Ultiland：RWA新独角兽重写艺术、IP 与资产链上叙事

Penulis: ChandlerZ, Foresight News

Dalam dua tahun terakhir, RWA (Real World Assets) menjadi tema pertumbuhan paling stabil di pasar aset kripto. Skala obligasi AS, obligasi kredit, dan produk hasil jangka pendek di on-chain terus berkembang, dan struktur aliran dana antara DeFi dan keuangan tradisional menjadi lebih dapat diprediksi.

Laporan terbaru dari Standard Chartered memperkirakan bahwa seiring dengan meningkatnya aplikasi DeFi di bidang pembayaran dan investasi, nilai pasar RWA tokenisasi non-stablecoin akan menembus 2 triliun dolar AS sebelum akhir 2028, jauh di atas 35 miliar dolar AS saat ini. Di antaranya, dana pasar uang tokenisasi dan saham yang terdaftar masing-masing mungkin menyumbang sekitar 750 miliar dolar AS, sementara sisanya terdiri dari dana, ekuitas swasta, komoditas, utang perusahaan, dan properti.

Namun, seiring dengan penyempurnaan infrastruktur tahap pertama, industri menghadapi satu masalah bersama: dari mana ruang untuk ekspansi lebih lanjut berasal.

Pasar on-chain pada dasarnya adalah kolam likuiditas global, dan aset budaya sendiri memiliki kemampuan penyebaran lintas wilayah. Berdasarkan logika ini, on-chainisasi aset budaya menjadi mungkin. Ini tidak bergantung pada satu sistem kedaulatan tunggal, dan tidak dibatasi oleh struktur informasi pasar seni tradisional. Pengguna tidak lagi hanya sebagai penonton atau kolektor, tetapi juga menjadi peserta dalam jaringan nilai. Batas antara budaya dan keuangan mulai kabur.

Kemunculan platform aset kreatif Web3 Ultiland didasarkan pada perubahan ini. Ultiland tidak berposisi sebagai platform NFT seni tradisional, melainkan lebih dekat sebagai “alat aset budaya”. Dimulai dari aset budaya seperti seni, IP, konten kreatif, dan lainnya, platform ini membangun model penerbitan, penegasan hak, peredaran, dan finansialisasi di atas rantai, mengubahnya menjadi unit aset dengan struktur perdagangan yang berkelanjutan.

Narasi Baru RWA, On-chainisasi Budaya dan Aset Kreatif

Tahap pertama RWA terutama berfokus pada obligasi AS, properti, dan obligasi kredit. Produk semacam ini memiliki arus kas yang jelas dan model penilaian yang matang, cocok untuk dana institusional dan investor bernilai tinggi. Namun, sumber asetnya bergantung pada lembaga keuangan offline, dan proses penerbitannya dibatasi oleh kerangka regulasi, meningkatkan tingkat homogenisasi produk, dan hasilnya sangat dipengaruhi oleh siklus suku bunga makro. Bagi pengguna on-chain biasa, motivasi partisipasi lebih banyak terbatas pada penangkapan selisih suku bunga, dan ada jurang pemisah dengan budaya partisipasi asli kripto.

Sementara itu, secara global, aset budaya, seni, dan IP umumnya memiliki nilai tinggi dan likuiditas rendah. Pasar IP budaya dan seni diperkirakan bernilai sekitar 6,2 triliun dolar AS, tetapi efisiensi peredaran dari kolam aset sebesar ini sangat rendah, dan sebagian besar aset terkonsentrasi di tangan kolektor, lembaga, dan platform tertentu. Kreator sering kali sulit berbagi kenaikan nilai di pasar sekunder dalam jangka panjang, dan pengguna biasa sulit ikut serta dalam pembentukan nilai awal. Ini adalah contoh ketidaksesuaian antara nilai dan partisipasi, yaitu konsentrasi nilai aset dan kelangkaan hak partisipasi.

Ekonomi perhatian dan ekonomi kreator memperlihatkan bahwa ketidaksesuaian ini semakin nyata. Semakin banyak nilai yang tidak berasal dari arus kas stabil, melainkan dari kepadatan komunitas, jangkauan penyebaran, dan pengakuan budaya. Pengembalian bisnis dari konten, IP, dan proyek seni sangat bergantung pada apakah pengguna bersedia menginvestasikan waktu dan emosi. Perbedaan utama antara aset ini dan RWA tradisional adalah, yang terakhir bergantung pada kurva hasil, sementara yang pertama bergantung pada struktur komunitas dan perilaku partisipasi. Untuk pasar kripto yang sangat bersifat komunitas dan likuid secara global, kecocokan antara aset budaya dan on-chain justru lebih tinggi daripada beberapa aset keuangan tradisional.

