Tuân thủ là một trọng tâm xứng đáng cho ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2023 và điều này đúng với thị trường toàn cầu.
Ngày 15/11, thông tin về đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 1,36 tỷ AED (370 triệu USD) của Phoenix Group trên Sở giao dịch chứng khoán Abu Dhabi (ADX) một lần nữa thu hút sự chú ý ở Trung Đông.
Trong những năm gần đây, UAE đã tích cực thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tài sản ảo ở Trung Đông, bao gồm quan chức UAE, Tiểu vương quốc Dubai, cũng như các khu vực tự do tài chính như Thị trường toàn cầu Abu Dhabi và Trung tâm tài chính quốc tế Dubai, và đã giới thiệu các khung pháp lý khác nhau để đáp ứng nhu cầu toàn cầu.
Nếu Phoenix Group hoàn thành niêm yết thành công, điều đó có nghĩa là thực thể tiền điện tử và blockchain đầu tiên sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán Trung Đông và nó cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng họ vẫn cần tập trung vào thị trường Trung Đông do Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đại diện và tìm kiếm các cơ hội chất lượng cao hơn.
Môi trường pháp lý cho các hoạt động tài sản ảo ở UAE rất phức tạp và có nhiều cơ quan chức năng. Trong phần sau, chúng tôi sẽ phân tích ngắn gọn năm khung pháp lý chính ở UAE để giúp người đọc hiểu rõ hơn về môi trường pháp lý ở UAE và xác định các dự án chất lượng cao.
**5 khung pháp lý chính song song **
Ngày nay, khu vực MENA là nền kinh tế tiền điện tử lớn thứ sáu, với khoảng 389,8 tỷ USD giao dịch trên chuỗi từ tháng 7/2022 đến tháng 6/2023, chiếm gần 7,2% khối lượng giao dịch toàn cầu. Điều này phần lớn là do một số biện pháp quản lý ở cấp địa phương và liên bang ở UAE, quốc gia đại diện của Trung Đông, nơi đã tạo ra một môi trường tuyệt vời cho sự phát triển bền vững của ngành công nghiệp tài sản ảo ở Trung Đông.
Hiện tại, các công ty nộp đơn vào UAE hoặc đang trong quá trình cung cấp dịch vụ tài sản ảo ở UAE, sẽ cần phải đối phó với một môi trường pháp lý phức tạp bao gồm nhiều cơ quan quản lý. Tùy thuộc vào hoạt động được đề xuất và vị trí địa lý của mục tiêu của các dịch vụ đó, các tổ chức này có các nhiệm vụ quy định khác nhau.
Hiện tại, có 5 khung pháp lý chính điều chỉnh việc cung cấp dịch vụ tài sản ảo tại UAE, bao gồm:
(i) Quy định Liên bang được ban hành theo Nghị quyết Nội các số 111 về Tài sản ảo;
**(ii) Quy định về Khu vực Tự do Tài chính của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) **
(iii) Quy định về Khu vực Tự do Tài chính Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM);
(iv) các quy định áp dụng tại Tiểu vương quốc Dubai (ngoại trừ DIFC) trong phạm vi quản lý của Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (A) được thành lập gần đây;
**(v) Khung cấp phép cho các doanh nghiệp tiền điện tử áp dụng cho Khu tự do Trung tâm Đa hàng hóa (DMCC) của Dubai. **
Theo các khung pháp lý khác nhau, có sự khác biệt về pháp nhân cấp phép, thẩm quyền, điều kiện thành lập, phí đăng ký và duy trì và các loại hoạt động tài sản ảo được quy định.
Bộ luật tài sản ảo của các quy định liên bang
Theo quy định của liên bang, các thực thể được cấp phép là UAE và Cơ quan quản lý hàng hóa (SCA) và Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất **, và thẩm quyền bao gồm tất cả đất đai ngoại trừ Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) và Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM).
Đối với những người trong ngành công nghiệp tài sản ảo phải tuân theo các quy định của liên bang, cần phải có một thực thể công ty trong vùng đất UAE và có sự chấp thuận hợp pháp từ cơ quan cấp phép thương mại có liên quan;
Tùy thuộc vào hoạt động tài sản ảo cơ bản được thực hiện, phí cấp phép ban đầu từ 53.000 AED đến 505.000 AED (14.000 đô la Mỹ đến 137.000 đô la Mỹ) và phí xem xét đơn đăng ký sẽ được thanh toán. Ngoài ra, các chi phí duy trì giấy phép khác nhau sẽ phát sinh tùy thuộc vào các hoạt động liên quan đến tài sản ảo.
