Emilyvuong

📍البنك الشعبي الصيني يواصل ضخ السيولة
- عمليات إعادة الشراء العكسية لمدة 7 أيام: 269.5 مليار يوان صيني، بمعدل فائدة ثابت عند 1.4%
- الاستحقاقات: 8 مليار يوان صيني -> صافي الضخ 261.5 مليار يوان صيني
لا يزال البنك الشعبي الصيني يواصل سياسة التيسير النقدي بشكل معتدل

الولايات المتحدة - إيران تظهر إشارات على المفاوضات لكن لا شيء مؤكد بعد
إكسيوس: الولايات المتحدة وإيران يناقشان إمكانية وقف إطلاق النار، مقابل أن تفتح إيران مضيق هرمز. لم يتضح ما إذا كانت المفاوضات مباشرة أم عبر وسطاء -> الاحتمال لا يزال مفتوحًا لتحقيق اتفاق
ترامب يعلن أن إيران اقترحت وقف إطلاق النار، بشرط فتح هرمز. إيران تنفي تمامًا -> وتعلن أن ما قاله ترامب "غير صحيح"
وفي الوقت نفسه، يسير الواقع في اتجاه معاكس:
- إيران تعلن أنها ستستمر في الحملة بـ"شدة قصوى"، ومستعدة لتمديدها لمدة لا تقل عن 6 أشهر
- الإمارات تستعد لخطة دعم الولايات المتحدة وحلفائها لفتح هرمز باستخدام القوة
- السيناريو المطروح

📍إجمالي طلبات إعانة البطالة في فبراير: 6.882 مليون (أقل من التوقعات البالغة 6.890 مليون)، لكن البيانات المعدلة لشهر يناير زادت بشكل كبير إلى 7.240 مليون (+300 ألف) 📍الملحوظ هو في الهيكل:
📌 على وجه التحديد، في فبراير كان هناك 689 ألف عاطل عن العمل - أكثر من عدد الوظائف الشاغرة. نسبة الوظائف الشاغرة/العاطلين عن العمل: 1.0x → 0.9x
-> السوق عاد إلى حالة فائض العمالة الخفيف، وانتهت مرحلة النقص بعد COVID، وبدأ ضغط زيادة الأجور في التراجع.
📍بيانات التوظيف - التسريح:
- التوظيف: 4.8 مليون (-498 ألف شهريًا)
- الاستقالة: 2.97 مليون (-157 ألف شهريًا)
-> الوظائف الشاغرة في القطاع الحكومي تواصل الانخفاض

الولايات المتحدة تضرب مصنع تحلية المياه على جزيرة قشم في هرمز - مصنع التحلية الكبير الذي يزود المياه في جنوب إيران.

📍مخاطر عدم قدرة الأمريكيين على سداد ديونهم تصل إلى مستويات قياسية
تجاوزت نسبة التخلف عن سداد بطاقات الائتمان ~12-13% - قريبة من الذروة بعد أزمة 2008. عادت قروض الطلاب، من حوالي 0% خلال الفترة من 2021 إلى 2023 (بفضل سياسة إلغاء ديون الطلاب)، وارتفعت مرة أخرى إلى حوالي 10% خلال أقل من عام.
لا تزال الرهون العقارية تحافظ على حوالي ~1% لكنها أيضًا وصلت إلى أعلى مستوى منذ ما بعد كوفيد 2022. أكبر ديون في النظام المالي لم تنكسر بعد، ويرجع ذلك إلى أن معظم المقترضين لا زالوا يحتفظون بأسعار فائدة منخفضة تتراوح بين 2-3%.
-> بفضل الرهن العقاري الذي ساعد على استقرار النظام الائتماني، ولم يتعرض للسقوط في حا

تشن الصين رسمياً تحقيقين تجاريين ضد الولايات المتحدة
بكين ستنظر في الإجراءات الأمريكية التي يُعتقد أنها تزعزع سلاسل التوريد العالمية - خاصة في مجالات التكنولوجيا، الرقائق، واللوجستيات. في الوقت نفسه، تستهدف الصين الحواجز التجارية على منتجاتها الخضراء، بما في ذلك السيارات الكهربائية، البطاريات، والطاقة المتجددة.
هذه الخطوة تأتي في سياق تصاعد التوترات التجارية، حيث تقيّد الولايات المتحدة السيطرة على التكنولوجيا وتزيد الضرائب على البضائع الصينية. الحزب الشيوعي يريد اختبار رد فعل ترامب قبل الاجتماع المقرر الشهر المقبل.

