Gate Research Institute｜Era Baru Stablecoin: Kepatuhan, Inovasi, dan Riset Pemandangan Jalur Adopsi Global

Ringkasan Poin:

• Pertumbuhan eksplosif pasar stablecoin: Hingga Agustus 2025, nilai pasar stablecoin global telah melampaui 280 miliar USD, meningkat lebih dari 660 kali lipat dibandingkan awal 2019, dan volume penyelesaian on-chain tahunan telah melebihi 30 triliun USD, dengan volume pembayarannya setara dengan SWIFT dan Visa. Pertumbuhan eksplosif ini terutama didorong oleh dual titik balik regulasi dan masuknya perusahaan.

• Percepatan regulasi dan dorongan kepatuhan: Pelaksanaan komprehensif dari "Undang-Undang GENIUS", "Regulasi Stablecoin", dan Undang-Undang MiCA, serta peluncuran sistem regulasi yang berbeda di ekonomi lain, menandakan bahwa stablecoin telah memasuki "era pelayaran kepatuhan besar". Ini membuat stablecoin bergerak menuju kepatuhan dan institusionalisasi, memasuki "era baru".

• Raksasa perusahaan masuk secara menyeluruh: PayPal, Visa, Mastercard dan raksasa keuangan serta teknologi tradisional secara aktif mengatur strategi, mendorong stablecoin untuk terintegrasi ke dalam pembayaran lintas batas, ritel, dan skenario pembayaran perusahaan yang utama, serta membangun jaringan pembayaran yang kompatibel dengan berbagai aset.

• Pola pasar dan kekuatan baru: USDT dan USDC masih mendominasi, tetapi penggunaan USDC dalam pembayaran dan penyelesaian lebih tinggi. Sementara itu, stablecoin berbasis imbal hasil inovatif yang diwakili oleh USDe dari Ethena Labs sedang muncul dan telah memperoleh pangsa pasar yang signifikan dalam waktu singkat.

• Mode Trinitas: Stablecoin sedang berevolusi dari alat pembayaran tunggal menjadi mode "jangkar + keuntungan + aplikasi". Dalam hal pembayaran, pembayaran lintas batas, penyelesaian perusahaan, dan pembayaran ritel semakin umum; dalam hal keuntungan, stablecoin yang terkait dengan aset menghasilkan dan RWA menjadi alat alokasi aset baru; dalam hal aplikasi, skenario seperti keuangan rantai pasokan, pembayaran gaji, dan jaminan pasar modal berkembang dengan cepat, mendorong keuangan on-chain untuk meluas ke ekonomi riil.

• Persaingan infrastruktur memanas: Jalur stablecoin telah beralih dari "persaingan token" menjadi "persaingan infrastruktur". Para peserta seperti Tether, Circle, Stripe, Alchemy Pay, dan Converge, bersaing untuk menguasai "jalan raya" penyelesaian pembayaran melalui pembangunan blockchain khusus mereka sendiri (seperti Plasma/Stable milik Tether, Arc milik Circle, Tempo milik Stripe, Alchemy Chain milik Alchemy Pay, Converge).
• Pengembangan jalur masa depan: secara teknologi mewujudkan penyelesaian lintas rantai dan kompatibilitas multi-rantai; secara pasar beroperasi paralel dengan jaringan pembayaran tradisional, dan masuk ke pasar modal melalui RWA; secara kelembagaan beroperasi secara komplementer dengan CBDC di bawah kerangka regulasi. Stablecoin bergerak dari ledakan skala menuju kepatuhan yang ditetapkan, dari persaingan token menuju persaingan infrastruktur, dari dominasi dolar menuju multipolaritas regional. Dalam 3–5 tahun ke depan, peserta yang pertama kali membentuk siklus tertutup dalam kepatuhan, infrastruktur, dan ekosistem aplikasi, akan berpotensi mendefinisikan jaringan nilai global generasi berikutnya.

(Klik di bawah untuk mendapatkan laporan lengkap)
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menawarkan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, ulasan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.

Penyangkalan Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh keputusan investasi semacam itu.