Theo quy định của liên bang, các loại hoạt động tài sản ảo tập trung vào quy định bao gồm: dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở giao dịch đa phương / trao đổi (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là chính, v.v. và điều quan trọng cần lưu ý là các hoạt động liên quan đến NFT không được quy định.
Ngoài ra, SCA hạn chế các loại tài sản ảo có thể được chấp nhận và chỉ những tài sản ảo nằm trong danh sách chấp nhận tài sản ảo mới có thể được đưa vào quy định.
***** Khu tự do tài chính DIFC **** (DIFC) **** Quy định ****
Trong Khu tự do tài chính DIFC, pháp nhân được cấp phép là Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) và có thẩm quyền đối với toàn bộ lãnh thổ của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai.
Đối với người hành nghề tài sản ảo của DIFC, thực thể công ty phải nằm trong DIFC và công ty phải có pháp nhân như được định nghĩa trong Đạo luật Công ty DIFC;
Về chi phí giấy phép, có một khoản phí giấy phép ban đầu dao động từ US $ 15,000 đến US $ 175,000, và chi phí bảo trì giấy phép khác nhau tùy thuộc vào hoạt động được thực hiện.
Theo quy định của DIFC, các danh mục hoạt động tài sản ảo chính được quy định bao gồm: ** dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở trao đổi / giao dịch đa phương (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là hiệu trưởng, v.v., ** Các hoạt động liên quan đến NFT cũng bị loại trừ khỏi phạm vi quy định.
Giống như các quy định của liên bang, DFSA giới hạn các loại tài sản ảo có thể được chấp nhận và chỉ những tài sản ảo được chấp nhận mới có thể được quy định và sử dụng trong lưu thông trong DIFC.
Quy định về Khu tự do tài chính thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) **
Khu vực tự do tài chính thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) được cấp phép bởi Cơ quan quản lý dịch vụ tài chính (FSRA) và có thẩm quyền đối với Thị trường toàn cầu Abu Dhabi và Đảo Al Maria.
Tương tự như DIFC. Đối với người hành nghề tài sản ảo của ADGM, pháp nhân công ty ** phải nằm trong ADGM và công ty phải có pháp nhân như được định nghĩa trong Đạo luật công ty ADGM;**
Trong ADGM, phí cấp phép ban đầu dao động từ 20.000 đô la Mỹ đến 145.000 đô la Mỹ và chi phí bảo trì khác nhau tùy thuộc vào hoạt động.
Theo quy định của ADGM, các loại hoạt động tài sản ảo chính được quy định bao gồm: ** Dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở giao dịch đa phương / trao đổi (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là chính, v.v.;
Không giống như hai khung pháp lý trước đó, ADGM không phê duyệt tài sản tiền điện tử theo loại tài sản tiền điện tử (ví dụ: Bitcoin, Ethereum) mà trên cơ sở các thực thể công ty khác nhau và các tài sản tiền điện tử được phê duyệt có thể được lưu hành và sử dụng trong ADGM.
Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (A)
Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai là thực thể được cấp phép có thẩm quyền đối với toàn bộ Tiểu vương quốc Dubai, ngoại trừ DIFC.
Đối với các học viên, việc thực hiện các hoạt động liên quan đến VA đòi hỏi một thực thể công ty tại Tiểu vương quốc Dubai và sự chấp thuận của A.
Về chi phí, phí giấy phép ban đầu dao động từ 40.000 AED đến 100.000 AED (10.800 đô la Mỹ đến 27.200 đô la Mỹ), và phí duy trì giấy phép và chi phí liên tục khác nhau tùy thuộc vào hoạt động được đề cập.
Các loại hoạt động tài sản ảo tập trung vào quy định bao gồm: ** Dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở giao dịch đa phương / trao đổi (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là chính và các hoạt động liên quan đến NFT. **
Các hạn chế của A đối với tài sản tiền điện tử tương đối miễn phí và không có danh sách các tài sản ảo được chấp nhận, nhưng đồng thời, A vẫn giữ quyền lưu hành và sử dụng một số tài sản tiền điện tử nhất định (chẳng hạn như mã thông báo dự án ẩn danh và rủi ro cao).