قال ترامب إنه سيوقف هجمات المنشآت النفطية الإيرانية خلال الأيام العشرة القادمة لإجراء مفاوضات.

الرهن العقاري لمدة 30 سنة ارتفع إلى 6.43% ( من 6.30%)، ليعود إلى أعلى مستوى خلال 8 أشهر. من الواضح أن هناك ضغطًا متزايدًا على مشتري المنازل حيث يضطرون لدفع مئات إلى آلاف الدولارات إضافية كل شهر -> مما يجعل العديد منهم غير مؤهل للقرض.
📌 إجمالي طلبات الرهن العقاري -10.5% أسبوعيًا، من الواضح أن الكثيرين غير قادرين على شراء منزل بمعدل الفائدة الجديد.
📌 إعادة التمويل -14.6% أسبوعيًا -> الأشخاص الذين لديهم قروض قديمة لم يعد لديهم سبب لإعادة الاقتراض لأنه لم يتم تحرير تدفقات نقدية بفضل انخفاض الفائدة. من المؤكد أن إنفاق المستهلكين الأمريكيين سيتأثر.
📌 الرهن العقاري دائمًا ما يكون مؤشرًا مبكرًا للا

📍الولايات المتحدة تطرح متطلبات التفاوض: الولايات المتحدة 15 نقطة - إيران 5 نقاط
🔸المتطلبات الـ 15 من جانب الولايات المتحدة:
1. إلغاء تلقائي لخطر إعادة فرض العقوبات
2. نزع القدرة النووية الحالية لإيران
3. التزام إيران "أبداً" بعدم السعي للأسلحة النووية
4. منع جميع أنشطة تخصيب اليورانيوم على الأراضي الإيرانية
5. نقل اليورانيوم المخصب إلى الوكالة الدولية للطاقة الذرية
6. إيقاف وتدمير منشآت ناتانز وأصفهان وفوردو
7. السماح للوكالة الدولية للطاقة الذرية بالوصول الكامل إلى جميع المعلومات
8. تخلي إيران عن استراتيجية (proxies)
9. إيقاف تمويل وتسليح القوات المسلحة الشعبية في المنطقة
10. ضمان بقاء مضيق

📍 إيران تسمح لجميع السفن بالمرور عبر هرمز باستثناء الولايات المتحدة وإسرائيل.
يُسمح لجميع السفن التجارية بالمرور عبر (باستثناء الولايات المتحدة وإسرائيل) لكنها ستخضع لرسوم عبور قد تصل إلى $2M لكل رحلة ويتم السداد بالرنمينبي.
يساعد هذا الإجراء إيران على تجنب إحداث صدمة في الإمدادات العالمية، وبالتأكيد يقف خلفه كل من الصين ودول بريكس مع توجه نحو دفع ثمن النفط بالرنمينبي (بدلاً من الدولار الأمريكي). هذا حل مؤقت. يبدو أن الولايات المتحدة لن تقبل هذا لفترة طويلة. ربما سينشر ترامب قريباً شيئاً ما على تروث سوشيال بخصوص هذه المسألة.