Oleh karena itu, RWA berbasis budaya berpotensi menjadi arah logika pengembangan baru, di mana objeknya tetap berasal dari dunia nyata, dan dasar nilainya bisa berupa karya seni, hak IP, pertunjukan offline, atau konten budaya lainnya, tetapi cara penemuan nilainya tidak lagi hanya melihat arus kas diskonto, melainkan menambahkan kekuatan narasi, partisipasi pengguna, dan pengakuan budaya jangka panjang.

Namun, tantangannya terletak pada penetapan harga. Pasar seni dan IP tradisional bergantung pada catatan transaksi historis, lembaga otoritatif, dan penilaian ahli, yang ramah bagi investor profesional tetapi sangat tidak transparan bagi partisipan biasa. Nilai budaya sangat subjektif dan sulit diselesaikan dengan satu model penilaian tunggal. Pendekatan Ultiland adalah menyerahkan sebagian proses penilaian kepada pasar, membiarkan partisipasi on-chain, kedalaman transaksi, dan struktur kepemilikan menjadi bagian dari penemuan harga, dengan menggunakan ARToken dan model RWA mirip Meme yang inovatif, membangun sebuah ruang eksperimen aset budaya yang dapat diperdagangkan. Ini memperkenalkan lapisan partisipasi yang lebih terbuka, sehingga nilai budaya dapat dinilai ulang dalam sampel yang lebih besar.

Perubahan ambang partisipasi juga sangat penting. Seni dan IP bernilai tinggi biasanya hanya terbuka untuk sebagian kecil orang dalam jangka panjang, dengan ambang yang seringkali mencapai jutaan dolar. Setelah aset dipecah di atas rantai, dapat dibagi dalam bagian yang lebih kecil dan ditujukan kepada lebih banyak pengguna, yang mengubah struktur modal, bukan karya seni itu sendiri. Untuk pasar yang sudah ada, ini berarti unit nilai yang sebelumnya tertutup kini pertama kali dimasukkan ke dalam kolam likuiditas global; untuk pasar baru, struktur ini menawarkan cara partisipasi yang lebih mendekati pasar modal, dan lebih sesuai dengan kebiasaan pengguna kripto yang kecil, berulang, dan tersebar.

Dalam logika ini, apa yang dilakukan Ultiland bukanlah menjual karya seni dengan cara berbeda, melainkan berusaha membangun infrastruktur lengkap untuk aset budaya di atas rantai. Dari penegasan hak, penerbitan, hingga pemecahan, perdagangan, dan model ekonomi dua token yang mendukung aliran nilai jangka panjang. Dari jalur evolusi RWA, ini adalah cabang yang mengikuti perubahan struktur ekonomi nyata; RWA keuangan mengelola dana dan suku bunga, sedangkan RWA budaya mengelola perhatian dan pengakuan. Kedua jenis aset ini berbeda sifatnya, tetapi di rantai berpeluang dimasukkan ke dalam mekanisme pasar yang sama.

Mekanisme Inti Ultiland: Penerbitan Aset Budaya di atas rantai dan siklus nilai tertutup

On-chainisasi aset budaya membutuhkan jalur yang jelas. Upaya Ultiland dimulai dari logika bisnis seni dan IP, mendukung penerbitan dan pengelolaan siklus hidup aset dunia nyata secara luas, termasuk karya seni, koleksi, musik, hak kekayaan intelektual, aset fisik, dan saham non-standar. Pengguna dapat menikmati layanan lengkap: pencetakan token, penilaian aset, lelang desentralisasi, dan alat penciptaan berbantuan AI.

Nilai dari aset semacam ini terdiri dari tiga dimensi, yaitu nilai budaya, nilai keuangan, dan nilai aplikasi. Ultiland berusaha membangun ekspresi terpadu untuk ketiga aspek ini di atas rantai, dan membentuk siklus nilai yang berkelanjutan.

