CICC : Les États-Unis n’ont pas besoin de réduire les taux d’intérêt le plus longtemps possible au cours de ce cycle, il suffit de trouver une fenêtre d’inflation appropriée

Sina Financial News CICC a publié un document indiquant que la probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt à court terme a été réduite en raison de l’inflation inattendue non agricole en mars, mais il a également jeté les bases de la reprise des transactions ultérieures de réduction des taux d’intérêt. Si l’on ajoute à cela la situation fondamentale, les États-Unis n’ont pas besoin de trop longues réduire les taux d’intérêt au cours de ce cycle, ni d’attendre que l’économie se détériore fortement, mais seulement de trouver une fenêtre d’inflation appropriée. L’arrivée de la fenêtre de baisse des taux nécessitera un refroidissement de la demande pour faire baisser à nouveau les prix, et pour ce faire, les conditions financières devront se resserrer à nouveau. Dans l’ordre pour réaliser l’ouverture du prochain cycle de baisse des taux d’intérêt, c’est précisément l’élargissement des spreads de crédit et la chute à la baisse des actions américaines qui sont nécessaires. En ce qui concerne la répartition des actifs, les bons du Trésor à short extrémité sont prioritaires, suivis des bons du Trésor à long extrémité, et les actions américaines et les obligations de crédit sont temporairement évitées, et les obligations en vrac se précipitent.