ビットコインの2023年3月までに$90K に到達する可能性はわずかです
旗艦暗号通貨は再び売り圧力にさらされており、市場参加者が短期的な反発に慎重になっている中、下落を続けています。最新の動きは、米国の雇用データの軟化とAIセクターの資本支出に対する懸念の高まりがリスク志向に影響を与えていることによります。価格の下落は、1月28日に90,500ドルを超えようとした失敗の後、1月下旬の高値から約30％の下落を示しています。マクロ経済の手掛かりが蓄積される中、デリバティブ市場は慎重な姿勢を示唆しており、投資家が変化するリスク背景を消化する中、短期的に急激な反発は期待しにくいことを示しています。
主なポイント
ビットコインは63,000ドルを下回り、季節的に変動の激しいゾーンに入りました。マクロデータの課題が続き、AIセクターへの投資懸念が高まっています。
オプション市場は、3月までに90,000ドルへの迅速な反発の可能性が比較的低いことを示唆しており、価格設定は控えめな上昇シナリオを示しています。
量子コンピューティングのリスクや、借入資金を使ったビットコイン保有者による強制清算の可能性に対する懸念がリスクオフのセンチメントを高めています。
ビットコインの価格推移（例示画像）
上場企業のビットコイン保有と株式構造のダイナミクスは、いくつかの企業が市場価値とコストベースの間に大きな未実現のギャップに直面しているため、緊張を高めています。
広範なテクノロジーとAIのストーリーは、資本支出計画の増加やサプライチェーンのボトルネックによって制約されており、伝統的な株式市場や暗号通貨市場全体に慎重なトーンをもたらしています。
リスクオフの状況は、大型株のネガティブな見出しの連続や、1月の米国経済におけるレイオフの増加を受けて強まりました。
言及されたティッカー：$BTC、TRI、PYPL、HOOD、APP、QCOM、MSTR、MPJPY
センチメント：弱気
価格への影響：ネガティブ
重要なサポートレベルを下回る価格の継続的な動きは、短期的な見通しの軟化とリスクオフの高まりを反映しています。
取引アイデア（金融アドバイスではありません）：ホールド
マクロヘッドラインやAI投資サイクルが流動性とリスク志向に影響を与える中、慎重さは依然として必要です。
市場の背景
現在の環境は、マクロの脆弱性とAI・テクノロジーセクター特有のダイナミクスが融合し、リスク資産に対して慎重なトーンを作り出しています。流動性状況とデリバティブのポジショニングは、投資家が短期的なきっかけと長期的なマクロトレンドを比較検討する中で、価格動向に引き続き影響を与えています。
なぜ重要か
ビットコインに圧力をかけている要因は、暗号通貨だけに限定されません。より広範なリスクオフムードが世界の市場に浸透しており、テクノロジーやAIを中心としたストーリーが重要な役割を果たしています。重要な閾値を超える短期的な回復の弱体化は、資産クラスの構造的な課題を浮き彫りにしています。機関投資家の関心は残っていますが、マクロの逆風や外部ショックによる急激なリトレースメントの恐怖によって、上昇の勢いは抑えられています。
デリバティブ側では、トレーダーは劇的なラリーの確率を比較的控えめに見積もっており、$90,000のストライクのコールオプションは限定的な上昇可能性を織り込んでいます。参考までに、Deribit取引所では、$90,000のストライクの3月27日コールオプションが約522ドルで取引されており、市場参加者は今後数週間での価格急騰の確率を低く見積もっています。同時に、プットオプションも潜在的な下落リスクを示しており、短期的にはバランスの取れた慎重なリスク・リワードの計算が行われていることを示しています。これらのダイナミクスは、マクロデータの変化や資本配分の懸念の中で、ブルシナリオとリスクオフの現実との間の緊張を反映しています。
ビットコイン/USDとThomson Reuters、PayPal、Robinhood、Applovin、Silver/USDの比較
出典：TradingView / Cointelegraph
