
差價合約(Contract for Difference,CFD)是一種衍生性合約,其結算方式是根據持倉的開倉價與平倉價之間的價差進行。投資人無需實際交割或持有標的資產,盈虧完全取決於價格波動。CFD 通常可進行做多(看漲)或做空(看跌),並可透過保證金和槓桿提升資金運用效率。
在 CFD 交易中,您的交易對手通常是平台或經紀商。多數 CFD 屬於場外交易(OTC),也就是說,交易是由您與平台直接達成,而非在集中化交易所撮合,結算依據平台報價及其相關規則。
CFD 交易透過保證金和槓桿開倉,讓投資人能選擇做多或做空。持倉期間可能會產生相關費用。當平倉時,盈虧根據價格差額結算。
步驟 1:選擇標的與方向。做多代表看漲,預期價格上升;做空則預期價格下跌。例如,看好某指數時,可開該指數的多頭 CFD 倉位。
步驟 2:確定保證金與槓桿。保證金是開倉所需的初始資金,類似於租車時的押金。槓桿可讓您以較小資金操作更大倉位,例如 10 倍槓桿,使用 1,000 美元保證金可操作 10,000 美元倉位。
步驟 3:設置風險控管措施。止損是預設的價格,觸發時自動平倉以限制虧損;止盈則是預設的獲利目標,自動鎖定收益。
步驟 4:了解持倉成本。點差即買賣價差,是隱含的進場成本。隔夜資金費則於持倉跨市場收盤時收取,通常會根據方向和市場利率變動。還可能有佣金及平台費用。
步驟 5:平倉與結算。例如,以 100 開多 CFD,105 平倉,則每手毛利為 +5,需扣除點差、佣金與資金費。若 95 平倉,則每手毛虧損為 -5。
CFD 可靈活捕捉價格波動,無需持有標的資產,支援做多及做空,適合短線交易及風險對沖。
在投資情境中,投資人可透過槓桿以較小資金獲得更大市場曝險,但同時也增加波動性與風險。
若用於對沖,當手上有現貨但擔心價格下跌時,可開反向 CFD(或類似衍生品)倉位以部分抵銷風險。
CFD 與上述工具的主要差異在於結算方式、合約期限、成本及監管環境。
與現貨比較:現貨交易需全額買賣並取得資產所有權,通常無隔夜費用。CFD 不涉及資產所有權,僅結算價格差額。
與期貨比較:期貨為標準化合約,有固定到期日,並於交易所依嚴格保證金及清算規則交易。CFD 多屬 OTC 協議,無固定到期日,依平台報價結算。
與期權比較:期權買方擁有權利(非義務),收益結構為非線性(需支付權利金且受波動率影響)。CFD 盈虧則更為線性,直接反映價格變動。
CFD 模式在加密貨幣市場非常普遍,許多平台提供支援做多、做空、保證金交易並依價差結算的合約。例如,Gate 的衍生品交易與傳統 CFD 類似:透過保證金,使用者可針對比特幣、以太坊等資產開多或做空,盈虧直接反映價格變動。
Gate 衍生品交易支援逐倉與全倉模式。逐倉將風險限制於單一倉位,全倉則將帳戶餘額在所有倉位間共享。合理選擇槓桿倍數並設置止損,是風險管理的關鍵。
主要成本包括點差、佣金、隔夜資金費及滑點。
舉例:以 10 倍槓桿做多某指數 CFD,名義倉位 10,000 美元,點差與佣金共計 50 美元,若當日指數上漲 1%(毛利 1,000 美元),淨利約 950 美元;若下跌 1%,則損失類似,另需計入資金費或滑點。
CFD 風險包含槓桿放大、強制平倉、價格跳空、對手方風險及合規風險。
資金安全提醒:任何保證金交易都可能導致資金迅速虧損。避免過度槓桿,優先設置止損、合理倉位及分散投資以控制風險。
步驟 1:明確目標與風險承受能力。記錄獲利目標與最大可接受虧損比例。
步驟 2:選擇受監管的平台或經紀商。核查資格與資訊揭露,了解費用結構與強平規則。
步驟 3:開戶並完成風險評估。依平台適合性測驗及問卷操作,仔細閱讀產品說明。
步驟 4:使用模擬帳戶練習。測試下單、止損與資金管理,在不同波動環境下驗證策略。
步驟 5:小額實盤起步,設置止損與倉位限制。避免「梭哈」高槓桿交易,重大數據發布前降低曝險。
步驟 6:回顧與優化。記錄每筆交易的邏輯、執行與結果,持續優化進出場規則。
於加密貨幣交易場景(如 Gate),可開通衍生品帳戶,選擇逐倉或全倉模式,設置合理槓桿,先以小額測試倉位驗證策略與風控。
CFD 適合能嚴格執行風控、積極監控倉位的有經驗交易者。若您偏好長期投資、對波動敏感或無法承受高風險,CFD 可能並不適合您。
機構或專業投資人可將 CFD 或類似產品與現貨持倉結合,作為短期風險管理或對沖工具。
CFD 讓您參與價格波動,無需持有標的資產,盈虧取決於開倉和平倉價差。透過保證金與槓桿,可支援多空雙向交易。主要成本包括點差、佣金及隔夜資金費。與期貨、現貨或期權相比,CFD 結算與到期更具彈性,但風險集中於槓桿放大、強平、跳空及對手方風險。無論在傳統市場還是加密領域(如 Gate 的衍生品),皆應優先風控,審慎運用槓桿,並遵守本地法規。
1:100 槓桿代表只需 1 美元即可操作 100 美元合約,盈虧都會被放大 100 倍。例如,市場上漲 10%,可獲得 1,000% 收益;下跌 10%,則虧損 1,000%。高槓桿風險極高,新手建議從低槓桿起步。在 Gate 等受監管平台,您可靈活調整槓桿倍數。
CFD 交易確實有獲利機會,但風險極高,主要成本為交易手續費及資金費。在 Gate,交易手續費通常為 0.02% 至 0.1%,資金費則依市場供需每日結算。獲利能力更取決於市場分析與風險控管,而非盲目追求高槓桿。
不建議新手直接參與 CFD 交易。應先透過現貨交易建立基礎,熟悉 K 線、趨勢等知識,再用 Gate 模擬帳戶以低槓桿練習保證金合約。當能熟練掌握風險管理與止損技巧、避免被強平後,才適合進入實盤操作。
不需要每次都判斷正確,但風險管理至關重要。設置止損可限制單筆虧損,例如在 Gate 可設自動平倉以防不利行情。建議每筆風險控制在總資金的 1-2%,即使連續虧損也不會危及整體帳戶。
CFD 做空本質上是一種合規的對沖工具,但高槓桿帶來固有風險。在 Gate 等受監管平台交易有一定投資人保障,但若頻繁以高槓桿追求暴利則與賭博無異。合理運用槓桿應以對沖或風險管理為主,而非純粹投機。


