SignalPlusMandarin

Bitcoin semalam setelah pasar AS kembali turun ke 55.606 dolar AS, kemudian naik kembali ke sekitar 56.000.
Implied volatility berkorelasi negatif dengan harga, struktur tenor BTC/ETH menunjukkan tren pasar bullish yang mendatar, ETH di ujung jauh naik, volatilitas jangka pendek tetap tinggi dan terbalik.
IV ETH di depan lebih tinggi dari BTC, mencapai level tertinggi dalam sejarah, mungkin menarik strategi volatilitas bearish yang melemahkan struktur yang mengarah ke atas.
Skew kembali normal, spread opsi terkait BTC naik, convexity ETH di akhir tahun tetap tinggi.
Perdagangan cukup seimbang, terdapat peluang strategi lindung nilai dan bullish.

Minggu ini BTC/USD naik 18,4%, ETH/USD naik 27,6%. Pemilihan umum mendorong BTC menembus 80k dan mempertahankan kenaikan, target jangka pendek di atas 100k, dukungan utama di 72–74k. Volatilitas ATM setelah pemilihan umum kembali turun, skew hampir tidak berubah, kurtosis menurun, menunjukkan risiko volatilitas di atas 100k atau 60–65k masih ada di masa depan.

Pergerakan pasar bulan September meningkat: Non-pertanian sedikit di bawah ekspektasi, pertumbuhan tiga bulan mencapai level terendah sejak pandemi, 80% industri mengalami kontraksi di Agustus, ekspektasi pemotongan suku bunga meningkat, tingkat akhir turun menjadi 2,9%. Probabilitas pemotongan suku bunga tiga kali sebelum akhir tahun sekitar 92%. Ekspektasi inflasi terkendali, CPI diperkirakan 2,92%, perhatian terhadap sinyal tarif. Pasar obligasi menguat, pasar saham datar, volatilitas dua bulan ke depan mungkin meningkat. Cryptocurrency bergerak datar, Bitcoin tertinggal, disarankan strategi defensif dan waspadai risiko token.

Pasar cryptocurrency baru-baru ini sedang mengalami konsolidasi, BTC dan ETH masing-masing turun 4% dan 5%. Pasar dipengaruhi oleh sentimen safe haven, minat risiko investor melemah, dan area dukungan utama berada di sekitar 65 ribu dolar AS. Volatilitas secara bertahap menurun, permintaan opsi jangka pendek meningkat, pasar penuh ketidakpastian tentang tren masa depan.

Indikator Kunci (5 Januari 16:00 waktu Hong Kong -> 12 Januari 16:00 waktu Hong Kong)
BTC/USD -1,0% ( dari $92.600 turun ke $91.700) ETH/USD -0,5% ( dari $3.165 turun ke $3.150)
Pasar spot BTC melanjutkan tren sideways yang telah berlangsung sejak akhir November, dengan volatilitas aktual yang terus menurun membuat kedua belah pihak merasa frustrasi. Pergerakan harga dapat dilihat sebagai beroperasi dalam sebuah pola segitiga, yang secara probabilitas cenderung untuk bergerak ke bawah (kemudian membentuk pembalikan akhir), tetapi mengingat level support yang cukup baik yang diamati selama dua bulan terakhir, ini juga sangat mungkin menjadi bagian dari proses penyesuaian naik yang lebih panjang dan lebih kompleks. Saat ini belum ada kesimpulan pasti, tetapi secara umum kami berpendapat bahwa ruang untuk penurunan dari posisi saat ini (baik dari segi jarak maupun volatilitas) akan terbatas, sementara potensi kenaikan memiliki potensi akhir yang lebih besar.

Artikel membahas kondisi ekonomi Amerika Serikat dan kemerosotan pasar cryptocurrency. Federal Reserve menghadapi tantangan terhadap independensinya, data ketenagakerjaan terbaru mendukung kebijakan pelonggaran. Ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga sedikit berkurang, sementara data penting seperti CPI dan PPI akan menjadi fokus utama. Selain itu, pasar cryptocurrency sedang lesu, harga BTC berkisar, minat menurun, tetapi tanda-tanda aliran keluar dana mulai stabil.

Pasar kembali ke mode risiko, indeks S&P 500 mendekati 7000 poin, pembelian saham oleh investor asing mencapai rekor tertinggi. Meskipun pasar menghadapi risiko depresiasi dolar AS, arus dana tetap kuat, saham kecil dan IPO menunjukkan pemulihan. Secara teknikal menunjukkan tren positif, volatilitas menurun, kenaikan saham meluas. Cryptocurrency menunjukkan kinerja stabil dan membaik, pasar menunggu katalisator.

Meskipun sentimen risiko cenderung stabil pekan lalu, pasar obligasi tetap G7 mengalami minggu yang sulit karena beberapa data ekonomi utama non-AS secara tak terduga menunjukkan hasil positif. CPI Australia naik 3,8% YoY, lebih tinggi dari perkiraan 3,6%, menyebabkan imbal hasil obligasi negara 5 tahun melonjak 15 basis poin, dan dolar Australia menguat 2,5% terhadap dolar AS bulan ini. Selanjutnya, laporan ketenagakerjaan Kanada juga sangat kuat, jauh melampaui ekspektasi (tingkat pengangguran 6,5%, perkiraan 7,0%), yang memicu volatilitas harian terbesar pada obligasi pemerintah Kanada 5 tahun sejak 2022 (+20 basis poin), dan dolar Kanada melonjak 2%. Di Jepang, meskipun belanja modal melemah, pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan bulan ini dengan probabilitas hingga 90%, membuat Federal Reserve AS yang bersikap dovish tampak berbeda di antara anggota G7.
Pasar secara umum memperkirakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) The Fed minggu ini