Les plateformes d'échange de chiffrement se disputent-elles le marché Perp DEX ? La vérité derrière l'augmentation du volume à 90 milliards de dollars.

Dans la concurrence féroce du marché des Cryptoactifs, une nouvelle vague déferle sur toute l'industrie : les Futures Perpétuel DEX sont devenus un terrain stratégique que les grandes plateformes d'échange cherchent à conquérir. « Tout le monde veut créer un Perp DEX » cette phrase non seulement souligne les points chauds actuels du marché, mais révèle également la profonde transformation qui se produit entre les forces centralisées et décentralisées.

####Changement majeur du paysage du marché : l'essor des DEX, CEX face à la crise de la « triple autorité »

Les données du deuxième trimestre 2025 montrent clairement une tendance indéniable : les plateformes d'échange Centralisées (CEX) sont confrontées à un défi total de leurs "trois pouvoirs" sur lesquels elles reposent pour survivre – le pouvoir de fixation des prix, le pouvoir de frais d'ajout de jetons et le pouvoir de domination de la liquidité. Le moteur central de ce transfert de pouvoir est le développement rapide des DEX.

Les dernières données du marché montrent que le DEX Perp a enregistré un volume de transactions incroyable de 8980 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, établissant non seulement un nouveau record historique, mais occupant également une position dominante dans l'écosystème DeFi global. En contraste frappant, le volume de transactions des plateformes d'échange centralisées traditionnelles a chuté de près de 28% au cours de la même période, un chiffre qui a choqué l'industrie et au-delà.

L'analyste en cryptographie Li Ming a souligné : « Le ratio des volumes de transaction entre DEX et CEX a désormais dépassé 40 %, un chiffre qui était inférieur à 15 % il y a deux ans. Nous assistons à une révolution des infrastructures de trading en cryptoactifs, les plateformes décentralisées grignotent à un rythme sans précédent la part de marché des géants centralisés. »

####Stratégie de contre-attaque de la CEX : Pourquoi le Perp DEX est-il devenu un champ de bataille incontournable ?

Face à la perte continue de part de marché, les plateformes d'échange Centralisées ont un besoin urgent d'un "point d'ancrage" pour reconquérir les utilisateurs et le volume des transactions. Le Perp DEX, grâce à ses avantages uniques, devient le choix stratégique des CEX :

Surmonter les restrictions réglementaires et capter les marchés émergents : Les exigences strictes en matière de KYC/AML des plateformes d'échange centralisées limitent leur expansion sur le marché. En développant une DEX, la plateforme d'échange peut attirer des utilisateurs à la recherche de confidentialité et de transactions anonymes, tout en répondant rapidement aux tendances du marché et en lançant divers actifs émergents, y compris des jetons mèmes qui n'ont pas encore subi de vérification diligente rigoureuse.

Confrontation de la concurrence DEX native : les DEX Perp natifs représentés par Hyperliquid émergent rapidement, avec un volume de transactions et une part de marché en constante augmentation. Les CEX doivent participer par le biais de constructions internes, d'investissements ou d'intégrations pour garder les utilisateurs et le trafic perdus au sein de leur propre écosystème.

Le consultant en blockchain Wang Wei a analysé : « Ce n'est pas seulement une compétition technologique, mais également une bataille pour l'écosystème. Les CEX ont besoin des Perp DEX pour améliorer leur gamme de produits, tandis que les Perp DEX ont besoin de la base d'utilisateurs et de la confiance de marque des CEX. Ce que nous observons, c'est la formation d'une relation symbiotique, et non un simple remplacement. »

####Quatre grandes tendances d'innovation pour le Perp DEX en 2025

Le marché des DEX de Futures Perpétuel connaît une vague d'innovation sans précédent, les quatre grandes tendances suivantes redéfinissent le paysage de l'industrie :

#####1. Intégration RWA : Briser les frontières entre le cryptoactif et la finance traditionnelle

L'intégration des actifs du monde réel (RWAs) devient une direction de développement importante pour le Perp DEX. Prenons Aster comme exemple, sa plateforme prend déjà en charge le trading de contrats perpétuels pour des actions renommées telles que Tesla et NVIDIA, offrant aux utilisateurs de cryptoactifs un accès facile aux marchés financiers traditionnels.

L'expert en technologie financière Zhang Hua a déclaré : « L'intégration des RWA non seulement élargit la portée du marché de la DEX Perp, mais crée également un pont entre la finance traditionnelle et le monde du chiffrement. Cette fusion attirera davantage d'investisseurs traditionnels vers le marché des cryptoactifs, tout en offrant aux utilisateurs natifs du chiffrement une gamme plus diversifiée d'options d'investissement. »

#####2. IA et modularité : l'innovation technologique propulse des percées en performance

L'intelligence artificielle et l'architecture modulaire deviennent des points focaux du développement technologique du DEX Perp. Des projets comme Jaine utilisent des technologies d'IA pour optimiser l'exécution des transactions et la gestion des risques, tandis que des solutions basées sur des blockchains modulaires comme Celestia améliorent considérablement l'évolutivité et l'efficacité des systèmes.