**** Khung cấp phép kinh doanh tiền điện tử của Trung tâm đa hàng hóa Dubai (DMCC) ****
Trung tâm Đa hàng hóa Dubai (DMCC) là cơ quan cấp phép và có thẩm quyền đối với toàn bộ Tiểu vương quốc Dubai, ngoại trừ DIFC.
Người hành nghề ** cần phải là một thực thể công ty trong DMCC, phải là công ty DMCC hoặc chi nhánh của một công ty không phải DMCC **.
Về chi phí đăng ký, các khu vực pháp lý DMCC có phí cấp phép ban đầu cố định khoảng 35.000 AED (khoảng 9.500 đô la Mỹ), trong khi chi phí bảo trì tiếp tục thay đổi tùy thuộc vào hoạt động được thực hiện.
Rất khác so với các khuôn khổ chính khác, DMCC chỉ điều chỉnh hai loại hoạt động: NFT và giao dịch đầu tư với tư cách là hiệu trưởng và các loại hoạt động khác không nằm trong phạm vi tuân thủ và vì các loại hoạt động tài sản ảo tuân thủ bị hạn chế, không còn hạn chế đối với tài sản ảo có thể được cung cấp và lưu hành.
** Nhìn chung, khung pháp lý tổng thể ở UAE rất linh hoạt và các học viên có thể tự đăng ký các giấy phép cần thiết theo các doanh nghiệp khác nhau mà họ cần tham gia, để tối đa hóa sự hỗ trợ cho đổi mới và thúc đẩy kinh doanh, và đó cũng là sáng kiến này làm cho UAE rất có khả năng trở thành trung tâm công nghiệp tài sản ảo toàn cầu tiếp theo, thu hút các bên dự án và tổ chức khác nhau đến định cư. **
**Đối với ngành công nghiệp tài sản ảo, cách tiếp cận quy định linh hoạt cũng là một mô hình để các quốc gia trên thị trường toàn cầu học hỏi. Cung cấp các môi trường pháp lý khác nhau và thay thế cho các học viên khác nhau có thể là một cách hiệu quả để cho phép đổi mới tài chính nhiều hơn **
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Xem nhanh chi tiết về năm quy định tài sản ảo chính ở UAE
Tác giả: Bowen, nguồn: Bailu Lounge
Tuân thủ là một trọng tâm xứng đáng cho ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2023 và điều này đúng với thị trường toàn cầu.
Ngày 15/11, thông tin về đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 1,36 tỷ AED (370 triệu USD) của Phoenix Group trên Sở giao dịch chứng khoán Abu Dhabi (ADX) một lần nữa thu hút sự chú ý ở Trung Đông.
Trong những năm gần đây, UAE đã tích cực thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tài sản ảo ở Trung Đông, bao gồm quan chức UAE, Tiểu vương quốc Dubai, cũng như các khu vực tự do tài chính như Thị trường toàn cầu Abu Dhabi và Trung tâm tài chính quốc tế Dubai, và đã giới thiệu các khung pháp lý khác nhau để đáp ứng nhu cầu toàn cầu.
Nếu Phoenix Group hoàn thành niêm yết thành công, điều đó có nghĩa là thực thể tiền điện tử và blockchain đầu tiên sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán Trung Đông và nó cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng họ vẫn cần tập trung vào thị trường Trung Đông do Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đại diện và tìm kiếm các cơ hội chất lượng cao hơn.
Môi trường pháp lý cho các hoạt động tài sản ảo ở UAE rất phức tạp và có nhiều cơ quan chức năng. Trong phần sau, chúng tôi sẽ phân tích ngắn gọn năm khung pháp lý chính ở UAE để giúp người đọc hiểu rõ hơn về môi trường pháp lý ở UAE và xác định các dự án chất lượng cao.
**5 khung pháp lý chính song song **
Ngày nay, khu vực MENA là nền kinh tế tiền điện tử lớn thứ sáu, với khoảng 389,8 tỷ USD giao dịch trên chuỗi từ tháng 7/2022 đến tháng 6/2023, chiếm gần 7,2% khối lượng giao dịch toàn cầu. Điều này phần lớn là do một số biện pháp quản lý ở cấp địa phương và liên bang ở UAE, quốc gia đại diện của Trung Đông, nơi đã tạo ra một môi trường tuyệt vời cho sự phát triển bền vững của ngành công nghiệp tài sản ảo ở Trung Đông.
