#夏日创作营 7,22 Stratégies d’analyse du Forex, de l’or et du pétrole

【Indice du dollar (DXY)】  Hier, l’indice du dollar a d’abord maintenu un régime de consolidation avec des oscillations à haut niveau. Pendant la séance européenne et américaine, le prix a de nouveau rebondi, repassant au-dessus de la moyenne mobile des 20 jours et au-dessus du niveau 101. Sur le plan du graphique journalier, il a finalement clôturé en hausse : la bougie en hausse a ramené le cours au-dessus de la zone des moyennes mobiles et de la ligne de tendance. D’après la structure du graphique journalier, après plusieurs clôtures haussières consécutives, hier l’indice a de nouveau réussi à clôturer en hausse au-dessus de la zone des moyennes mobiles. Cette force renforce sans aucun doute l’optimisme du marché concernant les attentes de hausse des taux de la Fed la semaine prochaine. Techniquement, l’indice du dollar a franchi plusieurs moyennes mobiles et la ligne de tendance ; dans le court terme, cette tendance plutôt forte a donc de bonnes chances de se prolonger. Mais pour générer une impulsion supplémentaire, il faudra probablement aussi s’appuyer sur l’impact des fondamentaux.  En journée, sous 101, surveillez un test de repli sur la zone de la moyenne mobile (autour de 101) ; si le marché parvient à s’y maintenir au-dessus, alors une nouvelle poussée haussière de l’indice du dollar ne serait plus qu’une question de temps et d’ordre donné par l’actualité. À la hausse, en journée, surveillez la zone de lutte autour du précédent petit sommet, vers 101,3. Avant la décision des taux de la Fed la semaine prochaine, si l’indice du dollar oscille directement dans la fourchette 101-101,3, cela reflétera l’optimisme du marché quant à la décision de la Fed.  Pour les devises autres que le dollar, en journée, il faut faire attention : même si l’indice du dollar a clôturé en hausse de façon consécutive et montre une force, l’élan réel de hausse reste relativement limité, et l’impact de l’actualité y pèse davantage. Les devises non-DXY ont certes aussi connu un repli, mais elles se rapprochent toutes de supports clés. Ainsi, pour les plus prudents, à court terme, il vaut mieux observer davantage et agir moins.