Lapisan dasar Ultiland adalah ARToken. Ini adalah unit di atas rantai yang mewakili aset budaya atau seni, sebagai ekspresi kepemilikan sekaligus bentuk peredaran aset di pasar. ARToken mendukung penerbitan di atas rantai untuk berbagai aset seperti karya seni, antik, karya desain, dan hak IP, serta menyelesaikan proses penegasan hak, penilaian, penerbitan, dan perdagangan melalui RWA Launchpad.

Contoh pertama dari Ultiland di pasar adalah EMQL, sebuah proyek RWA seni yang mewakili “Botai Cangzhi Bunga Ganda Ekor” dari periode Qianlong. Barang langka ini awalnya bagian dari koleksi terbatas, konon sebagai hadiah dari Kaisar Qianlong kepada selir tercinta, dengan harga sangat tinggi, dan saat ini disimpan secara offline di Hong Kong. Ultiland membagi barang ini menjadi 1 juta ARToken di atas rantai, dengan harga per token 0,15 USDT, sehingga aset yang sebelumnya hanya ada di pasar tertutup menjadi dapat diakses secara on-chain.

Pada 3 Desember, Ultiland meluncurkan ARToken RWA kedua, HP59, sebuah token yang berasal dari karya desainer ikon olahraga dinamis Olimpiade Musim Dingin 2022 dan seniman media digital Wu Songbo, berjudul “This Place - Spirit Series - No. 59”. Token ini melambangkan perpaduan alam dan spiritual, dengan simbol seekor ayam hutan yang terbang di atas batuan Danau Taihu, dikelilingi oleh hutan bambu dan pohon pinus di kejauhan. Makna token ini adalah harmoni, vitalitas, dan ketenangan abadi. Setelah peluncuran, harga tertinggi mencapai 7,78 kali lipat.

Mekanisme lain Ultiland menekankan penemuan nilai yang didorong pasar. Model ini didasarkan pada model RWA mirip Meme, yang menerapkan karakteristik penyebaran Meme ke dalam RWA budaya, memungkinkan pasar berpartisipasi dalam diskusi nilai secara lebih terbuka di tahap awal. Proses penilaian pasar seni tradisional biasanya dipimpin oleh ahli dan lembaga, tetapi model on-chain menyerahkan sebagian hak penilaian kepada pasar, yang mencerminkan perhatian terhadap aset budaya melalui perilaku partisipasi, kepadatan transaksi, dan kekuatan penyebaran.

Nilai aset budaya sering kali sulit diukur dengan satu indikator, dan suasana pasar dapat memberikan umpan balik nyata dari sisi permintaan. Ultiland memasukkan umpan balik ini ke dalam sistem penemuan harga, sehingga aset budaya dapat mengekspresikan nilainya secara lebih aktif secara global.

Struktur Ultiland yang paling menarik adalah sistem dua + satu token (termasuk ARTX, miniARTX, dan ARToken kustom pengguna), serta pengenalan mekanisme penyesuaian kapasitas dinamis VMSAP untuk menggerakkan pelepasan berdasarkan permintaan dan penawaran. Informasi resmi menyebutkan bahwa pasokan maksimum ARTX adalah 280 juta token, di mana: 107 juta digunakan untuk insentif komunitas, pembangunan ekosistem, dan airdrop global; 123 juta dihasilkan melalui penambangan kreatif dan staking. RTX adalah aset utama platform untuk penyelesaian nilai dan partisipasi tata kelola, sementara miniARTX adalah bukti kontribusi pengguna.

miniARTX adalah satu-satunya pintu pelepasan ARTX, semua penambahan peredaran harus dilakukan melalui pelepasan yang terkait dengan likuiditas, membentuk sistem pasokan tertutup. Sebagian pendapatan platform masuk ke dalam kolam pembelian kembali, untuk memperkuat likuiditas dan kelangkaan ARTX. Produksi miniARTX berasal dari transaksi, kreasi, dan promosi pengguna, menjadikan partisipasi sebagai sumber nilai. Bagi aset budaya, tingkat partisipasi sendiri adalah bagian dari nilai, dan model ini menciptakan hubungan timbal balik antara keduanya.

• Penukaran miniARTX ke ARTX dikenai pajak ekosistem 30%, di mana 10% langsung dihancurkan, dan 20% disuntikkan ke kolam insentif ekosistem;
• Transfer on-chain miniARTX mengikuti logika bersih 10→7, satu token dihancurkan, dua token masuk ke kolam ekosistem, untuk terus mendukung insentif komunitas dan pemeliharaan likuiditas;
• Dalam skenario insentif tertentu, konsumsi 10% ARTX→miniARTX dapat dibebaskan, dan transaksi dengan pihak tertentu juga akan mendapatkan 20% reward.

