ECB, Dijital Euro'nun Kriz Senaryosunda 700 Milyar € Banka Çıkışını Tetikleyebileceği Uyarısında Bulundu

Yeni bir Avrupa Merkez Bankası (ECB) stres testi, dijital euro'nun bir finansal kriz sırasında ticari bankalar için ciddi likidite zorlukları yaratabileceğini ortaya koydu. Simülasyon, en kötü durum "güvenliğe kaçış" senaryosunda, 700 milyar € ($811 billion) kadar paranın banka mevduatlarından ECB destekli dijital cüzdanlara geçebileceğini buldu.

AB, yasama organlarının talebi üzerine gerçekleştirilen test, tasarruf sahiplerinin bir piyasa paniği sırasında devlet destekli dijital bir alternatife fonlarını aktarmak için acele etmesi durumunda neler olabileceğini modelledi. Mevcut tasarım önerilerine göre, bireyler dijital euro olarak 3.000 €'ya kadar tutabilir. Eğer her vatandaş bu tam limiti kullanırsa, toplam perakende mevduatların yaklaşık %8'i bankacılık sisteminden çıkacak, bu da yaklaşık bir düzine küçük kredi kuruluşunu minimum likidite eşiklerinin altına itmek için yeterli olacaktır.

ECB bu sonucun "son derece olası olmadığını" belirtti, ancak simülasyonun stres zamanlarında güvenin nasıl hızlı bir şekilde devlet garantili dijital para birimine kayabileceğini vurguladığını kaydetti.

Normal Koşullarda Hafif Etki

Daha ılımlı bir senaryoda, vatandaşların dijital euro bakiyelerini yalnızca kısmen kullanmaları durumunda, çıkışların yaklaşık 100 milyar €'ya düşmesi muhtemeldir; bu, ECB'nin çoğu bankanın rahatlıkla absorbe edebileceği bir seviyedir. Yetkililer ayrıca nakitten dijital ödemelere kademeli bir geçişin bazı likidite baskılarını dengeleyebileceğini belirtti.

Ek testler, €500 ile €2,000 arasındaki daha düşük tutma limitlerinin çekim risklerini keskin bir şekilde azaltacağını, aynı zamanda günlük kullanım için işlevselliği koruyacağını buldu. Ancak, €3,000 sınırında, ECB, bankaların ortalama öz sermaye getirisi (ROE)'nın yaklaşık 30 baz puan düşebileceğini tahmin etti ve bu da düzenleyicilerin tüketici esnekliği ile finansal istikrar arasındaki ikilemleri vurguluyor.

Bu bulgular, AB politika yapıcılarının 2026'da yasama tartışmalarına girmesi beklenen potansiyel bir dijital euro uygulamasının tasarımı, sınırları ve düzenleyici korumaları üzerinde değerlendirme yaparken ortaya çıkıyor.