Rupture historique de la réforme fiscale DeFi au Royaume-Uni ! Pas de gains, pas de pertes, report de la taxe sur les plus-values.

Le Royaume-Uni a lancé un nouveau cadre fiscal pour alléger le fardeau des utilisateurs de la Finance décentralisée (DeFi), en reportant la Taxe sur les plus-values pour les utilisateurs de prêt en cryptoactifs et de pool de liquidité, jusqu'à la vente des jetons sous-jacents. L'HMRC (Her Majesty's Revenue and Customs) a proposé d'adopter une approche « sans gains, sans pertes » pour la DeFi, qui couvrira le prêt de jetons et le remboursement de jetons de même type, les arrangements de prêt, ainsi que le transfert de jetons vers le pool de liquidité.

Nouveau cadre fiscal sans rendement ni perte pour la DeFi au Royaume-Uni

（source : site officiel du gouvernement britannique）

L'HMRC britannique a proposé le 26 novembre d'adopter une approche « sans gains, sans pertes » pour la Finance décentralisée, supprimant ainsi la taxe sur les plus-values appliquée aux dépôts sur les plateformes de prêt de cryptoactifs. Cette approche couvrira le prêt de jetons et le remboursement de jetons de même type, les arrangements de prêt et le transfert de jetons vers un pool de liquidité. Ce traitement fiscal considérera les transactions de la Finance décentralisée comme une conversion temporaire de forme d'actif, plutôt que comme une disposition imposable.

Selon la proposition, les gains ou pertes imposables lors du rachat de jetons de liquidité seront calculés en comparant le nombre de jetons reçus par l'utilisateur avec le nombre de jetons qu'il a initialement investis. Cette méthode de calcul garantit que l'imposition ne se produit que lorsque des bénéfices ou des pertes réels sont déterminés, et non chaque fois qu'un dépôt ou un retrait déclenche un événement fiscal. Cela est similaire à la manière dont le traitement fiscal des prêts de titres fonctionne dans la finance traditionnelle, reflétant la compréhension des régulateurs de la nature économique de la Finance décentralisée.

Actuellement, lorsque les utilisateurs déposent des fonds sur un compte de protocole, ils peuvent être soumis à une taxe sur les plus-values pour diverses raisons. Au Royaume-Uni, le taux de la taxe sur les plus-values varie entre 18 % et 32 % selon les circonstances. Ce traitement fiscal limite considérablement l'utilisation de la Finance décentralisée, car chaque fois que des jetons sont déposés dans des protocoles de prêt tels qu'Aave ou Compound, ou que de la liquidité est fournie à des échanges décentralisés comme Uniswap ou Curve, cela peut être considéré comme un événement imposable. Cette complexité fiscale augmente non seulement le fardeau des utilisateurs, mais rend également la conformité extrêmement difficile.

Comparaison de la réforme fiscale DeFi au Royaume-Uni avant et après

Avant la réforme : Le dépôt dans le protocole déclenche immédiatement la taxe sur les plus-values, avec un taux de 18%-32%, chaque opération doit être imposée.

Après réforme : Adoption de la méthode « sans rendement et sans perte », l'impôt n'est calculé qu'au moment de la vente finale des jetons.

Champ d'application : opérations DeFi telles que le prêt de jetons, les arrangements de prêt et les dépôts dans des pools de liquidité.

Méthode de calcul : Lors du rachat, comparez le nombre de jetons reçus avec l'investissement initial, la différence constitue le revenu imposable.

Le sens de cette réforme est extrêmement profond. Elle allège non seulement le fardeau fiscal des utilisateurs de la Finance décentralisée, mais simplifie également le processus de conformité. Les utilisateurs n'ont plus besoin de suivre le moment et le prix de chaque dépôt et retrait, il leur suffit de calculer le gain ou la perte globale au moment de la vente finale des Jetons. Cette simplification réduira considérablement le seuil d'entrée dans la Finance décentralisée, encourageant ainsi davantage d'utilisateurs britanniques à participer.

Les leaders de l'industrie louent à l'unisson la réforme fiscale DeFi au Royaume-Uni

Sian Morton, responsable marketing du protocole de paiement inter-chaînes Relay, a déclaré que la politique « sans gains ni pertes » de l'HMRC au Royaume-Uni représente un progrès significatif pour les utilisateurs de DeFi britanniques qui empruntent des stablecoins en utilisant des cryptoactifs comme collatéral, et rapproche le traitement fiscal de la réalité économique de ces transactions. Elle a ajouté : « C'est un signal positif pour la position en constante évolution du Royaume-Uni sur les questions de réglementation des cryptoactifs. »

L'avocate de la plateforme DeFi Aave, Maria Riivari, a déclaré que ce changement « indiquera clairement que les transactions DeFi ne déclencheront une imposition que lorsque vous vendrez réellement des jetons ». Elle a ajouté : « D'autres pays confrontés à des problèmes similaires devraient peut-être prêter attention à la démarche de l'administration fiscale britannique, ainsi qu'à la recherche et aux considérations approfondies qui la sous-tendent. » Cette évaluation suggère que le modèle de réforme fiscale britannique pourrait servir de référence aux autres pays du monde.