Inti dari ini adalah biaya pelepasan. Pengguna yang ingin mengubah miniARTX menjadi ARTX harus memilih pelepasan linier atau percepatan, dan percepatan memerlukan dana tambahan serta memicu pembelian kembali. Perilaku pelepasan secara terus-menerus meningkatkan kekuatan pembeli ARTX, membentuk pusat nilai token yang stabil. Jaringan uji miniARTX akan segera diluncurkan, menandai momen penting untuk memverifikasi model dua token Ultiland.

Saat ini, Ultiland membangun kerangka dasar yang terdiri dari lima modul terkait aset budaya. RWA LaunchPad bertanggung jawab untuk memecah karya seni, IP, dan koleksi menjadi ARToken yang dapat diperdagangkan, memberikan pintu masuk standar untuk penerbitan. Semua ARToken mendukung staking / mining transaksi (sebagai indikator kontribusi berbasis partisipasi), untuk mendorong peredaran dan kontribusi komunitas. Di masa depan, akan ada lebih banyak mode penerbitan inovatif; Art AI Agent menghubungkan konten generatif dan sinyal harga di atas rantai, menyediakan pasokan kreatif berkelanjutan; IProtocol mengelola pendaftaran, otorisasi, dan penggunaan lintas rantai IP, mengkonsolidasikan hak cipta dan hubungan lisensi di atas rantai; ekosistem DeArt menyediakan lingkungan lelang, penilaian, NFT, dan perdagangan sekunder untuk aset ini, menggabungkan kreasi dan perdagangan dalam satu pasar; SAE dan RWA Oracle menghubungkan aset offline dengan penyimpanan, penilaian, dan sinkronisasi data, memberikan peta jalan yang dapat dipercaya untuk objek dunia nyata. Kelima modul ini membentuk infrastruktur dasar RWA budaya yang relatif lengkap, bukan hanya aplikasi tunggal.

Jalan Peningkatan Unicorn RWA Ultiland

Dari timeline, langkah-langkah implementasi Ultiland telah membentuk jalur yang cukup jelas. Setelah penerbitan EMQL, kecepatan penjualannya jauh melebihi ekspektasi tim, hampir seluruhnya terjual dalam waktu singkat, menunjukkan minat pengguna yang jelas terhadap aset budaya seperti ARToken. Hasil ini memberikan umpan balik pasar langsung, menunjukkan bahwa objek budaya memiliki kebutuhan nyata di on-chain, dan model pemecahan dapat secara efektif memperluas partisipasi, memasukkan koleksi kecil ke dalam sistem penemuan harga baru. Pada 26 November, aset botai Qianlong diserahkan, dan setelah penyerahan selesai, akan segera masuk pasar sekunder.

Respon pasar EMQL menjadi fondasi ekspansi Ultiland selanjutnya, dan memungkinkan tim mengalokasikan sumber daya dalam skala lebih besar. Baru-baru ini, Ultiland mengumumkan peluncuran Ultiland ART FUND, dengan skala 10.000.000 ARTX (sekitar 50 juta dolar AS), untuk mendorong seniman tradisional, kreator, dan lembaga budaya global masuk ke Web3, memperluas penerbitan dan peredaran aset budaya di atas rantai. Dana ini akan berfungsi sebagai “Mesin Web3 IP Seni dan Budaya” dan “Kolam Pertumbuhan RWA Budaya” Ultiland, dengan fokus utama pada empat arah: insentif untuk menarik seniman tradisional, mendukung penerbitan RWA aset seni, mendorong kolaborasi ekosistem, dan penghargaan pertumbuhan kreator.

Ultiland menyatakan bahwa ART FUND diperkirakan akan mendukung lebih dari 100.000 seniman masuk, lebih dari 20.000 aset seni diterbitkan, dan mendorong konten budaya global untuk diubah menjadi Web3 dengan cara yang lebih standar.