L'analyste technique Liu Qiang a souligné : « Les systèmes de trading alimentés par l'IA peuvent analyser en temps réel les données du marché, offrant des prix et des évaluations de risque plus précis. En même temps, l'architecture modulaire permet au Perp DEX d'atteindre un volume de transactions plus élevé et une latence plus faible tout en maintenant la sécurité. Ces innovations technologiques transforment fondamentalement l'expérience de trading des utilisateurs. »

#####3. Narration dirigée : la puissance de la communauté devient une nouvelle dimension de la concurrence

La méthode "narrative first" devient une stratégie clé pour faire ressortir les DEX Perp. Les nouvelles plateformes comme SunPerp ont obtenu un avantage significatif dans la concurrence avec des concurrents bien établis comme GMX en mettant l'accent sur la construction de la communauté et l'engagement.

L'expert en opérations communautaires Chen Ming analyse : « Dans le marché du chiffrement, une communauté forte et un récit captivant attirent souvent plus les utilisateurs et les fonds que la technologie elle-même. Un DEX Perp réussi nécessite non seulement une expertise technique exceptionnelle, mais aussi une histoire de marque et une proposition de valeur capables d'exciter la passion de la communauté. »

#####4. Modèle sans frais et ferme de points : abaisser le seuil, augmenter la participation

La transition vers un modèle sans frais et les fermes de points réduit considérablement le seuil de transaction pour les utilisateurs. Des plateformes comme Lighter et Paradex sont à l'avant-garde de cette tendance, attirant un grand nombre de « chasseurs de primes » et de traders professionnels grâce à des mécanismes d'incitation innovants, ce qui a encore renforcé la concentration de la liquidité.

L'analyste de marché Lin Qiang a déclaré : « Bien que le modèle sans frais semble abandonner des revenus directs, en attirant davantage d'utilisateurs et de liquidités, la plateforme peut établir des effets de réseau plus puissants. En même temps, les fermes de points offrent aux utilisateurs une source de revenus supplémentaire, renforçant ainsi la fidélité à la plateforme. Ce modèle peut sacrifier une partie des bénéfices à court terme, mais à long terme, il contribue à établir un écosystème plus compétitif. »

####Projets émergents à surveiller : où est le prochain jeton à cent fois ?

En plus des plateformes DEX Perp déjà établies, le marché est également enthousiaste pour les projets en phase de pré-TGE (avant l'événement de génération de jetons). Ces projets sont prisés en raison de leur potentiel d'airdrop, de mécanismes de points et de récits innovants :

Ethereal : étroitement lié à l'écosystème Ethena, offrant une plateforme de trading haute performance soutenue par USDe. Le marché attend avec impatience son potentiel de largage massif et sa narrative puissante.

Hibachi : Obtenez le soutien du capital Dragonfly et incitez le volume des transactions et le PnL grâce à l'innovation des événements Masterchef, considéré comme une opportunité idéale de ferme de points.

Pacifica : construit sur Solana, développé par une équipe d'anciens CEX, son modèle d'accumulation de valeur orienté utilisateur a reçu une haute évaluation sur le marché.

Étendu : Développé par l'équipe précédente de Revolut, bien qu'il soit déjà en ligne, il est encore à un stade de pré-jeton et est considéré comme un objectif idéal pour l'agriculture de points à moyen terme.

L'expert en investissement crypto Zhao Ming recommande : « Pour les investisseurs à la recherche de la prochaine opportunité de forte croissance, ces projets pré-TGE méritent une attention particulière. Cependant, il est important d'évaluer le parcours de l'équipe, la solidité technique et la capacité d'intégration de l'écosystème, et pas seulement de poursuivre les fluctuations de prix des jetons à court terme. »

####Perspectives d'avenir : coexistence multiple ou gagnant prend tout ?

Les Futures Perpétuel DEX sont devenus le domaine à la croissance la plus rapide et le plus innovant de l'écosystème DeFi, et devraient redéfinir les transactions en chaîne avec un volume de transactions et des innovations technologiques sans précédent. De la position de marché dominante de Hyperliquid aux contre-attaques stratégiques des grandes plateformes d'échange centralisées, 2025 sera sans aucun doute une année clé dans la guerre des Perp.

Bien que certains pensent que le marché DEX finira par adopter un modèle « gagnant prend tout » similaire à celui des réseaux sociaux, la participation active des CEX et l'émergence de modèles hybrides vérifient un autre fait : le marché des cryptoactifs a besoin de diversité, et non d'un seul dominateur.

L'économiste blockchain, le Dr Zhang, a résumé : « L'essor de Perp DEX a non seulement transformé les infrastructures de trading, mais a également redéfini l'écosystème financier crypto dans son ensemble. À l'avenir, nous pourrions voir davantage de fusion et d'innovation, les frontières entre centralisé et décentralisé deviendront de plus en plus floues. Le modèle gagnant ne sera pas un modèle unique, mais une solution diversifiée capable de mieux répondre aux besoins variés des utilisateurs. »