Ethereum a connu une liquidation de 400 millions de dollars en une seule journée, est-ce une crise de liquidation ou une bonne occasion d'acheter ?

Le prix de l'Ethereum a chuté en dessous de 3850 dollars, enregistrant la plus grande liquidation depuis 2021, mais les analystes y voient un signal de formation de fond sur le marché.

Le marché des cryptomonnaies traverse un processus de désendettement intense. Dans la nuit du 26 septembre, heure de Beijing, le prix de l'Ethereum a brièvement chuté en dessous de 3850 dollars, enregistrant une baisse de plus de 20 % par rapport au sommet historique d'août, entrant ainsi officiellement dans un marché baissier technique.

Cette chute a entraîné un montant total de liquidations de 1,189 milliards de dollars sur l'ensemble du réseau au cours des dernières 24 heures, avec plus de 260 000 traders subissant des pertes. Parmi eux, le montant de liquidation d'Ethereum a atteint 404 millions de dollars, tandis que le montant de liquidation de Bitcoin s'élevait à 267 millions de dollars, avec près de 90 % de positions longues.

01 Ventes massives sur le marché et vagues de liquidation

Cette vague de ventes a atteint son apogée au début de la session de trading asiatique. Selon CoinGlass, le prix de l'Éther a chuté en dessous du seuil psychologique de 4000 dollars, déclenchant une réaction de liquidation en chaîne.

Le plus grand événement de liquidation unique s'est produit sur la plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid, où une position longue ETH-USD d'une valeur de 29,1 millions de dollars a été liquidée de force. Cela montre que l'influence des plateformes d'échange décentralisées sur la structure du marché ne cesse de croître.

Un levier trop élevé est la raison principale de cette vague de liquidations. Les données montrent que près de 90 % des positions liquidées sont dans la direction haussière, ce qui indique que les participants du marché ont un consensus trop concentré sur la hausse. Dès qu'il y a un repli des prix, cela déclenche des liquidations en chaîne.

Non seulement Ethereum, mais l'ensemble du marché des cryptomonnaies a subi un coup dur. Le Bitcoin a perdu le seuil de 110 000 dollars, et des jetons majeurs comme XRP et Solana ont tous enregistré une chute de plus de 6 % au cours des dernières 24 heures.

02 Fuite des fonds institutionnels et pression macroéconomique

Pendant ce temps, les investisseurs institutionnels se retirent du marché de l'Éthereum. L'ETF spot d'Éthereum a subi un important flux de capitaux sortants, avec seulement le produit FETH de Fidelity ayant enregistré un retrait de 158 millions de dollars.

Depuis septembre, les flux nets cumulés dans l'ETF Ethereum n'ont atteint que 110 millions de dollars, contrastant fortement avec la performance solide de 3,8 milliards de dollars en août. Des institutions comme Grayscale réduisent également considérablement leurs avoirs en Ethereum, ce qui augmente encore la pression de vente sur le marché.

L'environnement macroéconomique n'est également pas optimiste. Les déclarations hawkish des responsables de la Réserve fédérale et la politique de droits de douane sur les importations annoncée par Trump ont exacerbé les inquiétudes du marché concernant la remontée de l'inflation.

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Goolsbee, a clairement déclaré : « Nous allons et devons ramener le taux d'inflation à 2 %. Si l'inflation progresse vers l'objectif de 2 %, les taux d'intérêt peuvent être considérablement réduits, mais nous restons prudents quant à une réduction des taux trop anticipée. »

03 Perspective des analystes : le fond du marché pourrait être proche

Bien que le sentiment du marché soit morose, plusieurs analystes renommés estiment que la fourchette de prix actuelle présente une valeur d'investissement.

L'analyste en cryptomonnaies Michael van de Poppe a déclaré : "La plupart des ajustements sont terminés, une inversion est prévue après être tombé en dessous de 10 700 dollars." Il estime qu'il existe un écart important entre l'Éther et la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours, ce qui est l'un des signaux techniques indiquant que le marché pourrait toucher le fond.

Ted Pillows a clairement défini les niveaux de support et de résistance clés : « Ethereum obtient actuellement un support près de 3822 dollars, et la résistance se situe entre 3960 et 4000 dollars. » Il a souligné qu'Ethereum entre dans la « zone d'achat », mais il est nécessaire de surveiller de près l'efficacité du niveau de support à 3822 dollars.

L'excès de levier sur le marché a été essentiellement éliminé , c'est le principal fondement de l'optimisme des analystes. Après la liquidation d'un grand nombre de positions longues, la structure du marché est devenue plus saine, jetant les bases pour une hausse future.

04 Ethereum ETF et perspectives à long terme

Bien que des défis à court terme soient à prévoir, les fondamentaux à long terme d'Ethereum restent solides. Le lancement du premier ETF de staking Ethereum est un jalon important, bien qu'il n'ait pas immédiatement inversé le sentiment du marché.

Du point de vue de la réglementation, l'approbation de l'ETF au comptant Ethereum a consolidé sa position en tant que marchandise plutôt qu'en tant que titre, ce qui a levé les obstacles à son adoption dans le domaine de la finance traditionnelle.

L'expert du marché Rachael Lucas a déclaré : "La chute importante du prix de l'Ethereum est principalement due à un refroidissement des flux de capitaux institutionnels et à une pression à court terme sur les indicateurs techniques." Ce point de vue suggère que la baisse actuelle est davantage motivée par des facteurs techniques que par une détérioration des fondamentaux.

05 Avertissement sur les risques et stratégies d'investissement

Voici une analyse de marché, ce n'est en aucun cas un conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, les décisions doivent être prises avec prudence.

Pour les traders à court terme, l'environnement actuel du marché offre des opportunités de trading volatiles. Un rebond près des niveaux de support clés peut apporter des gains rapides, mais il est nécessaire de définir des ordres stop stricts pour se prémunir contre le risque de chute supplémentaire.

Pour les investisseurs à long terme, il peut être judicieux d'envisager une stratégie d'accumulation par paliers. Établir progressivement des positions dans la plage de 3800 à 4000 dollars, en mettant l'accent sur les projets ayant un potentiel de développement à moyen et long terme dans l'écosystème Ethereum, tels que les solutions Layer2 et les protocoles DeFi.

Les risques potentiels ne doivent pas être négligés. Au milieu de l'année 2026, une grande quantité de jetons sera déverrouillée, ce qui pourrait entraîner une nouvelle pression de vente. De plus, il existe encore des incertitudes concernant les politiques réglementaires mondiales, ce qui pourrait affecter le sentiment du marché.

Conclusion

Le marché oscille toujours entre la peur et la cupidité. Cette vague de liquidations a éliminé l'excès de levier, jetant les bases d'une hausse saine. Au cours des prochaines semaines, le marché surveillera de près si Ethereum peut établir un solide support au-dessus de 3800 dollars, et si les fonds institutionnels reviendront sur le marché des ETF.