Changement soudain sur le marché : les investisseurs détaillants se retirent des ETF à effet de levier à haut risque, la capitalisation boursière du Bitcoin et de l'Ethereum a disparu de 300 milliards de dollars en une semaine.

Selon un rapport de Bloomberg, bien que les données économiques américaines continuent de dépasser les attentes et que La Réserve fédérale (FED) ait lancé une nouvelle "bouée de sauvetage", rapprochant ainsi les marchés boursiers de leurs récents sommets, une notable aversion au risque s'installe sous la surface du marché. Les investisseurs détaillants retirent des fonds à un rythme record des secteurs les plus spéculatifs : environ 7 milliards de dollars ont été retirés des ETF à effet de levier ce mois-ci, établissant un nouveau record depuis 2019. En tant que baromètre de l'appétit pour le risque, Bitcoin et Ethereum n'ont pas échappé à cette tendance, avec une capitalisation boursière totale ayant fondu d'environ 300 milliards de dollars en une semaine, indiquant que l'enthousiasme spéculatif qui avait précédemment soutenu le marché s'estompe et que les fonds se dirigent rapidement vers des actifs défensifs tels que la liquidité, l'or et les revenus fixes.

L'argent « intelligent » des investisseurs détaillants se tourne vers : sorties records des ETF à effet de levier

Les investisseurs détaillants, qui ont autrefois propulsé la frénésie du marché estival (souvent qualifiés de "argent idiot"), retirent à une vitesse incroyable leurs fonds des outils de trading à haut risque et à forte dynamique, ce qui est considéré comme un signal clé d'un changement de tendance sur le marché.

· Les ETF à effet de levier subissent un coup dur : Les ETF à effet de levier, en raison de leur capacité à amplifier la volatilité intrajournalière des indices ou d'actions individuelles (deux fois voire trois fois), sont devenus des outils prisés par les investisseurs détaillants à la recherche de rendements élevés à court terme. Cependant, les données de Bloomberg Intelligence montrent qu'environ 7 milliards de dollars ont quitté ces produits ce mois-ci, établissant un record de sorties mensuelles depuis le début des données en 2019.

· Rendement verrouillé : Même pour un ETF à effet de levier de trois fois comme Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL), qui a augmenté de 31 % ce mois-ci, les investisseurs ont retiré plus de 2,3 milliards de dollars.

· Fuites de fonds des géants de la technologie : L'augmentation de l'exposition du fonds TSLL de Tesla Inc. a atteint 1,5 milliard de dollars ce mois-ci, établissant un nouveau record de fuites mensuelles dans son histoire.

Les analystes estiment que cette sortie n'est pas une vente panique, mais plutôt que les traders, après plusieurs mois de rapport risque/rendement, sécurisent leurs bénéfices et se préparent à de potentielles fluctuations du marché à l'avenir.

Choc sur le marché des cryptomonnaies : la propension au risque diminue de manière significative

En tant qu'indicateur important du sentiment de risque sur le marché, le secteur des cryptomonnaies a également subi un revers majeur cette semaine.

· capitalisation boursière évaporée : La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a un moment évaporé environ 300 milliards de dollars, les prix du Bitcoin et de l'Ethereum ayant été fortement tirés vers le bas par une vague de liquidations forcées, marquant l'une des périodes de volatilité les plus importantes depuis l'été.

· Morosité : Bien que les prix se soient stabilisés vendredi, de vastes événements de liquidation et des doutes sur le ralentissement de la demande des entreprises ont exercé une forte pression psychologique sur les investisseurs détaillants en crypto-monnaies qui ont réalisé des gains significatifs depuis le début de l'année.

· Commentaire d'expert : Steve Sosnick, stratège en chef d'Interactive Brokers, a déclaré : « Les traders actifs sont toujours disposés à poursuivre les actions à forte volatilité, en particulier dans les domaines de l'IA, de l'informatique quantique et des cryptomonnaies, mais leur volonté d'acheter lors des baisses et de poursuivre les rebonds a effectivement diminué. »

Vulnérabilités structurelles du marché mises en évidence : flux de capitaux vers des actifs sûrs

Bien que les deux principaux indices boursiers américains, le S&P 500 et le Nasdaq 100, n'aient enregistré qu'une légère baisse cette semaine (respectivement de 0,3 % et 0,5 %), mettant fin à un mois de hausses consécutives, les flux de capitaux montrent que le marché effectue un recalibrage silencieux.

· Les actifs défensifs sont prisés : les fonds affluent rapidement vers les ETF en espèces, les fonds d'or et les produits liés à la volatilité, à la vitesse la plus rapide depuis plusieurs mois.

· Signaux des investisseurs détaillants : Eli Horton, gestionnaire de portefeuille senior chez TCW Group, a souligné que les investisseurs détaillants ont souvent pris de l'avance sur les investisseurs institutionnels au cours de ce cycle. Leur achat continu au premier semestre et leur retour précoce après la chute d'avril montrent une perspicacité, donc leur retrait actuel pourrait à nouveau devenir un signal important à surveiller.

· Risque de valorisation : Andrew Slimmon, gestionnaire de portefeuille chez Morgan Stanley Investment Management, a averti : "Le marché est suracheté, en particulier dans les actions super spéculatives... Ces actions entrent dans une zone de bulle. C'est un signe très dangereux."

Les institutions adoptent des stratégies de couverture : se concentrent sur les actifs à revenu fixe

Face à un contexte mondial de plus en plus incertain, les institutions de gestion de patrimoine professionnelles ajustent leurs portefeuilles, adoptent des stratégies de couverture et privilégient les actifs à revenu fixe de haute qualité.

· Mesures de couverture : La société de gestion de patrimoine de Los Angeles, Lido Advisors, adopte des stratégies de couverture, telles que la vente d'options d'achat couvertes pour générer des revenus et l'achat d'écarts d'options de vente pour fournir une protection en cas de baisse.

· L'intérêt pour le revenu fixe est en hausse : Lara Castleton, responsable de la construction de portefeuille et des stratégies chez Janus Henderson, a remarqué que les clients montrent un regain d'intérêt pour le revenu fixe. Elle conseille aux clients de revenir aux fondamentaux et de privilégier les obligations de haute qualité, y compris les obligations d'État, le crédit d'entreprise et les prêts hypothécaires d'institutions.

· Allocation d'actifs à court terme : Greg Peters, co-directeur des investissements de PGIM Fixed Income, estime que le marché "montre des signes de fatigue". Il a donc alloué environ 30 % du risque à des actifs à court terme afin de profiter des opportunités de revenu et de réinvestissement.

Conclusion

Les investisseurs détaillants se retirent des produits à effet de levier à haut risque et du marché des cryptomonnaies, ce qui entraîne une chute record de la capitalisation boursière de Bitcoin et d'Ethereum, indiquant clairement que l'engouement spéculatif du marché est en train de s'estomper. Bien que les fondamentaux actuels et la politique de La Réserve fédérale (FED) soutiennent encore le marché, le transfert accéléré de fonds vers des actifs en espèces et défensifs préfigure une réévaluation silencieuse des risques sur le marché. La contraction à la marge de la spéculation pourrait indiquer une augmentation de la volatilité du marché dans les mois à venir, et pour les investisseurs dans un marché fortement surévalué, le timing de toute couverture ou sortie devient crucial.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.