Le fondateur de Citadel, Ken Griffin, crie que "l'IA générative est inutile" : elle ne peut pas découvrir d'Alpha, Wall Street doit toujours battre le marché à la main.

Ken Griffin lors de la conférence JPMorgan Robin Hood a déclaré que GenAI n'a pas encore permis aux fonds d'investissement de découvrir l'Alpha, incitant le marché à réévaluer l'utilité, les risques et la collaboration homme-machine de l'IA générative (Résumé : ChatGPT analyse le moment de pullback du marché des cryptomonnaies : est-ce la “pause” d'un bull run ?). (Contexte : Tester les assistants IA de trois grandes plateformes d'échange avec “1011 big dump”: Hexagon, Riddler et un autre appelé “Android Mind”). Hier (15), la conférence des investisseurs JPMorgan Robin Hood à New York a attiré les poids lourds de Wall Street et de la Silicon Valley, Ken Griffin, le fondateur de Citadel, a refroidi les ardeurs concernant l'intelligence artificielle générative (GenAI) lors de son discours, notant que bien que GenAI puisse améliorer la productivité, “il n'est toujours pas à la hauteur pour découvrir l'Alpha”. “GenAI peut effectivement améliorer la productivité, mais en ce qui concerne la découverte de l'Alpha (rendement excessif), il n'est toujours pas à la hauteur.” À un moment où les actions liées à l'IA sont en forte demande, l'attitude de Griffin pousse le public à réfléchir à la véritable valeur de cette vague technologique. La prudence derrière la pratique de Citadel ne signifie pas que Citadel rejette les nouveaux outils, l'entreprise a déjà intégré des modèles similaires à GPT dans son processus de recherche, aidant à la synthèse de documents, aux insights en temps réel et à l'analyse assistée par chatbot, mais les décisions clés restent dirigées par des investisseurs expérimentés. Au deuxième trimestre, Citadel a réduit ses positions longues sur Broadcom d'environ 82 % et sur Palantir d'environ 48 %, mais a quadruplé sa participation dans Nvidia à plus de 8 millions d'actions. Ces mouvements reflètent que Citadel parie massivement uniquement lorsqu'elle est sûre des barrières à la concurrence et de la position de leader en matière de matériel, tout en maintenant une distance avec les actions logicielles surévaluées, Citadel se concentre sur le maintien d'un équilibre entre la dynamique du marché et le contrôle des risques. Les voix optimistes sur GenAI : augmentation des bénéfices ? Contrairement à la réserve de Griffin, certaines institutions de recherche continuent de publier des évaluations positives, les fonds d'investissement qui adoptent GenAI en premier enregistrent une augmentation de 3 à 5 % de leur rendement annuel, particulièrement bénéfique pour les stratégies quantitatives et d'actions. GenAI intègre des données synthétiques, des modèles de langage de grande taille et des flux de travail modulaires, fournissant une extraction plus rapide des signaux du marché et des tests de stress de portefeuille. Le blog de Moody's CreditView indique que l'Agentic AI peut surveiller les transactions 24 heures sur 24, marquer les anomalies et renforcer la gestion des risques. Une étude de l'AIMA a également montré que 95 % des gestionnaires de fonds d'investissement utilisent déjà des outils GenAI, et 90 % des investisseurs s'attendent à voir des contributions positives dans les trois ans. Les défis de l'adoption à Wall Street Cependant, malgré des données optimistes, il existe des défis non négligeables, une analyse de l'Institut CFA indique que les modèles GenAI réagissent insuffisamment dans des scénarios complexes tels que les impacts géopolitiques, ce qui les rend susceptibles de perdre leur précision en cas de forte volatilité. En matière de réglementation, les problèmes de boîte noire des modèles et de biais restent à résoudre ; lorsque les bases de jugement ne peuvent pas être retracées, cela mettra la conformité des institutions financières sous pression. Pour que GenAI réalise pleinement son potentiel d'ici 2030, le secteur des fonds d'investissement a encore besoin de 140 000 professionnels qualifiés, ce qui représente un défi en matière d'infrastructures et de formation des talents. La généralisation pourrait également renforcer l'homogénéité du marché, augmentant les risques systémiques et la préoccupation concernant l'affaiblissement des capacités d'analyse humaine. Collaboration homme-machine hybride : un plan plus réaliste Dans un contexte de tensions entre efficacité, risques et réglementation, de nombreux professionnels se concentrent sur un modèle de “collaboration homme-machine”, permettant à l'IA de réaliser un premier filtrage et une recherche de modèles sur des données massives, avant que les investisseurs n'ajoutent leur expérience et leur jugement contextuel pour finaliser les stratégies. Ce modèle exploite à la fois l'avantage de calcul de l'IA et préserve la sensibilité humaine aux événements extrêmes et aux informations non structurées. Pour Griffin, la prudence ne signifie pas un rejet de la technologie, mais plutôt garantir que chaque investissement puisse apporter un rendement contrôlable en termes de risque. Après avoir compris cela, le marché pourrait peut-être évaluer plus sereinement la place de GenAI : elle n'est qu'une assistante, et non un sauveur. En résumé, GenAI est en train de transformer sans aucun doute le traitement des données et les processus opérationnels, l'augmentation des bénéfices à court terme pourrait n'être qu'une amélioration de l'efficacité, mais il reste des variables concernant la capacité des fonds d'investissement à générer et à découvrir de l'Alpha de manière stable tout en battant le marché. Alors que Wall Street et la Silicon Valley débattent de la prochaine vague d'innovation, les propos de Griffin rappellent aux investisseurs que le véritable avantage concurrentiel provient d'une utilisation précise des outils, de la gestion des risques et d'un jugement lucide qui n'est pas aveugle aux récits populaires. Rapports connexes Pourquoi les stablecoins algorithmiques, de Luna à USDe, risquent-ils de réitérer le “spirale de la mort” ? 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