Setelah produk dasar diluncurkan, kasus diverifikasi muncul, dan sumber daya di sisi pasokan tersedia, bagian luar ekosistem mulai berkembang. Seni hanyalah titik masuk. Lisensi IP, konten film dan musik, pertunjukan dan ekonomi penggemar, bahkan kekuatan dan hak istimewa kreator sendiri, secara teori dapat dipecah, dipetakan, dan diperdagangkan dalam kerangka serupa. Produksi budaya di dunia nyata semakin cepat, jumlah kreator terus bertambah, tetapi struktur distribusi yang ada masih terkonsentrasi di platform dan beberapa lembaga utama, dan sebagian besar konten sulit menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Alat penerbitan on-chain yang distandarisasi, jika dilengkapi dengan desain hak yang cukup jelas, berpeluang menarik nilai yang lama terkumpul ini ke dalam lingkungan pasar yang lebih transparan.

Finansialisasi aset budaya berpotensi menjadi siklus RWA berikutnya, bukan karena konsepnya baru, tetapi karena perbedaan kekuatan pendorong dasarnya. RWA keuangan lebih dipengaruhi oleh tingkat suku bunga, kerangka regulasi, dan laju ekspansi neraca lembaga, dengan tambahan marginal sangat bergantung pada lingkungan makro; sedangkan ekspansi aset budaya lebih bergantung pada pasokan konten dan waktu pengguna, dengan logika pertumbuhan yang lebih mendekati pasar lalu lintas internet. Begitu perhatian terbentuk sebagai struktur yang dapat diukur dan didistribusikan di atas rantai, dasar untuk mengubahnya menjadi aset sudah ada. Pasar kripto sendiri adalah pasar yang didorong oleh narasi frekuensi tinggi dan partisipasi padat, dan kecocokan aset budaya dengan karakteristik ini lebih tinggi daripada aset utang tradisional atau properti, sehingga RWA berbasis budaya berpeluang membentuk kurva pertumbuhan lain di infrastruktur yang sama.

Dalam jalur ini, Ultiland dipandang sebagai unicorn potensial, terutama karena pasar RWA budaya saat ini masih kekurangan sistem produk yang dapat dijalankan secara nyata. Sebagian besar proyek masih berada di tingkat konsep atau fungsi tunggal, dan belum membentuk siklus tertutup “penerbitan—penegasan hak—perdagangan—pengembalian nilai”. Ultiland telah membentuk struktur awal dalam mekanisme, penerbitan aset, partisipasi pengguna, dan sumber daya sisi pasokan, serta mendapatkan verifikasi pasar nyata melalui EMQL. Untuk pasar yang baru terbuka ini, platform yang mampu menyediakan model yang dapat diduplikasi dan data empiris ini secara alami menjadi fokus perhatian para pelaku industri.

Ringkasan

Berdasarkan laporan gabungan dari Basel Art Fair dan UBS, diperkirakan pada 2025 pasar seni global akan mencapai 75 miliar dolar AS. Inovasi seperti NFT dan RWA memungkinkan seniman, kolektor, dan pemangku kepentingan memandang seni sebagai produk budaya sekaligus alat keuangan. Posisi Ultiland di jalur ini sangat bergantung pada keberlanjutan pengorganisasian pasokan aset budaya berkualitas tinggi, menjaga mekanisme pengembalian nilai yang jelas bagi kreator dan investor, serta menjaga stabilitas model token di tengah fluktuasi pasar. Jika penerbitan aset berkembang dari karya seni tunggal ke IP, hiburan, dan ekonomi kreator, platform akan secara bertahap bertransformasi dari sekadar proyek menjadi penyedia infrastruktur dasar di tingkat aset. Sebaliknya, jika sisi aset tetap terbatas pada sejumlah objek dan siklus token sangat bergantung pada pendapatan nyata, narasi infrastruktur akan melemah.

Ke depan, on-chainisasi aset budaya tidak akan menggantikan RWA keuangan, melainkan lebih mungkin berjalan paralel, membentuk dua jalur aset dengan risiko dan imbal hasil berbeda. Yang pertama lebih fluktuatif, sangat terkait dengan partisipasi pengguna; yang kedua stabil, lebih ramah bagi lembaga. Ultiland saat ini membangun platform yang mampu menampung percobaan skala besar di sisi aset budaya. Jika dalam beberapa tahun ke depan muncul sektor RWA budaya yang cukup matang di pasar, maka proyek-proyek semacam ini kemungkinan besar akan dipandang sebagai bentuk awal infrastruktur dasar.