L' ancien économiste en chef du FMI avertit d'une perte de marché mondial de $35 trillions lors de la prochaine crise financière

Gita Gopinath, ancienne économiste en chef et directrice générale adjointe du Fonds monétaire international (FMI), a averti qu'une correction potentielle sur le marché boursier américain pourrait avoir des effets d'entraînement dévastateurs sur l'économie mondiale.

Dans un commentaire récent, Gopinath a soutenu que le rallye actuel — largement alimenté par l'enthousiasme pour des technologies émergentes telles que l'intelligence artificielle (AI) — n'est pas durable et pourrait bientôt se défaire.

« Il y a de plus en plus de raisons de s'inquiéter que le rallye actuel prépare le terrain pour une autre correction douloureuse du marché », a-t-elle écrit, ajoutant qu'un tel retournement pourrait déclencher une crise internationale compte tenu de l'interconnexion profonde des marchés financiers mondiaux, en particulier dans les grandes économies d'Europe.

Un k sur l'échelle de la bulle Internet

Faisant des parallèles avec l'effondrement des dot-com au début des années 2000, Gopinath a estimé que l'économie américaine pourrait perdre jusqu'à $20 trillion, soit 3,5 % de son PIB, tandis que les investisseurs internationaux pourraient faire face à des pertes supplémentaires de $15 trillion — près de 20 % du PIB du reste du monde.

« Un effondrement du marché aujourd'hui est peu susceptible de se traduire par une baisse passagère et relativement légère comme ce fut le cas après la bulle Internet », a-t-elle averti. « Les vulnérabilités structurelles et le contexte macroéconomique actuel sont de loin plus dangereux. Nous devons nous préparer à des répercussions mondiales plus profondes. »

Le boom de l'IA et la surexposition du marché

Les remarques de Gopinath font écho aux préoccupations croissantes parmi les économistes que la domination des entreprises liées à l'IA déforme les perceptions de la force économique des États-Unis. Selon JPMorgan, les entreprises fortement exposées à l'IA représentent désormais 44 % de la valorisation totale du S&P 500, contre 22 % en 2022. Cette concentration rapide a ajouté près de $5 trillion à la richesse des ménages ces dernières années, amplifiant les risques d'un retournement brusque.

Une telle chute, a-t-elle mis en garde, ne se limiterait pas à Wall Street. Les investisseurs particuliers sont devenus profondément imbriqués dans les marchés boursiers suite à l'engouement alimenté par l'IA, ce qui signifie qu'un ralentissement pourrait toucher à la fois les institutions financières et les ménages ordinaires. Au-delà des pertes financières, le choc pourrait se répercuter sur des secteurs clés liés à la chaîne d'approvisionnement de l'IA — y compris l'énergie et les semi-conducteurs — poussant potentiellement l'économie américaine en récession.

Préparer ce qui vient ensuite

Bien que le calendrier et l'ampleur d'un éventuel effondrement du marché lié à l'IA restent incertains, les analystes s'accordent à dire que les investisseurs devraient agir prudemment. Maintenir un portefeuille diversifié et éviter les actions surévaluées pourrait aider à atténuer les pertes potentielles. Allouer une partie de ses avoirs à des actifs plus sûrs — comme l'or, qui a récemment bondi en prix — pourrait également offrir une protection en cas de correction sévère.