【Or】 
Le mouvement de l’or hier a semblé anormalement atypique. Dès l’ouverture, le prix a continué de monter, en rebondissant. Il a franchi successivement les résistances 4040 et 4060 ; le plus haut a atteint au-dessus de 4080, puis un repli est survenu. Durant la séance du soir, bien que le repli ait eu lieu, conformément aux attentes, sous 4045, la tendance a ensuite de nouveau accéléré : l’or a rebondi et est repassé au-dessus de 4080. Finalement, le graphique journalier a clôturé avec un corps de bougie en hausse assez “saturé”.  
En revenant sur la trajectoire de l’or d’hier, la hausse continue et le rebond qui ont dépassé la pression clé attendue autour de la moyenne mobile des 20 jours, vers 4060, constitue le premier phénomène au-delà des attentes. Ensuite, la bougie en hausse du jour traverse et clôture au-dessus de la zone des moyennes mobiles et sous la pression de la ligne de tendance : la force de la bougie paraît solide et fiable. C’est le deuxième phénomène au-delà des attentes. De plus, cela explique aussi le fait que, après l’ouverture aujourd’hui, le sentiment du marché s’est prolongé pendant le début de la séance asiatique, avec une nouvelle poussée. Enfin, récemment, l’or et l’indice du dollar ont tous deux monté en direction identique et ont clôturé en hausse de manière consécutive ; or, l’or n’a soudainement plus suivi le rythme de l’indice du dollar. La trajectoire de l’or devient indépendante : c’est l’anomalie la plus marquante, et elle augmente la difficulté d’analyse et de prévision pour la tendance à court terme. Face à cet événement étrange, les interprétations du marché sont diverses ; mais quelle qu’en soit la cause, techniquement, tant que l’or clôture avec une bougie en hausse au travers de la zone des moyennes mobiles (franchissement), c’est un signal très clair de retournement en faveur des hausses. À court terme, un prolongement est probable. Quant à la distance que le mouvement pourrait aller, et à quel endroit il pourrait faire demi-tour, cela dépendra probablement de l’impact de la décision sur les taux de la Fed la semaine prochaine : c’est le facteur déterminant pour les perspectives de l’or à moyen et long termes.  En combinant la trajectoire du graphique journalier et celle du graphique horaire, actuellement le marché est globalement installé au-dessus de la zone des moyennes mobiles. La zone des moyennes mobiles remonte jusqu’à environ 4070-40. Tant qu’aujourd’hui le prix ne redescend pas au-dessous de 4070, l’or pourrait, dans la plupart des cas, encore s’étendre à la hausse pendant 1 à 2 jours à court terme. En haut, commencez par surveiller la zone de 4035-38, là où les échanges ont été denses auparavant ; si le cycle de reprise s’allonge, le point clé à surveiller se situera surtout vers le haut de la zone ainsi que la zone de confrontation des précédents plus hauts, autour de 4190-4200. Mais sur le plan de la structure du graphique journalier, l’or clôture en hausse depuis plusieurs jours, en cohérence avec l’indice du dollar ; toutefois, un décalage soudain de rythme laisse en arrière-plan un risque d’anomalie qu’il faut absolument anticiper. Il n’est pas exclu que ce soit encore une trajectoire de “faux franchissement” semblable à celle du 3 juillet. Sur le graphique horaire, au début de la séance asiatique aujourd’hui, le prix a à nouveau accéléré de manière émotionnelle ; il a déjà mesuré vers le haut au-dessus de 4120, ce qui a pratiquement “dépensé” l’amplitude intra-journalière. Pour ce type de mouvement émotionnel, il faut aussi rester vigilant : pour l’instant, on ne pense pas à poursuivre les positions longues, et on ne prendra pas de pari aventureux à la baisse. Attendez d’abord : en journalier, faites de l’observation, laissez le marché digérer, puis envisager une participation quand l’humeur se stabilise.  
En termes d’opérations : en journée, on s’attend temporairement à une reprise plutôt forte et à la poursuite de la hausse. Mais comme il s’agit d’un mouvement émotionnel, la pression à court terme est difficile à juger. Vous pouvez d’abord surveiller 4035-38 ; en forte pression, regardez la zone 4190-4200. En journée, en bas, commencez par surveiller 4100 (zone de lutte), puis 4085-80 pour un possible comblement du retrait. La probabilité de redescendre sous la moyenne mobile des 20 jours (4070) n’est pas élevée, mais il faut quand même se prémunir contre le risque d’un effondrement soudain de l’humeur à court terme causé par l’actualité.  
① Pour les prudents en journée : observer davantage et bouger moins. Mieux vaut rater que se retrouver dans la boue d’un mouvement émotionnel.  
② Pour les plus agressifs en journée : attendez que le prix revienne tester la pression vers 4135-38, puis tentez une seule opération courte à très petite échelle, strictement avec un stop-loss à 4145. Objectif : vers le bas, commencer par alléger en-dessous de 4120 et placer un stop “break-even”. S’il y a un repli vers 4100-4080, faites ensuite un nouvel allègement.  
③ Si en journée le marché subit un repli important, par exemple en repassant sous 4070 (la moyenne mobile des 20 jours), alors il existe un risque que la tendance se transforme de nouveau. Même s’il n’y a pas un repli trop important, si le prix retombe dans la zone 4100-85, on ne sait pas si la hausse pourra reprendre, ni sur quels facteurs elle pourrait se relancer. C’est pourquoi, pour l’instant, on ne considère aucune position longue à court terme.
  

【Pétrole】  
Hier, le pétrole américain (WTI) a d’abord oscillé à la baisse jusqu’à environ 81, puis, comme attendu, la tendance est repartie à la hausse et a rebondi. Il a franchi la résistance courte autour de 83, et lors de la séance du soir, le plus haut a même atteint environ 85. Le graphique journalier a clôturé par une bougie haussière. Mais l’élan de hausse du pétrole n’est pas encore totalement “achevé”. En tenant compte de l’impact de la situation Iran-Irak (Iran) (via le Moyen-Orient), le WTI pourrait encore continuer de rebondir à court terme. En journée, à la hausse, l’attention se portera principalement sur la zone de résistance autour de la moyenne mobile des 60 jours, vers 86 ; et c’est aussi, à l’échelle du graphique horaire, une zone supérieure du canal de hausse. Ainsi, si la nuit prochaine le prix parvient à monter vers 86, l’anticipation serait alors de subir une pression et tenter un court mouvement de vente (short) sous contrainte.  
En termes d’opérations sur le pétrole américain en journée : l’agressif peut tenter, lors du test de pression vers 86, une opération short avec une position légère, avec un stop-loss à 86,6. Objectif : vers le bas, alléger autour de 85. Les positions restantes peuvent être revues avec un repli vers 84 ; et si le prix revient vers 84, la question de savoir s’il faut tenter un court long dépendra de la situation réelle, à évaluer au cas par cas.
Ce qui précède ne sert qu’à échanger à titre de référence et ne constitue aucun conseil en investissement !