة؛

SYRUP مبدئياً 0.3467 دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 0.85%؛

FF سعره الحالي 0.1487 دولار، وزيادة بنسبة 8.17% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاه السوق

في 22 أكتوبر، شهد سوق DeFi علامات واضحة على التهدئة تحت تأثير التقلبات الكلية وتصحيح العملات الرئيسية. وفقًا لبيانات DeFiLlama، بلغ إجمالي القيمة المقفلة في DeFi عبر الشبكة 1498.85 مليار دولار، بانخفاض 2.12% خلال 24 ساعة، ليكون هذا هو الانخفاض الأول الذي يتخطى 1500 مليار دولار في الشهر الأخير. انخفضت البروتوكولات الرئيسية بشكل عام، حيث انخفضت Aave و Lido بنسبة 2.2% و 0.52% على التوالي، وانخفض EigenLayer بنسبة 0.68%، مما يدل على زيادة مشاعر التحوط من المخاطر قصيرة المدى.

من الجدير بالاهتمام أن بروتوكولي Spark و Sky قد ارتفعا عكس الاتجاه، حيث بلغت نسبة الارتفاع في 24 ساعة 9.19% و 10.09% على التوالي، مما يدل على أن بعض البروتوكولات المتوسطة لا تزال تتمتع بتدفقات هيكلية للتمويل. ويعتقد التحليل أن هذه البروتوكولات عادة ما تتمتع بنماذج عائدات مبتكرة أو حوافز سيولة أعلى، مما يجعلها أكثر جاذبية لتمويل المضاربة على المدى القصير.

على مستوى التداول، انخفض حجم التداول في سوق DEX بشكل ملحوظ، حيث بلغ إجمالي حجم التداول على مدى 24 ساعة 18.252 مليار دولار، بانخفاض أسبوعي قدره 28.79%. لا تزال Uniswap تتصدر بمبلغ 5.467 مليار دولار، ولكن PancakeSwap و HumidiFi من بيئة Solana جاءوا في المرتبة الثانية بمبلغ 2.598 مليار دولار و 1.157 مليار دولار على التوالي. كما أن حجم التداول في بيئة DEX من Solana لا يزال مرتفعاً (4.418 مليار دولار)، حيث تتمتع Meteora و Orca بنشاط مرتفع، مما يدل على أن زخم التداول في بيئة Solana لا يزال قوياً.

تستمر رموز قطاع DeFi في الضعف بشكل عام. ارتفعت UNI بنسبة 0.21%، وانخفضت AAVE بنسبة 1.44%، وانخفضت WLFI و MORPHO بنسبة 2.2% و 2.91% على التوالي، مما يظهر أن رموز البلو تشيب تتأثر بوضوح بالتقلبات الاقتصادية الكلية. بالمقابل، بلغت نسبة ارتفاع FF 8.17%، مما جعله واحداً من المشاريع القليلة التي ترتفع عكس الاتجاه، وقد يكون ذلك مرتبطاً بشعبية التداول قصير المدى والأحداث داخل السلسلة.

بشكل عام، السوق في مرحلة تصحيح رئيسي، وابتكار مقاومة الهبوط: على الرغم من أن الوضع المالي العام يتجه نحو الضيق، إلا أن أحداث الابتكار في النظام البيئي داخل السلسلة تتزايد (مثل إدراج عملة مستقرة تابعة لبنك سوسيتيه جنرال، وتقدم ترقية إيثيريوم)، مما يوفر دعماً متوسط المدى للسوق.

وجهات نظر المحللين

يعتقد المحللون أن التعديل الحالي في سوق التمويل اللامركزي هو تصحيح صحي، ولم يحدث انسحاب جماعي للأموال. تشمل النقاط الأساسية ما يلي:

العوامل الاقتصادية الكلية تهيمن على التقلبات قصيرة المدى: أدى التذبذب السريع في أسعار الذهب وسندات الخزانة الأمريكية إلى تجنب الأموال في المدى القصير، مما أدى إلى الضغط على قطاع التمويل اللامركزي ، لكن انكماش TVL للمشاريع الرئيسية لا يزال ضمن نطاق يمكن التحكم فيه.

قوة التمويل التقليدي تتسارع في اختراق التمويل اللامركزي: أعلنت 1inch عن دمج Flowdesk، لتقديم خدمات تحليل السيولة لعملات EURCV و USDCV المستقرة التي أصدرتها بنك Société Générale، ويعتبر هذا الحدث علامة بارزة في “تداول العملات المستقرة المتوافقة على السلسلة”. وأشار المحللون إلى أن هذا التعاون قد يصبح نموذجًا لدمج TradFi (التمويل التقليدي) مع DeFi في المستقبل، مما يجلب فوائد طويلة الأمد لسوق العملات المستقرة.

ترقية إثيريوم تجلب فوائد هيكلية: تقدم شبكة اختبار ترقية Fusaka ، مما يدل على أن إثيريوم على وشك دخول مرحلة جديدة من التنفيذ المتوازي وتحسين حدود الغاز. تعتقد التحليلات المؤسسية أن هذا سيزيد بشكل كبير من قدرة الشبكة على المعالجة وتوافر البيانات ، مما يفتح آفاق نمو جديدة لبيئة Layer 2 وبروتوكولات إعادة الرهن.

هيكل السوق متباين بوضوح: الأموال تتجه حاليا من البروتوكولات ذات التقلبات العالية نحو المشاريع ذات العوائد المستقرة أو مصادر الدخل الحقيقية، مثل Spark و Ethena و THENA وغيرها؛ بروتوكولات التداول في بيئة Solana و Base تظهر أداءً قوياً نسبياً، مما يدل على أن الاهتمام بالأصول الجديدة لا يزال في تزايد.

بشكل عام، لا يزال السوق قصير المدى في منطقة التذبذب وال整理، لكن تأثير دخول التمويل التقليدي والترقيات التقنية قد يكون الدافع الرئيسي وراء الانتعاش في المرحلة التالية لسوق التمويل اللامركزي.

خاتمة

شهد سوق التمويل اللامركزي (DeFi) في 22 أكتوبر مرحلة من التعديل المرحلي حيث تزامنت سحوبات رأس المال مع الابتكار. على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) قد انخفضت دون 150 مليار دولار كعلامة نفسية، إلا أن تسريع القطاع المالي التقليدي داخل السلسلة، واقتراب ترقية إثيريوم، قد أدى إلى تراكم إشارات إيجابية هيكلية طويلة الأجل في السوق. بالنسبة للمستثمرين على المدى المتوسط إلى الطويل، قد تكون هذه المرحلة من التعديل فترة تحصيل جديدة لدورة DeFi.