Le PDG d'Aave, Stani Kulechov, a déclaré que cette proposition « est une victoire majeure pour les utilisateurs britanniques de DeFi qui souhaitent emprunter des stablecoins en utilisant des cryptoactifs comme garantie ». En tant que l'un des plus grands protocoles de prêt DeFi au monde, l'évaluation positive de son PDG revêt une signification importante en tant qu'indicateur sectoriel. Cette politique fiscale avantageuse pourrait attirer davantage de protocoles DeFi et d'utilisateurs à choisir le Royaume-Uni comme juridiction de prédilection pour leurs opérations ou leur utilisation.

L'unanimité des éloges des leaders du secteur montre que cette réforme fiscale touche effectivement au cœur des points de douleur des utilisateurs et des protocoles DeFi. Les événements fiscaux complexes et fréquents du passé ont dissuadé de nombreux utilisateurs d'exploiter activement les fonctionnalités DeFi, craignant de se retrouver dans des difficultés fiscales. Le lancement du nouveau cadre libérera la demande DeFi réprimée, ce qui pourrait entraîner une croissance rapide du marché DeFi britannique.

La proposition est encore en phase de consultation, les règles finales sont en attente

Cependant, la proposition n'est pas encore finalisée. L'HMRC a déclaré qu'il continuait à communiquer avec les parties prenantes concernées « pour évaluer les avantages et les inconvénients de ce potentiel plan, ainsi que la nécessité de modifier les règles fiscales concernant les prêts en cryptoactifs et les pools de liquidité. » L'agence a ajouté : « Il est particulièrement important de s'assurer qu'il couvre les différentes transactions qui peuvent être effectuées dans le cadre de ces arrangements, et que les particuliers soient en mesure de s'y conformer. »

Cette attitude de consultation continue montre que l'HMRC souhaite prendre en compte pleinement les avis du secteur avant de lancer les règles finales, afin d'éviter les lacunes politiques ou des exigences irréalistes. L'écosystème DeFi est extrêmement complexe, englobant divers scénarios tels que le prêt, la fourniture de liquidité, le trading de dérivés, le pontage inter-chaînes, etc., chaque scénario pouvant avoir des considérations fiscales particulières. L'HMRC doit s'assurer que le nouveau cadre simplifie à la fois les processus de conformité et n'entraîne pas de lacunes fiscales ou de traitement inéquitable.

Lors de la consultation préliminaire, des particuliers, des entreprises, des professionnels de la fiscalité et des organismes représentatifs ont soumis 32 réponses écrites officielles, y compris celles de la société de capital-risque a16z Capital Management et de l'association professionnelle Crypto UK. Cette large participation montre que l'industrie britannique des cryptoactifs est fortement préoccupée par la réforme fiscale et qu'elle fournit activement des avis d'experts pour façonner la politique finale.

La participation de a16z et de Crypto UK est particulièrement importante. En tant que principal fonds de capital-risque dans le domaine du chiffrement, l'opinion de a16z reflète les préoccupations des investisseurs et des porteurs de projets. Crypto UK, en tant qu'association professionnelle, intègre les demandes de nombreuses entreprises locales britanniques. La participation conjointe de ces trois parties garantit l'équilibre et l'exhaustivité du processus de formulation des politiques.

Le Royaume-Uni mène l'innovation réglementaire mondiale en Finance décentralisée

Ces règles renforcent la réputation du Royaume-Uni en tant que l'une des principales économies les plus amicales au monde envers l'innovation DeFi. Par rapport à l'incertitude réglementaire des États-Unis sur DeFi et à la complexité du cadre MiCA de l'Union européenne, le Royaume-Uni tente une approche plus pragmatique et flexible. Le principe de « pas de gains, pas de pertes » repose sur la reconnaissance que la nature des transactions DeFi est une conversion temporaire des formes d'actifs, et non une disposition finale.

D'autres pays confrontés à des problèmes similaires devraient peut-être prêter attention à la démarche de l'HM Revenue and Customs du Royaume-Uni, ainsi qu'à la recherche et aux réflexions approfondies qui l'entourent. De nombreuses administrations fiscales considèrent encore chaque transaction de cryptoactifs comme un événement imposable, cette approche dépassée ignorant les caractéristiques techniques et la nature économique de la Finance décentralisée. L'innovation britannique pourrait susciter une reconsidération des politiques fiscales mondiales en matière de Finance décentralisée.

Si le Royaume-Uni réussit à mettre en œuvre cette réforme fiscale et prouve qu'elle peut à la fois protéger les recettes fiscales et promouvoir l'innovation, cela pourrait attirer des projets et des utilisateurs de DeFi du monde entier vers le Royaume-Uni. Cela renforcerait la position du Royaume-Uni dans la compétition mondiale des centres financiers cryptoactifs, en concurrence avec des juridictions traditionnellement amicales envers les cryptoactifs comme Singapour et la Suisse. À long terme, cette innovation réglementaire pourrait s'avérer plus efficace pour stimuler le développement de l'industrie que des incitations fiscales directes.