Nouvelle ère du Bitcoin au Japon ! La FSA assouplit l'interdiction de détention de jetons par les banques, les trois grandes banques lancent un stablecoin en yen.

L'Agence des services financiers du Japon (FSA) a commencé à envisager une réforme de la réglementation, autorisant les banques nationales à acheter et à détenir des actifs cryptographiques non garantis tels que le Bitcoin pour l'investissement. De plus, le groupe Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), le groupe Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) et le groupe Mizuho Financial sont en train d'émettre conjointement des stablecoins liés au yen.

FSA pousse le Japon à inclure Bitcoin dans le bilan des banques

La délibération de l'Autorité des services financiers du Japon marque une réévaluation significative de sa position de réglementation conservatrice. Historiquement, les directives réglementaires révisées de 2020 interdisent en fait aux groupes bancaires d'acquérir des actifs cryptographiques à des fins d'investissement, en raison des inquiétudes concernant leur volatilité excessive. Cette interdiction a empêché le Bitcoin japonais d'entrer dans le système financier traditionnel, les banques ne pouvant offrir que des services de garde de cryptomonnaies, mais ne pouvant pas détenir elles-mêmes ces actifs en tant qu'investissement.

Cependant, le marché des cryptomonnaies au Japon montre une forte maturité. Les données montrent qu'à la fin de février de cette année, le nombre de comptes de cryptomonnaies ouverts au Japon a dépassé 12 millions, augmentant de 3,5 fois au cours des cinq dernières années. Cette croissance explosive montre que l'acceptation des actifs cryptographiques par le peuple japonais est en rapide augmentation. 12 millions de comptes représentent environ 9,5 % de la population totale du Japon, ce taux de pénétration est à un niveau de pointe parmi les pays développés.

Permettre aux banques de allouer des capitaux aux actifs numériques fera du Bitcoin japonais une catégorie d'actifs reconnue. Cela diversifiera les portefeuilles des banques et pourrait améliorer leur rentabilité. Dans l'environnement actuel de faibles taux d'intérêt, les bénéfices des activités traditionnelles des banques japonaises sont minimes. Si une partie des actifs pouvait être allouée à des actifs numériques à fort potentiel de croissance comme le Bitcoin, cela pourrait améliorer de manière significative le taux de retour sur investissement des banques.

Cependant, ce changement de politique n'est pas sans limites. Bien qu'elle soutienne l'investissement des institutions dans les cryptomonnaies, la FSA reste déterminée à établir des mesures de protection solides. Les discussions du comité du système financier se concentreront sur la mise en œuvre de mesures garantissant la solidité financière. Plus précisément, le groupe de travail discutera de la question de l'implémentation des limites d'exposition au risque. Ces limites restreindront le nombre d'actifs cryptographiques que les banques peuvent détenir par rapport à leur base de capital.

Les trois principaux axes de la réforme réglementaire de la FSA :

Limite d'exposition au risque : La proportion de Bitcoin détenue par les banques japonaises sera strictement contrôlée, pouvant être fixée entre 1 % et 5 % du capital total.

Exigences en capital : La détention d'actifs chiffrés nécessite un tampon de capital supplémentaire pour faire face aux risques de fluctuation des prix.

Supervision de la conformité : Les banques doivent établir un cadre de gestion des risques et un système de contrôle interne spécialisés.

Cette approche prudente à double voie - permettant l'accès tout en gérant strictement les risques - est conforme à l'idée mondiale de régulation qui favorise l'innovation dans un environnement contrôlé. La FSA a manifestement tiré des leçons d'autres pays, essayant de trouver un équilibre entre l'adoption de l'innovation et la prévention des risques.

Trois grandes banques s'associent : lancement du projet de stablecoin en yen

Les efforts de collaboration pour l'émission de stablecoins sont en train de dynamiser l'intégration du Bitcoin au Japon. Les trois grandes banques japonaises — le Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), le Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) et le Mizuho Financial Group — s'associent pour émettre des stablecoins destinés aux entreprises. Le plan se concentre initialement sur une version de stablecoin liée au yen, avec une expansion prévue par la suite vers une version liée au dollar.

