Pourquoi Robinhood permet-il à 22 millions de personnes de trader sans commission ? Ce modèle commercial a quelque chose d'intéressant.

Question

En évoquant Robinhood, beaucoup de gens réagissent d'abord en pensant à la bataille GME de 2021 - un groupe d'investisseurs détaillants s'est organisé sur Reddit pour acheter et a littéralement contraint les positions short à exploser. Mais ce qui est vraiment bull avec cette application de trading, ce n'est pas le mème qu'elle a créé, mais la façon dont elle gagne de l'argent.

Pas de commission : qu'est-ce que le paiement par flux d'ordres ?

Vous vous demandez peut-être : comment Robinhood peut-il survivre sans frais ? La réponse est le paiement pour le flux d'ordres (Payment for Order Flow).

En termes simples : lorsque vous passez une commande sur Robinhood, votre commande est regroupée et vendue à des teneurs de marché ou des entreprises de trading pour exécution. Ces institutions paient Robinhood pour obtenir le droit d'exécution, puis elles gagnent de l'argent sur l'écart entre les prix d'achat et de vente. Cela semble un peu sombre, la SEC et la Finra surveillent cela, craignant qu'il y ait un conflit d'intérêts.

Il y a aussi ces moyens de gagner de l'argent

Intérêts en espèces : Les utilisateurs peuvent déposer des fonds inactifs sur la plateforme, Robinhood place ces fonds dans un compte bancaire assuré par la FDIC, puis en redistribue une partie des intérêts aux utilisateurs.
Abonnement membre (Robinhood Gold) : Profitez chaque mois de la négociation sur marge, des données de marché secondaire, de recherches professionnelles et d'autres fonctionnalités avancées.
Prêt de titres : Les utilisateurs peuvent autoriser Robinhood à prêter leurs actions à des institutions financières, Robinhood prélève une commission sur les intérêts.
Frais d'accès à l'API : facturation aux développeurs tiers

Les avantages et les inconvénients sont ici

Endroits parfumés :

Trading sans commission, super convivial pour les investisseurs détaillants novices et ceux avec des fonds limités.
Support des achats fractionnés (vous pouvez commencer à investir à partir de 1 dollar)
En 2022, un IRA avec un appariement de 1% a été lancé, et les retraites peuvent également en bénéficier.
Le trading de cryptomonnaies est également gratuit (argument de vente précoce)
Interface simple et intuitive, même ceux qui ne comprennent pas la technologie peuvent s'y mettre.

L'endroit où ça a échoué :

En 2021, une amende de 70 millions de dollars - recommandation de stratégies à haut risque (comme les options) aux débutants, entraînant des pertes pour de nombreuses personnes.
Le service client réagit lentement, il est difficile de trouver quelqu'un en cas de problème.
Outils de recherche et ressources éducatives rares, peu attrayants pour les traders expérimentés
La classe d'actifs est trop unique, manquant de fonds communs de placement, d'obligations, etc., rendant difficile la construction d'un véritable portefeuille diversifié.
Événements de panne technique : des restrictions de trading et des ralentissements ont été observés pendant les périodes de volatilité du marché.
Manque d'outils de gestion de portefeuille, bien que les actions fractionnées soient bonnes, elles deviennent vite un désordre.

Nouvelle arme : Robinhood Connect vise le Web3

En avril 2023, Robinhood a lancé la fonction Connect - une passerelle de la monnaie fiduciaire vers la cryptomonnaie, ce qui est une initiative intéressante.

Que peut-on faire :

Acheter des cryptomonnaies directement depuis Robinhood, sans quitter l'application, pour les transférer vers un portefeuille auto-hébergé.
Support des DApps et de l'écosystème Web3
Les utilisateurs possèdent réellement leurs actifs (plus de gestion par la plateforme)

Limité :

Limite de 5000 dollars par transaction, jusqu'à 10 transferts par jour.
Achat par carte de débit de 1000 dollars par jour, les virements instantanés sont également dans cette limite.
mais peut être transféré sans couture entre les deux plateformes (en ne payant que les frais de réseau)

Quelle est la sécurité ?

Enregistré auprès de la SEC et de la Finra, soumis à une réglementation stricte de la loi financière américaine.
Couverture d'assurance SIPC : jusqu'à 500 000 $ pour les titres, 250 000 $ en espèces
Mais comme mentionné précédemment, il a été condamné à une amende pour avoir trompé des clients.

Donc, la sécurité est présente, mais il y a encore des failles dans la conception de l'écosystème de la plateforme.

Quel est le seuil d'entrée ?

Dépôt minimum de 0 : vous pouvez ouvrir un compte avec 1 dollar.
Zéro commission : actions, ETF, options, crypto entièrement gratuit
Fraction de part : Pas besoin d'acheter une action entière, vous pouvez acheter 0,001 action.
Exigences : Avoir au moins 18 ans, citoyen américain/titulaire de carte verte/visa valide, SSN, adresse aux États-Unis

Processus d'ouverture de compte : remplir les informations personnelles → soumettre pour vérification → lier un compte bancaire → déposer des fonds → commencer à trader. C'est à peu près comme télécharger Douyin.

Pourquoi est-ce si populaire ?

Pandémie en soutien : Pendant le confinement dû au Covid-19 en 2020, des millions de personnes ont investi depuis chez elles, les revenus de Robinhood ont explosé de 245 % par rapport à l'année précédente (passant de 390 millions de dollars en 2019 à 958 millions).

Événement GME : Début 2021, les utilisateurs de Reddit r/WallStreetBets ont organisé des investisseurs détaillants pour acheter collectivement GME et d'autres “actions mèmes”, forçant ainsi les positions short à céder des profits. Robinhood a connu des problèmes lors de cet événement en raison de restrictions sur les transactions, mais a également acquis une notoriété inattendue.

Propagation des modes : cette approche sans commission et à faible seuil a désormais été copiée par une multitude de courtiers tels que Webull, E*TRADE.

Le niveau actuel

Bien que l'engouement ne soit pas aussi élevé qu'en 2021, Robinhood compte encore 22 millions d'utilisateurs actifs, ce qui en fait l'un des principaux terrains de jeu pour les investisseurs détaillants. Cependant, l'entreprise est longtemps considérée comme en déclin - certains disent que c'est un modèle commercial dépassé, tandis que d'autres pensent que la croissance a atteint son sommet.

Résumé en une phrase : Robinhood a brisé les barrières financières de l'investissement, vous permettant de commencer à investir avec seulement 1 dollar, mais au prix de la manière dont la plateforme gagne de l'argent par le biais de paiements de flux d'ordres, d'intérêts sur les liquidités, et d'autres méthodes implicites. Il est adapté aux investisseurs détaillants souhaitant tester à faible coût, mais pas pour les investisseurs expérimentés ayant besoin d'outils d'analyse approfondie et de gestion de portefeuille.

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