#分享美股交易赢英伟达股票 Les actions américaines, en huit semaines consécutives de hausse, les IPO en file d’attente, quelle sera la prochaine étape

#分享美股交易赢英伟达股票 Les actions américaines, huit semaines de hausse consécutive, files d'attente pour les IPO, quelle sera la prochaine étape

Sous l'impulsion d'une saison de résultats solides, le marché boursier américain continue de rebondir. Ensuite, l'attention du marché pourrait se tourner vers les dépenses en capital liées à l'intelligence artificielle (IA), les retours des entreprises sur ces investissements, et la possibilité que de nombreuses IPO dans le domaine de l'IA et de la technologie renforcent encore la logique d'investissement dans l'IA. Par ailleurs, le changement d'orientation politique du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, sera également un point d'attention pour le marché.
Examinons d'abord la perspective macroéconomique :
Nous prévoyons que la croissance du PIB réel des États-Unis en 2026 sera de 2,5 % (selon l'enquête de gestion d'investissement mondial du Franklin Templeton Institute), supérieur à la prévision de la Fed de 2,3 % et à la consensus d'environ 2 % de Wall Street. La principale impulsion de la croissance économique cette année provient de la résilience de la demande des consommateurs, des stimuli fiscaux, comme la "Loi One Big Beautiful Bill", et des investissements des entreprises soutenus par la construction de l'IA.
Les dernières données révisées montrent que l'économie américaine a enregistré une croissance annualisée de 1,6 % au premier trimestre 2026, principalement portée par les investissements des entreprises et la consommation.
Le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, doit faire face à un environnement complexe où l'inflation reste élevée. En avril, l'inflation PCE a été de 3,8 % en glissement annuel, avec un PCE de base à 3,3 %, conforme aux attentes du marché mais en hausse par rapport à mars.
Les contrats à terme sur les taux d'intérêt indiquent que le marché prévoit actuellement que la Fed pourrait relever ses taux lors de la prochaine réunion, en 2027. Avant l'éclatement du conflit entre les États-Unis et l'Iran, le marché anticipait deux baisses de taux. Notre jugement de référence reste de rester en mode d'observation à court terme, mais si la situation au Moyen-Orient s'aggrave ou perdure, cette prévision pourrait changer.
Les anticipations d'inflation aux États-Unis ont globalement ralenti depuis la fin mars. Les taux d'inflation à un, deux et dix ans, en termes d'équilibre de profit et de perte, sont respectivement de 2,67 %, 2,62 % et 2,40 %, avec peu de volatilité récente.
Le marché du travail reste robuste mais son dynamisme faiblit. Le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage s'élève à 215 000, légèrement supérieur aux attentes.
Après 90 jours de conflit avec l'Iran, les prix du pétrole restent élevés. Le Brent se situe autour de 95 dollars le baril, en dessous du pic de 115 dollars, mais toujours environ 35 % au-dessus du niveau d'avant le conflit. Si les prix du pétrole restent élevés ou augmentent encore cette année, cela accentuera les risques pour la croissance économique mondiale.
Les points clés pour la prochaine étape du marché boursier américain :
Nous maintenons une vision constructive du marché boursier, estimant que la tendance pourrait continuer à s'étendre. Les petites capitalisations, les valeurs et les marchés émergents offrent des opportunités de surperformance, tandis que lors des corrections, il faut aussi envisager des positions axées sur la croissance, plutôt que de suivre la hausse.
L'indice S&P 500 a connu huit semaines consécutives de hausse, avec une progression totale de 17 %. L'expérience historique montre qu'après huit semaines de hausse, les rendements à court terme peuvent devenir plus modérés, mais la moyenne des rendements sur 12 mois reste attrayante.
Ce rebond a été principalement mené par les "Mag 7" (les sept géants américains)2, mais depuis le début de l'année, la performance des valeurs et des petites capitalisations a clairement surpassé, reflétant une participation plus large du marché.
Les résultats du trimestre sont solides. À ce jour, 83 % des entreprises du S&P 500 ont dépassé les attentes du marché, avec une croissance globale de l'EPS de 27 % en glissement annuel, notamment dans le secteur technologique. Les prévisions de bénéfices pour 2026 ont également été révisées à la hausse, soutenant la hausse du marché.
Les marchés émergents ont affiché de très bonnes performances. Depuis le début de l'année, l'indice MSCI des marchés émergents a augmenté de 25 %, surpassant nettement le marché américain. La révision continue à la hausse des prévisions de bénéfices des entreprises renforce l'optimisme envers ces marchés.
Le marché accorde également une grande attention aux IPO potentielles dans le domaine de l'IA. La divulgation financière et la demande d'introduction en bourse de ces entreprises pourraient devenir des fenêtres importantes pour observer le retour sur investissement dans l'IA et la commercialisation, influençant également le sentiment général du marché.
Jugement global : le contexte fondamental des actions reste robuste, notamment dans différentes tailles et styles de marché américain, ainsi que sur les marchés émergents. Il est conseillé de réduire la concentration, de maintenir une diversification et d'optimiser la stratégie lors des périodes de consolidation du marché.
Analyse du sentiment du marché :
La dernière enquête AAII sur le sentiment des investisseurs montre une légère hausse du pourcentage d'optimistes à 35,6 %, tandis que le pourcentage de pessimistes baisse à 42 %. Dans l'ensemble, le sentiment n'a pas encore dégagé de signal clair de direction, le marché restant dans ce qu'on appelle le "mur d'inquiétude" (Wall of Worry)7.
D'après l'expérience historique, les marchés haussiers se terminent souvent lorsque le sentiment est extrêmement euphorique. Bien que la hausse récente ait été significative, le niveau actuel de sentiment indique qu'il reste encore une certaine distance par rapport au pic d'optimisme véritable. $NAS100 ‌

——Source : Franklin Templeton