La Réserve fédérale (FED) ouvre un nouveau chapitre : les cryptoactifs sont officiellement inscrits à l'ordre du jour de Washington.

null Auteur de l'article : Crypto Unfiltered

Article traduit : Block unicorn

Introduction

Le 21 octobre, la Réserve fédérale a organisé à Washington la première conférence sur l'innovation des paiements. La conférence a duré toute la journée, rassemblant des présidents de banques centrales, des grandes sociétés de gestion d'actifs, des grandes banques, des entreprises de paiement et des équipes d'infrastructure cryptographique majeures. L'ordre du jour de la conférence a couvert les stablecoins, les actifs tokenisés, la DeFi, l'intelligence artificielle dans le domaine des paiements et comment connecter les livres traditionnels à la blockchain. Le message transmis lors de la conférence était simple : la technologie cryptographique fait désormais partie des discussions dans le domaine des paiements.

Pourquoi cette fois est-elle différente ?

Depuis des années, l'attitude des États-Unis envers les crypto-monnaies semble être de réglementer d'abord, puis de dialoguer. Cette fois, un membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale a déclaré lors de l'ouverture de la réunion que l'objectif était d'embrasser les technologies disruptives dans le domaine des paiements, en s'inspirant de l'expérience de la DeFi et des crypto-monnaies. Ce changement de ton est significatif. Il indique aux investisseurs que la question est passée de la pertinence de cette technologie à la manière de l'intégrer de manière sécurisée dans le système central.

“Concept de compte simplifié”

Les nouvelles les plus concrètes sont que la Réserve fédérale élabore un compte de paiement à accès limité (souvent appelé “compte simplifié”). On peut le considérer comme une version simplifiée d'un compte principal, permettant à certaines institutions non bancaires conformes aux exigences légales d'accéder directement aux services de paiement de la Réserve fédérale sous une stricte réglementation. Cela inclut des limites, aucun intérêt, aucune ligne de crédit et des exigences de rapport strictes. Aujourd'hui, de nombreux émetteurs de stablecoins et entreprises de cryptomonnaie dépendent des banques commerciales pour les règlements et les services essentiels. Si un compte de la Réserve fédérale à accès limité devient une réalité, cela pourrait réduire les points de défaillance uniques. Ce n'est pas un laissez-passer gratuit et cela ne se fera pas du jour au lendemain, mais c'est une direction de développement claire.

Conseils de l'industrie de la cryptographie à la Réserve fédérale américaine

Pour atteindre une véritable échelle institutionnelle, trois défis doivent être relevés. Tout d'abord, rendre les systèmes traditionnels compatibles avec la blockchain afin de permettre des audits et des contrôles de conformité. Deuxièmement, normaliser les preuves et les métadonnées des transactions pour répondre aux exigences des régulateurs et des contreparties. Troisièmement, créer une variante de “DeFi régulée”, dans laquelle les contrats intelligents exécutent automatiquement la conformité, l'authentification et le contrôle inter-chaînes par défaut. Tout cela n'est pas du verbiage. Tout cela est exactement ce dont ont besoin les grands fonds de capital.

Pourquoi les stablecoins occupent-ils une position centrale?

Les stablecoins sont déjà l'une des plus grandes utilisations pratiques des cryptomonnaies. Leur principal risque opérationnel réside dans la dépendance à l'égard des canaux clés des banques partenaires. L'accès direct et limité de la Réserve fédérale imposera des normes plus strictes en matière de réserves, de rapports et de règlements, et réduira la probabilité d'interruptions ou d'événements de dé-bancarisation. Cela ne supprime pas le risque, mais cela transforme en effet le système en un système standardisé et réglementé que les institutions peuvent comprendre.

Plan d'entrée des actifs tokenisés

Lorsque les plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, les banques multinationales et les fournisseurs de données cryptographiques se réunissent avec la Réserve fédérale pour discuter des fonds tokenisés, de la monnaie tokenisée et des règlements en chaîne, ce que vous voyez est une feuille de route. La tokenisation n'est pas un simple attrait. C'est un moyen d'accélérer la circulation des actifs traditionnels, avec des règlements instantanés, un marché 24 heures sur 24 et une conformité programmée. Les facteurs qui ont toujours posé problème sont les standards, la vérification d'identité et l'accès sécurisé aux systèmes de paiement. Ces trois éléments sont cruciaux.

L'impact sur le marché

Les fluctuations de prix autour de ce type d'événements sont importantes. Le Bitcoin peut chuter de plusieurs pourcents en une seule journée, tandis qu'Ethereum et Solana peuvent également connaître des baisses ou des hausses spectaculaires en raison des gros titres, puis se retourner. Les signaux structurels sont plus forts. La banque centrale américaine est actuellement en train de discuter publiquement de la manière de relier les canaux de cryptomonnaie au cœur des paiements. Lorsque la clarté des politiques augmente, les flux de capitaux ont tendance à se concentrer d'abord sur les actifs les plus adaptés aux investisseurs institutionnels. Le Bitcoin reste l'entrée vers l'économie macroéconomique. Ethereum occupe une position centrale dans les stablecoins et la tokenisation. Solana continue de surpasser en termes de vitesse et d'applications pour les consommateurs. Chainlink se positionne comme un lien de données et de conformité reliant les blockchains et les institutions.

Cela ne garantit pas que les prix vont augmenter de manière linéaire. Mais cela détermine effectivement où de nouvelles autorisations peuvent être attribuées lorsque la législation et les mécanismes opérationnels changent. Cela signifie généralement d'abord Bitcoin, puis Ethereum, puis un panier d'actifs à grande capitalisation ayant des cas d'utilisation clairs. Ensuite, si la liquidité est forte et que l'appétit pour le risque augmente, les actifs à petite capitalisation commenceront à augmenter. Le même rythme cyclique, mais des moteurs différents.

Catalyseurs récents

Manuel des règles des stablecoins, normalisant les réserves et les rapports en temps réel.

Plus de produits de trésorerie tokenisés, d'obligations d'État, avec une identité on-chain intégrée.

La version DeFi codifie des vérifications de contrepartie, d'éligibilité des actifs et de restrictions, permettant ainsi aux institutions de participer sans changer leur autorisation.

L'histoire des intersections entre l'intelligence artificielle et les cryptomonnaies possède une véritable conception économique, et pas seulement une promotion de marque, en particulier dans le contexte d'un resserrement des émissions.

Comment localiser

Gardez le plan simple et adapté à votre horizon d'investissement. Si vous investissez, concentrez-vous sur les actifs réellement achetables par les institutions. Pour la plupart des gens, le cœur est le Bitcoin et l'Ethereum, avec une allocation modérée à Solana, et gardez une petite part de fonds pour les ponts inter-chaînes et les infrastructures conformes. Si vous tradez, supposez des fluctuations en fonction de la dynamique du marché, utilisez des stratégies d'isolement des risques et définissez à l'avance votre point de stop-loss.

Conclusion finale

La Réserve fédérale a convoqué des entreprises de cryptographie, des banques, des sociétés de gestion d'actifs et de grandes entreprises technologiques pour planifier un système de paiement partagé et a proposé des voies concrètes pour un accès direct et limité au système de paiement de la Réserve fédérale. Les prix vont fluctuer. Cela indique que le système de paiement américain se prépare à intégrer les actifs et infrastructures que vous négociez déjà. Restez patient, évaluez les risques et concentrez-vous sur les actifs que de véritables institutions pourront réellement détenir lorsque les portes du paiement s'ouvriront davantage.