O investidor lendário grita "shorting a MicroStrategy, ir longo em Bitcoin", a ideia louca de arbitragem explode o debate sobre a encriptação em Wall Street.
O lendário investidor Jim Chanos adotou uma estratégia de Bitcoin longo e curto MicroStrategy, apontando para o fato de que seu prêmio de ação proxy decorre da especulação, o que fez com que o mercado ponderasse o modelo de avaliação de ativos relacionados a criptomoedas. (Sinopse: Trump admite pela primeira vez que "tarifas vão atingir a economia": interferência menos inaceitável, pode tornar a América grande novamente MAGA) (Antecedentes adicionados: Moody's avisa: tarifas de Trump e políticas de imigração podem fazer com que os Estados Unidos caiam em "inflação estagnada", Fed será forçado a aumentar as taxas de juros) O lendário investidor Jim Chanos mais uma vez atraiu a atenção global com sua perspetiva única, revelando ao público uma estratégia de negociação em que está apostando na recente Sohn Investment Conference em Nova York. Ou seja, a MicroStrategy, que é amplamente considerada como uma "ação proxy" do bitcoin ao mesmo tempo, acredita que o preço atual das ações da MicroStrategy é alto e com muitos elementos especulativos, o que provocou ampla discussão em Wall Street. Teoria da arbitragem De acordo com a CNBC, Chanos elaborou sua lógica para esse "comércio de pares" em uma entrevista na Sohn Investment Conference, em Nova York. Ele observou que o alto prêmio da MicroStrategy decorre principalmente da especulação por investidores de varejo e da busca excessiva do mercado pelo uso de alavancagem, ou seja, dívida, pela empresa para adquirir bitcoin. Chanos tem sido mais vocal em suas críticas a outras tentativas de replicar o modelo da MicroStrategy, vendendo o conceito de comprar bitcoin dentro da estrutura de uma empresa para investidores de varejo, chamando a ideia de "ridícula". Bolha da MicroStrategy supera ganhos do bitcoin Jim Chanos mencionou o erro de avaliação de sua empresa de software empresarial MicroStrategy e, sob a liderança do fundador Michael Saylor, a MicroStrategy emitiu ativamente uma grande quantidade de dívida corporativa para investir em bitcoin e colocá-la no balanço, tornando-se a maior empresa pública do mundo detendo bitcoin, detendo até 553.555 bitcoins. Isto deve-se apenas ao conceito de que as micro-estratégias são "bitcoins alavancados" no mercado. Chanos acredita que isso está errado, e agora é um bom momento para encurtar a MicroStrategy e estar otimista com o Bitcoin, porque ele acredita que o preço das ações da MicroStrategy tem um prêmio significativo e irrazoável para suas participações líquidas em Bitcoin. Ele explicou que a essência de sua operação é "vender ações da MicroStrategy, comprar bitcoin", com o objetivo de lucrar com a diferença de valorização entre as duas. Chanos, por exemplo, é como "comprar" bitcoin por US$ 1, mas ser capaz de "vender" uma ação supervalorizada da MicroStrategy pelo equivalente a US$ 2,50, então ele acha que é um negócio lucrativo. Vantagens e riscos potenciais da arbitragem A estratégia Chanos visa lucrar com a dissociação entre o preço das ações da MicroStrategy e o valor real de suas participações em Bitcoin, e essa estratégia pode cobrir o risco de um aumento direto no preço do Bitcoin até certo ponto. Em outras palavras, mesmo que o preço do Bitcoin suba, desde que o prêmio do preço das ações da MicroStrategy em relação ao Bitcoin convirja (ou seja, o preço da ação caia ou não suba tanto quanto o Bitcoin), ainda é possível lucrar com o shorting da posição da MicroStrategy. Mas olhando para os dados de desempenho do mercado no ano passado, a diferença entre os dois é significativa: as ações da MicroStrategy subiram mais de 220%, enquanto o Bitcoin subiu quase 70%. Isso significa que, se essa tendência continuar, essa estratégia não está isenta de riscos, os principais riscos incluem a possibilidade de que o prêmio da MicroStrategy persista ou até se expanda, ou que o preço do Bitcoin flutue descontroladamente, o que pode afetar negativamente as posições longas e curtas. Os dados mostram que, em abril de 2025, o custo médio de aquisição da MicroStrategy para deter Bitcoin era de cerca de US$ 68.500 por moeda, enquanto o prêmio de valor empresarial da empresa para suas participações em Bitcoin é atualmente cerca de 2 vezes e chegou a ser tão alto quanto 3,4 vezes na história. Reflexões sobre a valorização de ações proxy conceituais Esta ação de Jim Chanos reflete a atitude cautelosa de alguns investidores institucionais em relação à supervalorização das "ações proxy" de criptomoedas. O papel da MicroStrategy como um "agente conceitual" para o Bitcoin fornece um caminho conveniente para os investidores que desejam participar das flutuações de preço do