📍ETF #Bitcoin كان لديه تدفق دخول في مارس ~$2.5B هذا الشهر، وقد محا بشكل أساسي التدفقات السلبية منذ بداية العام (YTD)
التدفقات النقدية إلى Bitcoin ETF تعود بشكل جيد حتى عندما لا يكون السعر $BTC قد ارتفع كثيراً من القاع. بلغ إجمالي التدفق الداخل في مارس حوالي $2.5B، وكل ما هو مطلوب هو جلسة واحدة جيدة أخرى لمسح التدفقات السلبية منذ بداية العام.
📌 النقاط البارزة في $IBIT ETF:
- تجاوز بوضوح المستوى السلبي YTD، وعاد إلى المنطقة الإيجابية
- دخل ضمن أفضل ~2% من صناديق ETF ذات التدفقات النقدية الأقوى هذا العام
- في آخر شهر واحد فقط، كان لديه تدفق دخول يزيد عن $2.2B
ما يستحق الملاحظة هو أن كل هذا يحدث

📍اليابان تأخذ في الاعتبار التدخل في سوق المشتقات النفطية وسط ارتفاع حاد في أسعار برنت
يُقال إن وزارة المالية اليابانية تقترب من البنوك الكبرى في طوكيو التي لديها عمليات تداول نفط لجمع الآراء حول تطورات السوق. يأتي هذا الإجراء في سياق أسعار برنت التي تشكل ضغطاً كبيراً على تكاليف استيراد الطاقة في اليابان.
اليابان هي اقتصاد يعتمد على استيراد الطاقة، لذا فإن كل ارتفاع في أسعار النفط يؤثر بشكل مباشر على التضخم وسعر الصرف. أن تقوم وزارة المالية بشكل استباقي بالعمل مع البنوك يظهر زيادة الضغط، لكن أدوات التدخل المحددة لم يتم تأكيدها بعد.

يستمر بنك الدولة في بيع العقود الآجلة للأجل للحفاظ على سعر الصرف. غير واضح كم سيبيع في هذه الجولة. لم ينتهِ الربع الأول بعد.

📍مصفاة النفط الكبرى في الولايات المتحدة تنفجر -> إمدادات الغازولين والديزل تشهد تشديداً إضافياً
📌 حدث انفجار كبير في مصفاة Valero في Port Arthur (تكساس). طاقتها تصل إلى ~435,000 برميل/يوم - تصنف ضمن أكبر مصافي النفط في الولايات المتحدة.
📌 الحادث يتعلق بمنطقة معالجة الديزل، وسيؤثر بالتأكيد بشكل مباشر على إمدادات الغازولين والديزل خارج السوق
سيؤدي هذا الحادث إلى ارتفاع أسعار الغازولين والديزل بسرعة أأكبر من ارتفاع أسعار النفط الخام حتى عندما تكون أسعار النفط الخام منخفضة.

📍نسبة الانسحابات الطارئة من صندوق التقاعد 401(k) في الولايات المتحدة ترتفع إلى 6% - أعلى مستوى في التاريخ
📌 صندوق 401(k) هو صندوق ادخار للتقاعد، وغالبًا لا ينسحب منه أحد مبكرًا لأنه سيتعرض للعقوبات والضرائب. إن ارتفاع نسبة الانسحابات إلى 6% يدل على أن عددًا متزايدًا من الأمريكيين يضطرون إلى استخدام مدخراتهم المستقبلية لتغطية نفقات حياتهم الحالية.
📌 يرجع ذلك إلى ارتفاع أسعار الفائدة، وزيادة تكاليف المعيشة، وتصاعد ضغط الديون. وهذه إشارة إلى أن الوضع المالي للأسر يواجه توترًا، وأن قوة الإنفاق الاستهلاكي قد تتراجع في الفترة القادمة.

🚨 TIPS (السندات الأمريكية المحمية من التضخم) تظهر أن توقعات التضخم قد تجاوزت 5% خلال العام المقبل وأعلى من 3% خلال عامين.
إذا حدث هذا السيناريو، فإن الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط سيجد صعوبة في خفض أسعار الفائدة، بل قد يضطر حتى إلى العودة لرفع أسعار الفائدة

🚨$BTC انخفضت أسفل $68.000 بعد تهديد ترامب بمحو منشآت الطاقة الإيرانية.
قبل 24 ساعة فقط، قال ترامب إنه "يدرس تهدئة" الحرب مع إيران.