Industrial Bank International: Raises the target price of SMIC to HK$35, with the company's guidance pointing to stable business in the fourth quarter.

Golden Ten Data a rapporté le 11 novembre que CCB International a publié un rapport soulignant que SMIC (00981. HK) la dépréciation et l’amortissement des nouvelles capacités continueront d’avoir une incidence sur la marge brute, bien que l’augmentation de la demande et l’amélioration de la gamme de produits atténueront l’impact. La banque a prolongé sa base de valorisation jusqu’en 2025, a relevé son ratio cours/valeur comptable cible pour les actions H de 1,1x à 1,7x, et a relevé le cours cible pour les actions H de 23 $ HK à 35 $ HK, en maintenant une note de « surperformance ». Selon le rapport, le chiffre d’affaires trimestriel de SMIC a augmenté de 14 % en glissement trimestriel pour atteindre 2,17 milliards de dollars, conformément aux attentes du marché et aux prévisions de hausse de 13 % à 15 % en glissement trimestriel de la société. La marge brute s’est établie à 20,5 %, au-dessus de la fourchette supérieure des prévisions, comprise entre 18 % et 20 %. Le bénéfice net a été de 10% en glissement trimestriel à 149 millions de dollars, pire que les attentes du marché. Les livraisons de plaquettes ont augmenté de 0,5 % en glissement trimestriel, le prix de vente moyen des plaquettes a augmenté de 15,5 % en glissement trimestriel et le prix de vente moyen composite a augmenté de 13,6 % en glissement trimestriel. La société prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 0% à 2% en glissement trimestriel au quatrième trimestre, dépassant le consensus de 2% en glissement trimestriel. La marge brute s’est échelonnée entre 18% et 20%, contre un consensus de 19%. La banque estime que les prévisions indiquent une activité stable au quatrième trimestre, qui a été affectée par le fait que le prix de vente moyen a augmenté en raison de changements favorables dans le mix de produits, partiellement compensés par une baisse des livraisons et de l’utilisation des capacités en raison de la saisonnalité de l’électronique grand public. et Hausse, qui a un prix de vente moyen élevé de plaquettes de 12 pouces, et une nouvelle usine pour augmenter la capacité de production totale.