Bitcoin através dos mercados de ações regulamentados, mas também vem com riscos operacionais específicos da empresa e maior volatilidade do mercado. Embora a MicroStrategy tenha relatado uma perda no primeiro trimestre de 2025, ela alcançou um rendimento de 13,7% em suas participações em Bitcoin, e a empresa elevou sua meta de rendimento de Bitcoin para 2025 para 25% e estabeleceu uma meta de "rendimento BTC" de US$ 15 bilhões. Alguns analistas preveem que, se a MicroStrategy continuar a acumular bitcoin como planejado (espera-se que detenha de 700.000 a 800.000 bitcoins até o final de 2025) e o preço do bitcoin possa chegar a US$ 150.000, o preço de suas ações tem o potencial de subir para US$ 1.200 a US$ 1.600, impulsionado pelo efeito premium. No entanto, a estratégia de Chanos é, sem dúvida, um grande questionamento da sustentabilidade deste prémio. Em resumo, as ações ousadas de Jim Chanos contra a MicroStrategy e o Bitcoin não apenas ressaltam sua perspicácia como investidor de valor, mas também enviam um sinal claro ao mercado de que, mesmo no espaço relacionado a criptoativos de alto perfil, ainda pode haver uma divergência significativa entre o valor intrínseco dos ativos e o preço de mercado. Como esse desafio ao prêmio de "ações proxy" iniciado por gigantes de investimento afetará a lógica de valorização do Bitcoin e seus ativos relacionados é digno de consideração e observação contínuas por todos os participantes que prestam atenção à eficiência do mercado de criptomoedas e estratégias de investimento. Relatórios relacionados Arthur Hayes: Bitcoin não cai necessariamente para 70.000 tem "caça a pechinchas", guerra tarifária de Trump forçará o Fed a cortar taxas de juros ou imprimir dinheiro Primeiro discurso de Trump 2.0 no Congresso: O sonho americano é imparável! TSMC, a mais forte do mundo "não quer estar sujeita a tarifas" para investir nos Estados Unidos O PCE dos EUA em janeiro correspondeu às expectativas, e a probabilidade de cortes nas taxas de juro aumentou! Ações dos EUA sobem em toda a linha, bitcoin retorna a 85.000 magnésio "Investidores lendários gritam "microestratégia curta, bitcoin longo", ideias malucas de arbitragem detonam debate em Wall Street sobre avaliações de criptomoedas" Este artigo foi publicado pela primeira vez no "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" da BlockTempo.
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O investidor lendário grita "shorting a MicroStrategy, ir longo em Bitcoin", a ideia louca de arbitragem explode o debate sobre a encriptação em Wall Street.
O lendário investidor Jim Chanos adotou uma estratégia de Bitcoin longo e curto MicroStrategy, apontando para o fato de que seu prêmio de ação proxy decorre da especulação, o que fez com que o mercado ponderasse o modelo de avaliação de ativos relacionados a criptomoedas. (Sinopse: Trump admite pela primeira vez que "tarifas vão atingir a economia": interferência menos inaceitável, pode tornar a América grande novamente MAGA) (Antecedentes adicionados: Moody's avisa: tarifas de Trump e políticas de imigração podem fazer com que os Estados Unidos caiam em "inflação estagnada", Fed será forçado a aumentar as taxas de juros) O lendário investidor Jim Chanos mais uma vez atraiu a atenção global com sua perspetiva única, revelando ao público uma estratégia de negociação em que está apostando na recente Sohn Investment Conference em Nova York. Ou seja, a MicroStrategy, que é amplamente considerada como uma "ação proxy" do bitcoin ao mesmo tempo, acredita que o preço atual das ações da MicroStrategy é alto e com muitos elementos especulativos, o que provocou ampla discussão em Wall Street. Teoria da arbitragem De acordo com a CNBC, Chanos elaborou sua lógica para esse "comércio de pares" em uma entrevista na Sohn Investment Conference, em Nova York. Ele observou que o alto prêmio da MicroStrategy decorre principalmente da especulação por investidores de varejo e da busca excessiva do mercado pelo uso de alavancagem, ou seja, dívida, pela empresa para adquirir bitcoin. Chanos tem sido mais vocal em suas críticas a outras tentativas de replicar o modelo da MicroStrategy, vendendo o conceito de comprar bitcoin dentro da estrutura de uma empresa para investidores de varejo, chamando a ideia de "ridícula". Bolha da MicroStrategy supera ganhos do bitcoin Jim Chanos mencionou o erro de avaliação de sua empresa de software empresarial MicroStrategy e, sob a liderança do fundador Michael Saylor, a MicroStrategy emitiu ativamente uma grande quantidade de dívida corporativa para investir em bitcoin e colocá-la no balanço, tornando-se a maior empresa pública do mundo detendo bitcoin, detendo até 553.555 bitcoins. Isto deve-se apenas ao conceito de que as micro-estratégias são "bitcoins