価格動向を超えて、基本的な動きもリスク回避を強めています。量子コンピューティングに対する懸念、特に高度な量子システムがプライベートキーを脅かす可能性についての懸念は、一部の投資家に暗号資産のエクスポージャー見直しを促しています。1月中旬、ジェフリーズのグローバル株式戦略責任者クリストファー・ウッドは、モデルポートフォリオからビットコインの10％配分を削除し、量子の脅威がホールド戦略に実質的な尾部リスクをもたらすと主張し、市場は新情報に対して突然反応する可能性があると述べています。こうしたポジショニングの変化は、感情を反映したものであり、即時の価格変動のきっかけではありませんが、暗号市場の慎重なマクロ背景に寄与しています。
企業側では、上場企業のオンチェーンエクスポージャーの状況が引き続き注目されています。MicroStrategy（MSTR）は、オンチェーンのBTC保有量で最大の保有者ですが、同社の企業価値は約533億ドルに下落し、コストベースは約542億ドル付近にあります。類似のギャップは、Metaplanet（MPJPY US）にも見られ、市場価値は約29.5億ドルで、買収コストは約37.8億ドルです。長期的な弱気局面が続く場合、これらの企業が負債を返済するために保有資産を売却せざるを得なくなる可能性があり、投資家はバランスシートを注意深く監視しています。一方、経営陣は長期的な信念を強調しています。
その他のマクロ要因もリスク資産に重くのしかかっています。今週初めのデータは、広範なリスクオフの勢いを示し、リスクオフ資産とされる銀は、1月下旬の史上最高値から急落しました。暗号市場は伝統的なコモディティとは異なりますが、リスクセンチメントの高まりとマクロの不確実性によるクロスアセットの連動性が、最近の大型株と暗号資産のパフォーマンスの相関を説明しています。
より広範なテクノロジー分野では、AI投資のペースに関する大きなダイナミクスが、暗号市場の間接的なリスクプロファイルを形成しています。Googleの親会社は、2026年の資本支出が2025年より大幅に増加すると示唆しており、データセンターインフラへの継続的な投資を強調しています。同時に、Qualcommは、サプライヤーの容量シフトにより高帯域幅メモリへの需要が高まる中、ガイダンスが軟化しており、イノベーションサイクルと短期的な収益性のバランスの難しさを浮き彫りにしています。アナリストは、AI支出が多くの投資家が期待するよりも長期的なリターンをもたらす可能性があると予測しており、これがリスクに敏感な資産、特に暗号通貨の不確実性を増しています。
このような背景の中、ビットコインは短期的に$90,000付近への急反発を起こす可能性は低いと見られています。$62,000〜$63,000付近の価格動きは、持続可能な底値や売りつくしイベントを見極めるトレーダーの注目点となっており、新たな積み増しフェーズを迎えるきっかけとなる可能性があります。今後の展望は、マクロの回復力、流動性の維持、AI資本支出とサプライチェーンの圧縮の解消速度に依存するでしょう。
次に注目すべきポイント
- 今後の米国雇用統計やマクロ指標がリスクセンチメントと流動性状況に影響を与える可能性。
- デリバティブのフローや3月満期の活動（$90,000などの重要ストライクレベルを含むBTCオプション）。
- AI資本支出の実現状況やサプライチェーンのボトルネックがテクノロジー株や関連リスク資産に与える影響。
- 大規模なオンチェーンBTC保有や、債務契約に関連した強制清算イベントの動向。
- 中央銀行のシグナルや政策期待が暗号通貨と伝統的市場のリスク志向に与える影響。
情報源と検証
- 3月27日のBTCコール・プットオプションのデリバティブデータ（$90,000ストライクのコールと$50,000ストライクのプットを含む）。
- 上場企業のBTC保有とバランスシートへの影響（オンチェーンの状況と企業レベルのリスクエクスポージャー）。
- ジェフリーズのクレジットレポートによる、量子コンピューティングリスクを理由としたビットコイン配分削減のメモ。
- チャレンジャー、グレイ＆クリスマスの1月のレイオフ数（108,435件）と関連マクロコメント。
- Google（EXCHANGE: GOOG）の2026年の資本支出計画とQualcomm（EXCHANGE: QCOM）のガイダンス、AI資金調達の全体的な影響。
慎重なマクロ環境下でのビットコインの圧力
この文章はもともと、「ビットコインの$90K到達の可能性は3月までにほとんどない」と題してCrypto Breaking Newsに掲載されました。
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