Ce projet tirera pleinement parti de la Loi sur les services de paiement mise à jour en 2023 pour établir un cadre juridique clair pour la circulation des stablecoins. Trois banques prévoient d'utiliser un système développé par la société de technologie financière Progmat Inc. Son innovation clé réside dans l'établissement de normes unifiées pour ces stablecoins, garantissant l'interopérabilité et le transfert de fonds sans couture entre les clients d'entreprise des trois banques.

Leur objectif est, tout d'abord, que la grande entreprise de négoce Mitsubishi Corporation l'utilise pour les règlements d'entreprise, et ils prévoient d'atteindre une application réelle au cours de l'année fiscale en cours. L'objectif principal est d'utiliser la technologie de chiffrement pour réaliser des paiements d'entreprise et des transferts transfrontaliers plus rapides, moins chers et plus efficaces, ce qui aidera à alléger la charge administrative des entreprises japonaises.

L'action conjointe des trois grandes banques revêt une signification emblématique dans l'histoire du développement du Bitcoin au Japon. Ces trois banques sont les piliers du système financier japonais, et leur action collective représente l'adhésion complète des finances traditionnelles aux actifs numériques. Le lancement des stablecoins créera un écosystème d'applications plus riche pour le Bitcoin japonais et d'autres actifs chiffrés.

De plus, l'Autorité financière envisage de permettre aux groupes bancaires de s'enregistrer en tant que fournisseurs de services de transaction d'actifs numériques, soutenant ainsi davantage la construction d'infrastructures. Cette initiative renforce le statut des institutions TradFi hautement conformes au sein de l'écosystème des actifs numériques. Si les banques peuvent agir à la fois en tant qu'échanges et en tant que dépositaires, cela réduira considérablement le seuil d'entrée des utilisateurs sur le marché des cryptomonnaies.

L'impact mondial du marché Bitcoin japonais : la concurrence des centres financiers asiatiques

Le paysage financier du Japon est en pleine transformation numérique. Cette double approche des régulateurs et des géants de la finance traditionnelle (TradFi) vise à intégrer rapidement les actifs numériques dans l'économie mainstream. Cette transformation a un effet de démonstration à l'échelle mondiale, en particulier pour d'autres pays asiatiques.

Singapour et Hong Kong se disputent depuis longtemps le statut de centre financier asiatique du chiffrement. Singapour attire de nombreuses entreprises de chiffrement grâce à son cadre réglementaire clair et à son ouverture à l'innovation. Hong Kong, quant à lui, a fortement promu l'ouverture des politiques sur les actifs virtuels après 2023, tentant de reconstruire sa position de leader dans le domaine du chiffrement. L'ouverture de la politique sur le Bitcoin au Japon le fera entrer dans cette compétition.

L'avantage du Japon réside dans son vaste marché intérieur et son système financier mature. Avec une base d'utilisateurs de 12 millions de comptes de chiffrement, il dépasse de loin la taille de Singapour et de Hong Kong. Si la Banque du Japon commence réellement à détenir des Bitcoins et à offrir des services de chiffrement, cette profonde intégration de la finance traditionnelle et de la chiffrement pourrait faire du Japon l'un des plus grands marchés de chiffrement institutionnels au monde.

Du point de vue des flux de capitaux mondiaux, la Banque du Japon détenant des Bitcoins japonais injectera une grande quantité de capitaux institutionnels sur le marché. Les trois plus grandes banques japonaises ont des actifs totaux dépassant 10 trillions de dollars, et même si elles n'allouent que 1 % à des actifs cryptographiques, cela entraînera une demande potentielle de 100 milliards de dollars. Un afflux de capitaux de cette ampleur aura un impact significatif sur le prix du Bitcoin à l'échelle mondiale.

De plus, la participation de la Banque du Japon fournira une légitimité au Bitcoin japonais. Lorsque des institutions financières traditionnelles hautement réglementées commencent à détenir du Bitcoin, cela envoie un signal clair aux investisseurs mondiaux : le Bitcoin a évolué d'un actif spéculatif marginal à une classe d'actifs mainstream. Les impacts à long terme de ce changement de perception pourraient être plus profonds que les flux de capitaux à court terme.