alavancados" no mercado. Chanos acredita que isso está errado, e agora é um bom momento para encurtar a MicroStrategy e estar otimista com o Bitcoin, porque ele acredita que o preço das ações da MicroStrategy tem um prêmio significativo e irrazoável para suas participações líquidas em Bitcoin. Ele explicou que a essência de sua operação é "vender ações da MicroStrategy, comprar bitcoin", com o objetivo de lucrar com a diferença de valorização entre as duas. Chanos, por exemplo, é como "comprar" bitcoin por US$ 1, mas ser capaz de "vender" uma ação supervalorizada da MicroStrategy pelo equivalente a US$ 2,50, então ele acha que é um negócio lucrativo. Vantagens e riscos potenciais da arbitragem A estratégia Chanos visa lucrar com a dissociação entre o preço das ações da MicroStrategy e o valor real de suas participações em Bitcoin, e essa estratégia pode cobrir o risco de um aumento direto no preço do Bitcoin até certo ponto. Em outras palavras, mesmo que o preço do Bitcoin suba, desde que o prêmio do preço das ações da MicroStrategy em relação ao Bitcoin convirja (ou seja, o preço da ação caia ou não suba tanto quanto o Bitcoin), ainda é possível lucrar com o shorting da posição da MicroStrategy. Mas olhando para os dados de desempenho do mercado no ano passado, a diferença entre os dois é significativa: as ações da MicroStrategy subiram mais de 220%, enquanto o Bitcoin subiu quase 70%. Isso significa que, se essa tendência continuar, essa estratégia não está isenta de riscos, os principais riscos incluem a possibilidade de que o prêmio da MicroStrategy persista ou até se expanda, ou que o preço do Bitcoin flutue descontroladamente, o que pode afetar negativamente as posições longas e curtas. Os dados mostram que, em abril de 2025, o custo médio de aquisição da MicroStrategy para deter Bitcoin era de cerca de US$ 68.500 por moeda, enquanto o prêmio de valor empresarial da empresa para suas participações em Bitcoin é atualmente cerca de 2 vezes e chegou a ser tão alto quanto 3,4 vezes na história. Reflexões sobre a valorização de ações proxy conceituais Esta ação de Jim Chanos reflete a atitude cautelosa de alguns investidores institucionais em relação à supervalorização das "ações proxy" de criptomoedas. O papel da MicroStrategy como um "agente conceitual" para o Bitcoin fornece um caminho conveniente para os investidores que desejam participar das flutuações de preço do Bitcoin através dos mercados de ações regulamentados, mas também vem com riscos operacionais específicos da empresa e maior volatilidade do mercado. Embora a MicroStrategy tenha relatado uma perda no primeiro trimestre de 2025, ela alcançou um rendimento de 13,7% em suas participações em Bitcoin, e a empresa elevou sua meta de rendimento de Bitcoin para 2025 para 25% e estabeleceu uma meta de "rendimento BTC" de US$ 15 bilhões. Alguns analistas preveem que, se a MicroStrategy continuar a acumular bitcoin como planejado (espera-se que detenha de 700.000 a 800.000 bitcoins até o final de 2025) e o preço do bitcoin possa chegar a US$ 150.000, o preço de suas ações tem o potencial de subir para US$ 1.200 a US$ 1.600, impulsionado pelo efeito premium. No entanto, a estratégia de Chanos é, sem dúvida, um grande questionamento da sustentabilidade deste prémio. Em resumo, as ações ousadas de Jim Chanos contra a MicroStrategy e o Bitcoin não apenas ressaltam sua perspicácia como investidor de valor, mas também enviam um sinal claro ao mercado de que, mesmo no espaço relacionado a criptoativos de alto perfil, ainda pode haver uma divergência significativa entre o valor intrínseco dos ativos e o preço de mercado. Como esse desafio ao prêmio de "ações proxy" iniciado por gigantes de investimento afetará a lógica de valorização do Bitcoin e seus ativos relacionados é digno de consideração e observação contínuas por todos os participantes que prestam atenção à eficiência do mercado de criptomoedas e estratégias de investimento. Relatórios relacionados Arthur Hayes: Bitcoin não cai necessariamente para 70.000 tem "caça a pechinchas", guerra tarifária de Trump forçará o Fed a cortar taxas de juros ou imprimir dinheiro Primeiro discurso de Trump 2.0 no Congresso: O sonho americano é imparável! TSMC, a mais forte do mundo "não quer estar sujeita a tarifas" para investir nos Estados Unidos O PCE dos EUA em janeiro correspondeu às expectativas, e a probabilidade de cortes nas taxas de juro aumentou! Ações dos EUA sobem em toda a linha, bitcoin retorna a 85.000 magnésio "Investidores lendários gritam "microestratégia curta, bitcoin longo", ideias malucas de arbitragem detonam debate em Wall Street sobre avaliações de criptomoedas" Este artigo foi publicado pela primeira vez no "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" da BlockTempo.