Le yen japonais chute à un nouveau bas depuis octobre ! Le maire de Takamatsu, Sawae Takahashi, a annoncé des dépenses fiscales de 21,3 trillions de yen pour sauver le Japon, le marché craint un cercle vicieux.

La Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a lancé un plan de relance de 20 000 milliards de yens, tentant de résoudre la pression inflationniste de 3 %, mais cela a rendu le taux de change du yen et l'orientation de la politique de la Banque centrale encore plus tendus. (Rappel : Le yen atteint enfin un plancher ? Les fonds spéculatifs de Wall Street “achètent massivement le yen” en pariant sur une appréciation du taux de change) (Contexte : L'appréciation du yen est-elle sans espoir ? La victoire de Sanae Takaichi en tant que Premier ministre “le yen tombe à moins de 150 face au dollar”, les traders sont pessimistes quant à la couverture) Le cabinet dirigé par la nouvelle Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a annoncé aujourd'hui (21) un plan de relance budgétaire de plus de 21,3 billions de yens, cherchant à gagner l'opinion publique face à la double pression d'une inflation de 3 % et d'une dépréciation continue du yen, mais la réaction du marché indique que cette inondation de liquidités ne vise pas seulement à apaiser l'humeur des électeurs, mais pourrait également déclencher un nouvel effet d'entraînement sur les prix et les taux de change. Le stimulus fiscal à fond, pour que les citoyens en ressentent l'effet Selon les statistiques de l'inflation de base au Japon, le taux d'augmentation annuel de l'IPC de base en octobre est de 3,0 %, et l'IPC “core-core” atteint également 3,1 %. Après le retrait des subventions énergétiques estivales, le coût de l'électricité a augmenté de 3,2 %, et le gaz a également rebondi, la pression sur les prix n'est plus un choc ponctuel, mais est profondément enracinée dans les dépenses quotidiennes. L'ancien Premier ministre, Shigeru Ishiba, a été emporté par la colère de l'inflation, et le principal défi pour Takaichi est d'empêcher les chiffres froids de continuer à peser sur le portefeuille des électeurs. Le “lance-roquettes” proposé par Takaichi comprend trois éléments principaux : premier, un versement unique de 20 000 yens en espèces pour chaque enfant ; deuxième, le redémarrage des subventions pour l'eau, l'électricité et le gaz, visant à réduire directement l'augmentation des factures ; troisième, cibler les secteurs comme l'IA et les semi-conducteurs pour des subventions en capital, espérant stimuler les augmentations de salaires et les investissements des entreprises. Les 20 000 milliards de yens d'ampleur équivalent à environ 129 milliards de dollars, soit environ 3,5 % du PIB japonais, Takaichi espère que l'expansion budgétaire permettra d'obtenir un double gain de “modération de l'inflation + croissance salariale”, mais cela implique le coût d'une augmentation rapide de la dette à l'avenir. Le yen continue de chuter, l'effet Trump amplifie le retour négatif Le marché réagit rapidement à l'énorme déficit. Les attentes d'une forte émission d'obligations ont affaibli la confiance dans la discipline budgétaire, le yen est tombé à un nouveau plus bas de 10 mois face au dollar, tandis qu'en même temps, en 2025, l'ancien président américain Donald Trump relance une politique du dollar fort, rendant l'écart des taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis encore plus difficile à atténuer. L'économiste en chef de Dai-ichi Life Research Institute, Hideo Kumano, a averti : “Cela pourrait entraîner un cercle vicieux : plus le gouvernement subventionne, plus le yen se déprécie, et les prix des importations augmentent.” En d'autres termes, l'inflation importée causée par la dévaluation du taux de change pourrait annuler le soulagement temporaire des factures des ménages apporté par le plan de relance. La Banque centrale hésite, déséquilibre entre mesures monétaires et budgétaires Une inflation de 3 % aurait dû faire monter les voix en faveur d'une augmentation des taux d'intérêt de la Banque du Japon en décembre, selon les informations sur la hausse des taux de la BOJ, le marché s'attendait initialement à ce qu'une action soit prise d'ici la fin de l'année. Cependant, l'équipe de Takaichi a insinué qu'elle souhaite “d'abord voir l'effet du stimulus avant de parler des taux d'intérêt”, le moment pourrait être repoussé jusqu'en mars 2026, plaçant la politique monétaire dans une situation délicate : si elle augmente les taux, cela augmentera le coût de financement du gouvernement, affaiblissant l'effet du stimulus ; si elle ne le fait pas, cela permettra au yen de continuer à se déprécier et à l'inflation de grimper. Ce signal contradictoire d'un gouvernement qui accélère le financement tout en hésitant à agir sur la politique monétaire érode la confiance des investisseurs étrangers dans les actifs japonais. Le pari de 20 000 milliards de yens de Sanae Takaichi pourrait temporairement soulager les dépenses des ménages, mais le défi à long terme sera de savoir si le Japon pourra trouver un équilibre entre discipline budgétaire, stabilité du taux de change et inflation raisonnable. La corde a été tirée à la limite, est-ce un pas vers la reprise ou un gouffre après un déséquilibre, les mois à venir le révéleront. Rapports connexes Le secteur de la confidentialité explose, un article explique en détail le projet de blockchain de confidentialité Seismic Zcash(ZEC) qui a bondi de 40 % pour franchir les 700 dollars, le secteur des pièces de confidentialité monte en flèche. La pièce de confidentialité Aztec ouvre une vente publique, après 7 ans d'attente, y aura-t-il encore des acheteurs ? “Le yen tombe à un nouveau bas en octobre ! Sanae Takaichi dépense 21,3 billions de yens pour sauver le Japon, le marché craint un cercle vicieux” cet article a été publié pour la première fois sur BlockTempo, le média de nouvelles blockchain le plus influent.