‍Với việc ETF Bitcoin giao ngay bơm từ 5 đến 10 tỷ USD vào thị trường mỗi quý, nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin đang tăng lên.
Cơn sóng vốn mới này đang thắt chặt nguồn cung Bitcoin và củng cố cấu trúc tăng lên dài hạn.
Giám đốc công nghệ của Bitwise, Hong Kim, trích dẫn dữ liệu từ Farside Investors cho biết, dòng tiền vào ETF đã hình thành một sức mạnh ổn định "chuẩn xác như đồng hồ", mô tả nó là "xu hướng dài hạn mà ngay cả chu kỳ bốn năm cũng không thể ngăn cản", và dự đoán "năm 2026 sẽ tái xuất hiện sự tăng lên".
Dòng vốn liên tục chảy vào phản ánh sự biến đổi sâu sắc trong cách thức tương tác giữa tài chính truyền thống và Bitcoin. Đồng tiền điện tử hàng đầu từng bị coi là hàng hóa đầu cơ này hiện đang được hấp thụ thông qua các công cụ đầu tư có quy định, mang lại tính thanh khoản liên tục có thể dự đoán.
Quyền quản lý tài sản của quỹ tiền điện tử toàn cầu (bao gồm các sản phẩm chủ đề Bitcoin và Ethereum) đã vượt qua 2500 tỷ USD,

Chính phủ Mỹ đã đóng cửa hơn một tuần, hai đảng ngày càng bất đồng về vấn đề ngân sách và trợ cấp bảo hiểm y tế. Thượng viện đã nhiều lần bỏ phiếu mà không đạt được kết quả, Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa đang chỉ trích lẫn nhau, việc đóng cửa gây ảnh hưởng thực sự đến hoạt động của các cơ quan liên bang, Sở Thuế vụ nghỉ phép quy mô lớn, Cục An toàn Giao thông và Cục Quản lý Hàng không cũng đang đối mặt với áp lực. Việc Hạ viện tạm ngừng họp đã gây ra tranh cãi trong nội bộ đảng, Chủ tịch Hạ viện kiên quyết chờ đợi hành động từ Thượng viện.

Với sự tuân thủ hóa của thị trường tiền điện tử, ngày càng nhiều công ty niêm yết đưa tiền kỹ thuật số vào bảng cân đối kế toán, thúc đẩy sự xuất hiện của "liên kết tiền và cổ phiếu". Hiện tượng này đã thay đổi cách định giá và logic hình thành giá trị của doanh nghiệp, thông qua việc nâng cao tính minh bạch, mở rộng sự tham gia của cộng đồng và tăng cường tính thông minh, tái cấu trúc mô hình kinh doanh truyền thống. Ảnh hưởng của liên kết tiền và cổ phiếu không chỉ thể hiện ở sự thay đổi trong cách đánh giá, mà còn ở việc gia tăng phát hiện giá trị theo thời gian thực và hiệu ứng hợp tác sinh thái, dự kiến sẽ thúc đẩy nhiều đổi mới và phát triển đa dạng hơn trong tương lai.

Bài viết phân tích lượng vốn có thể thu hút từ Bitcoin ETF vào năm 2025, dự đoán quý 4 sẽ chứng kiến dòng vốn mạnh mẽ. Các công ty quản lý tài sản như Morgan Stanley đã mở khóa đầu tư vào Bitcoin, thúc đẩy dòng vốn chảy vào, đồng thời xu hướng "giao dịch giảm giá" và sự phục hồi của giá Bitcoin cũng sẽ kích thích nhu cầu. Tác giả có cái nhìn lạc quan về điều này, dự đoán sẽ tạo ra kỷ lục mới.

Tác giả: binji, nhà nghiên cứu tại Ethereum Foundation; biên dịch: Ismay, BlockBeats
Biên tập viên chú thích:
Vào ngày 7 tháng 10, tờ Wall Street Journal đưa tin rằng Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York, đang tiến gần đến việc đầu tư 2 tỷ USD vào nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung Polymarket, điều này không chỉ có thể trở thành một trong những khoản đầu tư tư nhân lớn nhất trong lịch sử lĩnh vực tiền điện tử, mà còn đánh dấu sự giao thoa sâu sắc giữa cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống và hình thức thị trường Web3.
Trong bối cảnh Bitcoin được các doanh nghiệp đưa vào tài chính và stablecoin trở thành tài sản thanh toán toàn cầu, khoản đầu tư của ICE chỉ ra một vấn đề vĩ mô hơn: ranh giới của thị trường đang được định nghĩa lại. Nếu như trước đây thị trường tài chính định giá cho "tài sản", thì Polymarket đại diện cho việc định giá cho "niềm tin" và "dự đoán".

