Fed'in Paulson'ı, politikanın nereye gittiği konusunda ilginç bir görüş sundu. Temelde, merkez bankasının şu anda bir iğne deliğinden geçtiğini söylüyor - enflasyon hala yukarıdan bir tehdit olarak gizleniyor, ancak istihdam zayıflığı aşağıdan creep ediyor.

İşte asıl mesele: taraf seçmeye zorlandığında, Paulson'ın şu anda fiyatlardan daha çok işlerle ilgili endişelenme eğiliminde olduğunu kabul etmesi. Bu, tonun ince ama anlamlı bir değişimi. Para politikası ipte yürümek mi? Elbette. Ama içgüdüsü, işgücü piyasasının marjda daha fazla dikkat gerektirdiğini söylüyor.

Faiz oranı seyrini izleyen piyasalar için, bu tür açık bir risk değerlendirmesi önemlidir. İstihdam verileri zayıflamaya devam ederse, güvercin bir eğilim sinyali verebilir.