Hiện tại, các công ty nộp đơn vào UAE hoặc đang trong quá trình cung cấp dịch vụ tài sản ảo ở UAE, sẽ cần phải đối phó với một môi trường pháp lý phức tạp bao gồm nhiều cơ quan quản lý. Tùy thuộc vào hoạt động được đề xuất và vị trí địa lý của mục tiêu của các dịch vụ đó, các tổ chức này có các nhiệm vụ quy định khác nhau.
Hiện tại, có 5 khung pháp lý chính điều chỉnh việc cung cấp dịch vụ tài sản ảo tại UAE, bao gồm:
(i) Quy định Liên bang được ban hành theo Nghị quyết Nội các số 111 về Tài sản ảo;
**(ii) Quy định về Khu vực Tự do Tài chính của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) **
(iii) Quy định về Khu vực Tự do Tài chính Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM);
(iv) các quy định áp dụng tại Tiểu vương quốc Dubai (ngoại trừ DIFC) trong phạm vi quản lý của Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (A) được thành lập gần đây;
**(v) Khung cấp phép cho các doanh nghiệp tiền điện tử áp dụng cho Khu tự do Trung tâm Đa hàng hóa (DMCC) của Dubai. **
Theo các khung pháp lý khác nhau, có sự khác biệt về pháp nhân cấp phép, thẩm quyền, điều kiện thành lập, phí đăng ký và duy trì và các loại hoạt động tài sản ảo được quy định.
Bộ luật tài sản ảo của các quy định liên bang
Theo quy định của liên bang, các thực thể được cấp phép là UAE và Cơ quan quản lý hàng hóa (SCA) và Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất **, và thẩm quyền bao gồm tất cả đất đai ngoại trừ Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) và Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM).
Đối với những người trong ngành công nghiệp tài sản ảo phải tuân theo các quy định của liên bang, cần phải có một thực thể công ty trong vùng đất UAE và có sự chấp thuận hợp pháp từ cơ quan cấp phép thương mại có liên quan;
Tùy thuộc vào hoạt động tài sản ảo cơ bản được thực hiện, phí cấp phép ban đầu từ 53.000 AED đến 505.000 AED (14.000 đô la Mỹ đến 137.000 đô la Mỹ) và phí xem xét đơn đăng ký sẽ được thanh toán. Ngoài ra, các chi phí duy trì giấy phép khác nhau sẽ phát sinh tùy thuộc vào các hoạt động liên quan đến tài sản ảo.
Theo quy định của liên bang, các loại hoạt động tài sản ảo tập trung vào quy định bao gồm: dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở giao dịch đa phương / trao đổi (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là chính, v.v. và điều quan trọng cần lưu ý là các hoạt động liên quan đến NFT không được quy định.
Ngoài ra, SCA hạn chế các loại tài sản ảo có thể được chấp nhận và chỉ những tài sản ảo nằm trong danh sách chấp nhận tài sản ảo mới có thể được đưa vào quy định.
***** Khu tự do tài chính DIFC **** (DIFC) **** Quy định ****
Trong Khu tự do tài chính DIFC, pháp nhân được cấp phép là Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) và có thẩm quyền đối với toàn bộ lãnh thổ của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai.
Đối với người hành nghề tài sản ảo của DIFC, thực thể công ty phải nằm trong DIFC và công ty phải có pháp nhân như được định nghĩa trong Đạo luật Công ty DIFC;
Về chi phí giấy phép, có một khoản phí giấy phép ban đầu dao động từ US $ 15,000 đến US $ 175,000, và chi phí bảo trì giấy phép khác nhau tùy thuộc vào hoạt động được thực hiện.
Theo quy định của DIFC, các danh mục hoạt động tài sản ảo chính được quy định bao gồm: ** dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở trao đổi / giao dịch đa phương (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là hiệu trưởng, v.v., ** Các hoạt động liên quan đến NFT cũng bị loại trừ khỏi phạm vi quy định.
Giống như các quy định của liên bang, DFSA giới hạn các loại tài sản ảo có thể được chấp nhận và chỉ những tài sản ảo được chấp nhận mới có thể được quy định và sử dụng trong lưu thông trong DIFC.
Quy định về Khu tự do tài chính thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) **
Khu vực tự do tài chính thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) được cấp phép bởi Cơ quan quản lý dịch vụ tài chính (FSRA) và có thẩm quyền đối với Thị trường toàn cầu Abu Dhabi và Đảo Al Maria.