Đến năm 2025, quy mô RWA trên chuỗi sẽ tăng vọt lên từ 30 đến 33 tỷ USD, trong đó từ 7 đến 8 tỷ USD là mã hóa kỹ thuật số trái phiếu Mỹ. Việc các quỹ tổ chức lên xe và cơ sở hạ tầng trưởng thành đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, nhưng quyền sở hữu pháp lý vẫn mơ hồ và rủi ro thanh khoản vẫn còn đáng kể. Sự phân hóa giữa các hệ sinh thái chuỗi đang diễn ra nhanh chóng, chi phí sự tuân thủ cao, trong tương lai cần tìm kiếm sự cân bằng giữa pháp luật và thanh khoản để có thể nắm bắt cơ hội thị trường.

Tác giả: Âu Dương Tiểu Hồng
4000 đô la! Vàng đang âm thầm kêu gọi không chỉ là nỗi lo lắng về rủi ro, mà còn là phản ứng bản năng đối với những dòng chảy ngầm trong trật tự tiền tệ toàn cầu.
Vào sáng ngày 7 tháng 10 năm 2025, hợp đồng chính của vàng kỳ hạn New York đã tăng vọt hiếm thấy trong phiên giao dịch, chạm mức cao nhất 4000 USD mỗi ounce, lập kỷ lục lịch sử mới và tăng hơn 50% trong năm. Sự tăng vọt này của vàng không phải do xung đột địa chính trị hay kỳ vọng lạm phát, mà trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tái khởi động việc giảm lãi suất và chỉ số đô la Mỹ suy yếu đáng kể, bao gồm việc các ngân hàng trung ương liên tục tăng cường dự trữ vàng, và khu vực tư nhân tích cực phân bổ tài sản vàng, tất cả đang thúc đẩy vàng thoát ra khỏi tình hình độc lập. Thị trường vốn đã bỏ phiếu "trưng cầu dân ý im lặng" đối với tín dụng đô la Mỹ dưới danh nghĩa vàng.
Thời điểm lịch sử này trùng hợp với việc chính phủ Mỹ rơi vào tình trạng "ngưng trệ kỹ thuật" một lần nữa do bế tắc ngân sách, triển vọng kinh tế toàn cầu dao động không ổn định, với sở thích rủi ro của thị trường và bản năng tìm kiếm an toàn đan xen nhau.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất,

Tác giả: Thần Ân
> Tượng thần cũ ở Phố Wall đang xuất hiện vết nứt
>
>
Bạn bè ơi, gần đây có một dữ liệu khiến tôi, một người cũ trong lĩnh vực blockchain, không thể ngồi yên.
Hãy nghĩ xem, nếu bạn đầu tư 100 đô la vào đầu năm 2020 vào hai nơi: một là chỉ số S&P 500 được mọi người yêu thích, một là Bitcoin gây tranh cãi. Đến hôm nay, năm năm sau, bạn đoán điều gì sẽ xảy ra?
Tài khoản S&P 500: 210 đô la
Tài khoản Bitcoin: 1500 đô la
Khoảng cách gấp bảy lần! Đây không phải là chuyện nhỏ, đây là một cuộc chuyển giao tài sản lớn diễn ra trong im lặng.
Khi "ổn định" bắt đầu tụt lại
Chỉ số S&P 500, cuốn sách đầu tư được Buffett tôn sùng như một thánh kinh, gần đây đã ẩn giấu một sự thật đáng ngạc nhiên dưới vẻ bề ngoài phát đạt tính bằng đô la: tính bằng bitcoin, nó đã giảm giá khoảng 88%!
Ý nghĩa là gì? Có nghĩa là, nếu bạn sử dụng Bitcoin làm thước đo của cải, thì S&P 50

Tác giả: Zhang Phong
"Tài sản" như là cốt lõi chứa đựng giá trị của con người, đã liên tục tiến hóa từ những vỏ sò cổ đại, kim loại quý cho đến bất động sản, cổ phiếu và bản quyền số hiện đại. Nhận thức, định nghĩa và cách thức giao dịch tài sản của chúng ta đã cấu thành nền tảng của toàn bộ hệ thống kinh tế xã hội.
Với sự ra đời của thời đại Web3, một hình thức tài sản hoàn toàn mới - Tài sản có thể lập trình (Programmable Assets) - đang làm rung chuyển và định hình lại logic giá trị đã tồn tại hàng trăm năm với một sức mạnh chưa từng có. Để hiểu được sự sâu sắc của cuộc cách mạng này, trước tiên chúng ta cần xem xét nền tảng giá trị của tài sản truyền thống.
Một, ba trụ cột giá trị của tài sản truyền thống: tính khan hiếm, tính hữu ích và quyền sở hữu
Giá trị logic của tài sản truyền thống được xây dựng trên ba trụ cột tương đối vững chắc:
Tính khan hiếm (Scarcity) là nguồn gốc cổ điển của giá trị. Dù là mỏ vàng có trữ lượng hạn chế trong tự nhiên, hay tác phẩm độc nhất vô nhị của nghệ sĩ.