La percée de Zcash et la renaissance de la confidentialité off-chain

Auteur : Tanay Ved Source : coinmetrics Traduction :善欧巴，金色财经

Résumé des points clés :

• La performance de Zcash a largement dépassé le marché, avec une augmentation de près de 10 fois du ZEC depuis octobre, l'intérêt pour la confidentialité sur la chaîne étant en plein essor.
• L'offre protégée a grimpé à 4,9 millions de ZEC (environ 30 % de l'offre totale), principalement en raison de l'augmentation des flux de fonds protégés, et non de transactions entièrement privées.
• Les avancées des portefeuilles d'adresse unifiée comme les preuves à divulgation nulle de connaissance, Zashi, et des canaux inter-chaînes comme NEAR Intents ont considérablement réduit les frictions liées à l'adoption de la confidentialité sur la chaîne.

Introduction

Les blockchains publiques comme le Bitcoin introduisent une toute nouvelle façon de transférer de la valeur, sans avoir besoin d'intermédiaires, mais en utilisant un livre de comptes publiquement vérifiable, où tout le monde peut voir les activités de transaction. Cependant, l'anonymat des adresses rend toujours les activités de transaction observables et, dans de nombreux cas, peut être retracé à des entités du monde réel, exposant ainsi les modèles de consommation, les contreparties et d'autres informations sensibles, ce qui peut limiter les types d'activités effectuées sur la blockchain.

Zcash est né en 2016, dans le but de fournir une alternative axée sur la confidentialité. Il est construit sur le code de Bitcoin et conserve sa conception monétaire, introduisant un mécanisme de protection de la vie privée basé sur des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZK), permettant aux utilisateurs de chiffrer les détails des transactions tout en permettant au réseau de les vérifier complètement. Son objectif est de réaliser la propriété et le transfert de valeur de manière privée sans compromettre le modèle de confiance de la blockchain publique.

Au cours de la dernière décennie, cette vision prend un nouvel élan. Alors que le marché connaît une correction, les cryptomonnaies axées sur la confidentialité, en particulier Zcash (ZEC), enregistrent une hausse contre la tendance, avec une augmentation de plus de 900 % depuis octobre dernier. Bien que cela ravive l'intérêt pour le thème de la confidentialité, est-ce simplement un nouveau cycle spéculatif ou un véritable signe que les cryptomonnaies axées sur la confidentialité sont réellement acceptées à grande échelle ?

Source : taux de référence Coin Metrics

Cet article explorera la renaissance de Zcash et le renouveau de la confidentialité sur la chaîne, retraçant l'origine de Zcash, analysant la croissance des activités de masquage, et explorant les fondamentaux et les catalyseurs derrière ses récentes percées.

L'émergence de Zcash et la construction de modules

Zcash provient de recherches académiques sur la confidentialité de la blockchain menées en 2013 par l'Université Johns Hopkins. Les résultats des premières recherches ont donné naissance à des protocoles tels que Zerocoin et Zerocash, qui utilisent de manière novatrice les preuves à divulgation nulle de connaissance pour renforcer la confidentialité des blockchains publiques.

Sur cette base, Electric Coin Company a lancé Zcash en 2016, qui est un fork de Bitcoin. Il hérite de la structure monétaire et du mécanisme de consensus par preuve de travail de Bitcoin, mais introduit la fonctionnalité permettant aux utilisateurs de choisir d'utiliser des transactions masquées soutenues par zk-SNARKs. Les zk-SNARKs sont une forme de preuve à connaissance nulle qui permet au réseau de vérifier la validité des transactions sans révéler les détails internes de la transaction (comme l'expéditeur, le destinataire ou le montant).

Économie des tokens et conception monétaire

Tout comme le Bitcoin, Zcash suit un plan d'émission fixe, trouvant un équilibre entre la rareté à long terme et la prévisibilité des récompenses de bloc. L'approvisionnement maximal de Zcash est de 21 millions de pièces, avec de nouvelles pièces émises environ toutes les 75 secondes, ce qui est similaire au mécanisme de preuve de travail du Bitcoin, mais avec une vitesse de génération de blocs plus rapide. Zcash hérite également d'un cycle de réduction de moitié tous les quatre ans, les récompenses de bloc diminuant avec le temps.

Après la dernière réduction de moitié en novembre 2024, la récompense par bloc sera réduite à 1,5625 ZEC, entraînant un taux d'inflation annuel d'environ 4 %.

Source des données : Coin Metrics Network Data Pro

Zcash a connu plusieurs mises à niveau du réseau, la plus récente étant NU6 en novembre 2024. NU6 a modifié la structure de l'allocation du fonds de développement provenant des subventions des blocs Zcash, attribuant 80 % des récompenses de bloc aux mineurs, 8 % à des subventions pour la communauté Zcash (ZCG) pour financer les équipes de l'écosystème, et 12 % à un “coffre-fort” à l'intérieur du protocole, qui est un pool de fonds différés géré par les détenteurs de jetons.