Tương tự như DIFC. Đối với người hành nghề tài sản ảo của ADGM, pháp nhân công ty ** phải nằm trong ADGM và công ty phải có pháp nhân như được định nghĩa trong Đạo luật công ty ADGM;**
Trong ADGM, phí cấp phép ban đầu dao động từ 20.000 đô la Mỹ đến 145.000 đô la Mỹ và chi phí bảo trì khác nhau tùy thuộc vào hoạt động.
Theo quy định của ADGM, các loại hoạt động tài sản ảo chính được quy định bao gồm: ** Dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở giao dịch đa phương / trao đổi (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là chính, v.v.;
Không giống như hai khung pháp lý trước đó, ADGM không phê duyệt tài sản tiền điện tử theo loại tài sản tiền điện tử (ví dụ: Bitcoin, Ethereum) mà trên cơ sở các thực thể công ty khác nhau và các tài sản tiền điện tử được phê duyệt có thể được lưu hành và sử dụng trong ADGM.
Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (A)
Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai là thực thể được cấp phép có thẩm quyền đối với toàn bộ Tiểu vương quốc Dubai, ngoại trừ DIFC.
Đối với các học viên, việc thực hiện các hoạt động liên quan đến VA đòi hỏi một thực thể công ty tại Tiểu vương quốc Dubai và sự chấp thuận của A.
Về chi phí, phí giấy phép ban đầu dao động từ 40.000 AED đến 100.000 AED (10.800 đô la Mỹ đến 27.200 đô la Mỹ), và phí duy trì giấy phép và chi phí liên tục khác nhau tùy thuộc vào hoạt động được đề cập.
Các loại hoạt động tài sản ảo tập trung vào quy định bao gồm: ** Dịch vụ môi giới, dịch vụ tư vấn tài sản ảo, cơ sở giao dịch đa phương / trao đổi (MTF), lưu ký tài sản ảo, quản lý tài sản ảo, giao dịch đầu tư với tư cách là chính và các hoạt động liên quan đến NFT. **
Các hạn chế của A đối với tài sản tiền điện tử tương đối miễn phí và không có danh sách các tài sản ảo được chấp nhận, nhưng đồng thời, A vẫn giữ quyền lưu hành và sử dụng một số tài sản tiền điện tử nhất định (chẳng hạn như mã thông báo dự án ẩn danh và rủi ro cao).
**** Khung cấp phép kinh doanh tiền điện tử của Trung tâm đa hàng hóa Dubai (DMCC) ****
Trung tâm Đa hàng hóa Dubai (DMCC) là cơ quan cấp phép và có thẩm quyền đối với toàn bộ Tiểu vương quốc Dubai, ngoại trừ DIFC.
Người hành nghề ** cần phải là một thực thể công ty trong DMCC, phải là công ty DMCC hoặc chi nhánh của một công ty không phải DMCC **.
Về chi phí đăng ký, các khu vực pháp lý DMCC có phí cấp phép ban đầu cố định khoảng 35.000 AED (khoảng 9.500 đô la Mỹ), trong khi chi phí bảo trì tiếp tục thay đổi tùy thuộc vào hoạt động được thực hiện.
Rất khác so với các khuôn khổ chính khác, DMCC chỉ điều chỉnh hai loại hoạt động: NFT và giao dịch đầu tư với tư cách là hiệu trưởng và các loại hoạt động khác không nằm trong phạm vi tuân thủ và vì các loại hoạt động tài sản ảo tuân thủ bị hạn chế, không còn hạn chế đối với tài sản ảo có thể được cung cấp và lưu hành.
** Nhìn chung, khung pháp lý tổng thể ở UAE rất linh hoạt và các học viên có thể tự đăng ký các giấy phép cần thiết theo các doanh nghiệp khác nhau mà họ cần tham gia, để tối đa hóa sự hỗ trợ cho đổi mới và thúc đẩy kinh doanh, và đó cũng là sáng kiến này làm cho UAE rất có khả năng trở thành trung tâm công nghiệp tài sản ảo toàn cầu tiếp theo, thu hút các bên dự án và tổ chức khác nhau đến định cư. **
**Đối với ngành công nghiệp tài sản ảo, cách tiếp cận quy định linh hoạt cũng là một mô hình để các quốc gia trên thị trường toàn cầu học hỏi. Cung cấp các môi trường pháp lý khác nhau và thay thế cho các học viên khác nhau có thể là một cách hiệu quả để cho phép đổi mới tài chính nhiều hơn **