Pourquoi le marché Crypto ne connaît pas de rallye malgré l'injection de Liquidité de $37 milliards de la Fed

• La Fed a injecté $37 milliards dans le système bancaire par le biais d'opérations de repo.
• Le sentiment crypto est tombé à “une peur extrême” malgré la hausse de la liquidité.
• Les reverse repos peuvent compenser les injections de la Fed, alimentant la confusion.

La Réserve fédérale a injecté environ $37 milliards dans le système bancaire américain depuis vendredi dernier.

Malgré cet afflux de capitaux, le sentiment des investisseurs sur les marchés des cryptomonnaies a chuté à des niveaux de peur extrême. Les principaux actifs affichent de fortes baisses, et la capitalisation totale du secteur a diminué de 6,11 % ce mois-ci.

Liquidité en baisse, prix en baisse : l'explication de la déconnexion entre la Fed et la crypto {#h-liquidity-in-prices-down-the-fed-crypto-disconnect-explained}

Selon les dernières données, le 3 novembre, la Réserve fédérale a effectué 7,75 milliards de dollars supplémentaires en opérations de pension. Cette décision est intervenue peu après que la Fed a ajouté 29,4 milliards de dollars au système bancaire vendredi. Accords de Repo Fédéraux. Source : FRED Economic Data

Cela a marqué le plus grand renforcement de liquidité en une seule journée depuis l'ère des dot-com. De plus, les injections de liquidités totales ont atteint environ $37 milliards.

“C'est le plus grand événement d'impression d'argent des 5 dernières années. Le marché des cryptomonnaies est sur le point de devenir parabolique,” a écrit Alex Mason.

En plus des bons du Trésor, la Fed a également injecté 14,25 milliards de dollars de liquidités par le biais d'opérations de pension garanties par des titres adossés à des hypothèques ce même jour.

🚨 URGENT 🚨

🇺🇸 La Fed a injecté encore $22 milliards de liquidités aujourd'hui.

Le pivot de la Fed a déjà commencé. pic.twitter.com/aVZwswR34P — Max Crypto (@MaxCryptoxx) 3 novembre 2025

Lorsque la Réserve fédérale injecte de la liquidité, cela signifie qu'il y a plus d'argent en circulation dans le système financier. Les banques et les institutions disposent désormais de capital supplémentaire à déployer, qui peut affluer vers des actifs plus risqués, tels que les actions et les cryptomonnaies. En théorie, cette liquidité supplémentaire soutient les prix.

“Tout le monde parle de marché baissier au pire moment possible. La liquidité mondiale est sur le point d'augmenter : les flux de repo de la Fed, l'ouverture des vannes du TGA, la vague de stimulus en Asie, un assouplissement du crédit à venir. Tout ce cycle s'est déroulé sans liquidité. C'est pourquoi seul Bitcoin a atteint de nouveaux sommets. Lorsque la liquidité reviendra, les altcoins bougeront. La configuration macro est chargée,” a déclaré Merlijn The Trader.

Pourtant, malgré le récent boost de liquidité, les marchés de la crypto n'en ont pas encore profité. En fait, le sentiment est devenu fortement négatif.

L'indice de peur et de cupidité crypto a chuté à 21, signalant une “peur extrême”. C'est la lecture la plus basse depuis avril 2025, en baisse par rapport à un niveau neutre de 50 juste une semaine plus tôt.

De plus, les prix des actifs sont également en baisse. Bitcoin (BTC) a diminué de près de 5% jusqu'à présent en novembre, tandis qu'Ethereum (ETH) a chuté de presque 9% au cours de la même période.

Cette déconnexion peut découler des opérations de reverse repo de la Fed. Selon les dernières données, la banque centrale a réalisé plus de $75 milliards de reverse repos depuis vendredi dernier — y compris près de $24 milliards le 3 novembre seulement. Accords de reverse repo fédéraux. Source : données économiques FRED

Contrairement aux opérations de pension, qui injectent de la liquidité dans le système financier, les reverse repos drainent des liquidités. Dans ces transactions, la Fed emprunte de l'argent aux banques et aux fonds du marché monétaire en échange de titres du Trésor en tant que garantie. Cela retire effectivement de la liquidité de la circulation, resserrant les conditions de financement à court terme.

La forte augmentation de l'utilisation des reverse repos suggère que les institutions financières recherchent la sécurité et garent des liquidités excédentaires auprès de la Fed au lieu de les déployer sur le marché. Les signaux contradictoires, des injections par le biais de repos mais une absorption simultanée de liquidités par les reverse repos, mettent en évidence l'incertitude dans le système financier.

Pour les actifs à risque comme la crypto, cette dynamique de tiraillement aide à expliquer pourquoi les marchés restent volatils : malgré de nouveaux flux de liquidités, les conditions globales semblent toujours tendues, maintenant le sentiment des investisseurs sur le qui-vive.