Source : Electric Coin Company Zcash halving

La mise à niveau imminente introduira plusieurs améliorations, telles que ZIP-234, qui rendra le plan d'émission de ZEC plus fluide, dans le cadre de ses efforts de développement durable à long terme.

Adoption de l'approvisionnement et des transactions Zcash protégés

L'une des caractéristiques fondamentales de Zcash est qu'il utilise deux types d'adresses : les adresses transparentes (adresses t) et les adresses protégées (adresses z). Les adresses transparentes fonctionnent de manière similaire à Bitcoin, où l'expéditeur, le destinataire et le montant de la transaction sont tous visibles publiquement. En revanche, les adresses protégées utilisent des preuves à connaissance nulle, de sorte que les transactions et les frais apparaissent toujours dans le livre des comptes, mais des informations spécifiques telles que les participants et les montants restent cachées.

Le modèle de confidentialité sélective de Zcash signifie que les utilisateurs peuvent choisir entre un processus totalement transparent et un processus complètement masqué, permettant ainsi une confidentialité sélective sans que toutes les activités soient par défaut privées.

Source : Documentation Zcash

Dans ce contexte, nous pouvons maintenant examiner la popularité des transactions cachées sur la chaîne. Les dernières données montrent que l'utilisation privée de Zcash a considérablement augmenté. Actuellement, le nombre d'adresses cachées de ZEC a atteint 4,9 millions, ce qui représente environ 30 % de l'offre actuelle, alors qu'au début de 2025, ce chiffre n'était que de 11 %. Cela indique qu'une part considérable des détenteurs de ZEC choisit d'activer la couche de confidentialité plutôt que d'être complètement transparent. Un plus grand pool de masquage élargit également la portée de l'anonymat, ce qui signifie qu'à mesure qu'un plus grand nombre de ZEC est détenu de manière privée, la difficulté de traçage de chaque transaction masquée augmente.

Source des données : Coin Metrics Network Data Pro

Cette croissance provient principalement du pool Orchard, qui est un pool de protection plus efficace lancé en 2022. Son mécanisme de preuve plus léger et plus rapide le rend très adapté à une utilisation quotidienne. De plus, des outils tels que le portefeuille Zashi (lancé en 2024) ont introduit des adresses unifiées et des fonctionnalités de transfert direct de fonds protégés, réduisant ainsi de nombreux obstacles à l'utilisation qui limitaient auparavant les activités des utilisateurs. En outre, son intégration avec NEAR Intents permet aux utilisateurs d'échanger de manière native sur la chaîne des ZEC protégés contre d'autres actifs, réduisant efficacement les frictions et élargissant les voies d'entrée vers Zcash.

Source : Coin Metrics ATLAS

Au cours des dernières semaines, le volume total des transactions ZEC a également explosé, dépassant 10 fois. Le volume des transactions masquées, y compris les transactions masquées, les transactions non masquées et les transactions mixtes, a considérablement augmenté, tandis que le volume des transferts entièrement masqués reste très faible. Cela indique que la récente augmentation est principalement alimentée par des flux de valeur entrant ou sortant des pools masqués, plutôt que de rester entièrement dans les pools masqués. Combiné à l'augmentation de l'offre masquée, cela indique que même si les utilisateurs n'adoptent pas entièrement le processus de confidentialité de bout en bout, de plus en plus d'utilisateurs choisissent d'utiliser le niveau de confidentialité de Zcash.

Source des données : Coin Metrics Network Data Pro

Conclusion

Le récent bond de Zcash ne peut pas être considéré comme une hausse spéculative, mais plutôt comme un réajustement des prix après que ses fondamentaux aient déjà changé. Avant la tendance à la hausse, soutenue par une vitesse de validation plus rapide, une meilleure expérience utilisateur des portefeuilles et un accès inter-chaînes plus pratique, l'offre de la couche d'anonymat avait déjà commencé à augmenter. Cependant, l'essor des transactions anonymes et de désanonymisation est survenu plus tard, ce qui indique que la dynamique des prix et le regain d'intérêt des utilisateurs pour la confidentialité ont incité davantage d'utilisateurs à entrer dans la couche d'anonymat.

Des outils tels que le portefeuille Zashi, grâce à une adresse unifiée et une fonctionnalité de transfert masqué sans couture, ainsi que des mécanismes comme NEAR Intents qui supportent l'échange direct inter-chaînes en ZEC masqué, ont considérablement réduit les frictions de transaction. Parallèlement, des plans d'extension comme Rollup et Tachyon, ainsi que le large renouveau de la technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance, ont également remis en lumière le modèle de confidentialité de Zcash, longtemps négligé.

Dans l'ensemble, les fondamentaux et les prix semblent s'auto-renforcer. La croissance alimentée par les infrastructures a établi des bases solides, tandis que l'élan de l'opinion publique a accéléré l'adoption. L'augmentation de certaines activités de blocage indique une demande croissante pour une protection de la vie privée sélective et volontaire. La durabilité de cette tendance dépendra de l'approfondissement continu des activités de blocage, ainsi que des améliorations constantes des outils et des intégrations, afin de réduire les coûts et d'améliorer la commodité de la protection de la vie privée sur la chaîne.