Après une hausse de 1500 % du ZEC, des signaux de surchauffe apparaissent, l'historique suggère un risque de correction de 80 %.

La cryptomonnaie axée sur la confidentialité Zcash (ZEC) a connu une hausse de plus de 1 500 % au cours des deux derniers mois, mais les données on-chain émettent un avertissement fort de surchauffe. La carte des bulles de volume spot CryptoQuant montre que ZEC affiche la plus grande « bulle rouge » jamais observée, tandis que l’indice de force relative hebdomadaire (RSI) atteint un niveau historique de 94,24, avant que le prix ne corrige de 35 % depuis le sommet.

Les schémas historiques indiquent que des signaux de surchauffe similaires ont précédé plus de 80 % des chutes majeures lors du cycle de 2021. L’analyste technique Altcoin Sherpa décrit la tendance actuelle de ZEC comme une « montée lente généralement suivie d’une fin violente », et si la moyenne mobile exponentielle sur 20 périodes (440 dollars) venait à céder, le prix pourrait descendre davantage vers 311 dollars.

La montée épique de ZEC et les signes de surchauffe du marché

Zcash a enregistré une hausse de plus de 1 500 % entre septembre et octobre 2025, devenant l’une des altcoins les plus performantes de ce cycle. Cette croissance explosive est principalement alimentée par trois facteurs : l’atténuation de l’incertitude réglementaire autour des cryptomonnaies de confidentialité, les attentes de mises à jour technologiques, et la psychologie de marché en faveur des actifs à faible capitalisation et à forte volatilité. Cependant, cette hausse cache un déséquilibre sérieux : une augmentation rapide des traders à court terme, un volume spot anormalement élevé, et des contrats dérivés en position de liquidation à des niveaux dangereux. La carte des bulles de volume spot CryptoQuant qualifie cette situation de « surchauffe », un signal souvent observé avant des sommets locaux.

Ce phénomène ne se limite pas au prix, mais se manifeste aussi dans l’activité on-chain. Le nombre d’adresses actives quotidiennes, la fréquence des transactions importantes, et le ratio entre flux entrants et sortants sur les exchanges atteignent des sommets historiques. Il est à noter que lors du cycle de 2021, ZEC a également présenté un pattern similaire : RSI dépassant 90, suivi d’une chute de plus de 80 % dans les 12 mois. La correction actuelle de 35 % pourrait n’être que le début d’un long cycle de correction, surtout si le contexte macroéconomique affaiblit la tolérance au risque, les actifs à bêta élevé comme ZEC étant généralement les premiers à être vendus.

Analyse technique de ZEC : des extrêmes RSI aux moyennes mobiles clés

Le RSI hebdomadaire de ZEC a atteint 94,24 fin octobre, son niveau le plus élevé jamais enregistré. Un RSI supérieur à 70 est généralement considéré comme en zone de surachat, et dépasser 90 est exceptionnellement rare, annonciateur de retournements majeurs. Les données historiques montrent qu’après avoir dépassé 85 lors des cycles de 2018 et 2021, ZEC a connu des corrections profondes comprises entre 45 % et 90 %. La correction actuelle de 35 % depuis le sommet reste modérée en comparaison. La moyenne mobile exponentielle sur 20 semaines (EMA) se situe actuellement à 230 dollars, constituant une cible potentielle pour une correction à moyen terme.

Le graphique intraday indique que ZEC reste au-dessus de la EMA sur 20 périodes (440 dollars), qui a agi comme support dynamique lors du récent marché haussier. La perte de ce niveau pourrait entraîner une chute vers la EMA sur 50 périodes (311 dollars). Les traders reconnus, Edward Morra et DarkSide, anticipent une correction vers la zone des 500 dollars avant une reprise haussière. L’objectif à court terme d’Arthur Hayes entre 900 et 1 000 dollars reste envisageable, à condition que ZEC consolide sa base actuelle et attire de nouveaux flux institutionnels.

Données clés du signal de surchauffe de ZEC

Indicateurs de momentum

• Hausse sur 2 mois : +1500 %+
• RSI hebdomadaire : 94,24 (record historique)
• Correction depuis le sommet : 35 %
• EMA sur 20 semaines : 230 dollars

Analogie historique

• Chute après surchauffe en 2021 : >80 %
• Amplitude typique de correction : 45-90 %
• Niveau de support actuel : 440 dollars (EMA sur 20 périodes)
• Support suivant : 311 dollars (EMA sur 50 périodes)

Perspectives baissières de ZEC : variables et catalyseurs potentiels

Malgré un aspect technique défavorable, plusieurs facteurs pourraient inverser la tendance de ZEC. D’abord, le secteur des cryptomonnaies de confidentialité bénéficie d’un contexte fondamental favorable : la contestation judiciaire des sanctions américaines contre Tornado Cash, les exemptions prévues par la réglementation MiCA de l’UE pour les actifs de confidentialité, et la prochaine mise à jour Halo 2 de Zcash (améliorant l’efficacité des transactions et réduisant la confiance nécessaire). Ces avancées pourraient attirer des investisseurs à long terme plutôt que des spéculateurs à court terme.

Ensuite, si le Bitcoin amorce un nouveau cycle haussier suite à une relance gouvernementale, les altcoins ont historiquement une plus grande résilience. Les données montrent qu’au cours des 1 à 3 mois précédant un nouveau sommet de Bitcoin, les altcoins à forte capitalisation ont en moyenne surperformé Bitcoin de 15 à 40 %. Par ailleurs, si la demande pour un ETF spot ZEC venait à être officiellement évoquée (malgré une probabilité faible), cela pourrait bouleverser la structure du marché. Enfin, la croissance de la demande institutionnelle pour la confidentialité pourrait renforcer ZEC comme « complément d’or numérique », notamment en période de tensions géopolitiques.

Stratégies pour ZEC : gestion des risques et ajustements de position

Pour les détenteurs actuels, il est conseillé de prendre des profits par tranches, notamment dans la zone des 800-900 dollars. Les traders avec une tolérance au risque élevée peuvent fixer un stop-loss à 440 dollars, en réduisant leur position d’au moins 50 % si ce niveau est franchi. Étant donné que la volatilité de ZEC est 3 à 4 fois celle du Bitcoin, la taille des positions ne devrait pas dépasser 5 % du portefeuille. Les marchés d’options montrent qu’environ 180 % d’implied volatility sur un mois est déjà atteint, rendant coûteux l’achat de puts pour couverture, mais des stratégies de spread peuvent réduire les coûts.

Pour les investisseurs en position courte, il est conseillé d’attendre deux signaux : d’abord, un RSI redescendant sous 60 et stabilisé, puis une clôture quotidienne au-dessus de la EMA sur 20 semaines pendant trois jours consécutifs. La stratégie d’investissement périodique dans la fourchette 300-500 dollars peut être pertinente, mais il faut garder à l’esprit qu’un bottom peut prendre 2 à 4 mois à se former. La liquidité de ZEC étant concentrée, il faut aussi faire attention aux risques d’élargissement des spreads en dehors des principales plateformes centralisées.

Conclusion

La croissance spectaculaire de Zcash illustre le potentiel explosif du marché des altcoins, tout en soulignant les risques de surchauffe. Les schémas historiques et les indicateurs techniques suggèrent une correction importante à venir, mais la valeur fondamentale des cryptomonnaies de confidentialité reste intacte à long terme. Les investisseurs doivent éviter la peur de manquer (FOMO), privilégier la gestion des risques, et considérer cette correction comme une étape saine du marché. Les véritables opportunités d’investissement apparaissent souvent après la fin de la frénésie, et non lors de l’éclatement de la bulle.