Zcash teve um Grande subida de 380% em um mês, com a capitalização de mercado atingindo 58 bilhões de dólares! A revolução da privacidade do forquilha do Bitcoin está de volta.

Nos últimos anos, o Zcash (ZEC) foi quase uma nota de rodapé na história, visto como um resquício da era dos ativos de criptografia cypherpunk, esquecido nas novas ondas como os Tokens de IA. No entanto, tornou-se quase da noite para o dia a história de recuperação mais surpreendente de 2025. Dados mostram que o Zcash disparou mais de 380% no último mês, alcançando um pico de 370 dólares, o mais alto em três anos.

Zcash é o que? A revolução da privacidade do fork do Bitcoin

Zcash foi lançado em 2016 como um fork da Bitcoin, utilizando o design deflacionário da Bitcoin, incluindo limite de suprimento, consenso de prova de trabalho e reduções periódicas. No entanto, ele adicionou uma inovação revolucionária chamada prova de conhecimento zero, que permite aos usuários verificar transações sem revelar quem enviou ou recebeu os fundos ou o montante da transferência.

Na era em que a blockchain torna cada transação de carteira pública, a tecnologia de encriptação do Zcash oferece uma solução mais próxima do dinheiro digital. Isso confere características como não rastreabilidade, intercambiabilidade e soberania. Mert Mumtaz, CEO da Helius Labs, afirmou: “Chamar o ZEC de 'Bitcoin encriptado' é razoável, pois possui o mesmo modelo econômico de Token e atratividade como armazenamento de valor, mas é privado.”

Esta filosofia ressoou nos anos seguintes ao caso Snowden, quando a privacidade ainda era vista como um direito humano, e não como um sinal de perigo. A ideia central do Zcash é: a privacidade financeira não deve ser um privilégio de criminosos, mas sim um direito fundamental de todos. Assim como as transações em dinheiro físico não são registradas em um livro público, as transações de moeda digital também devem desfrutar da mesma proteção de privacidade.

No entanto, à medida que os reguladores intensificam a repressão, as exchanges estão retirando de circulação as criptomoedas que se destacam pela anonimidade, e o Zcash, assim como o Monero e o Dash, está gradualmente desaparecendo das plataformas de negociação mainstream. Seu volume de negociação diário está encolhendo, a comunidade de desenvolvedores está diminuindo, e o projeto acabou se tornando um sinônimo de experimentos esquecidos no campo das Ativos de criptografia. Até agora, ele comemora seu nono aniversário e se tornou o novo favorito dos investidores de varejo.

Três principais motores por trás da explosão de 380%

(Fonte: Trading View)

A recuperação do Zcash é impulsionada por avanços tecnológicos, dinâmicas de ideias e mudanças no mercado. O Zcash se tornou um tópico popular em todo o mundo pela primeira vez desde 2021, e isso, mais do que um comportamento especulativo, serve para lembrar as pessoas de que a privacidade ainda é crucial no domínio das moedas digitais.

Atualização técnica: Inovação na arquitetura de prova de conhecimento zero

O projeto lançou recentemente uma nova versão alpha pública da arquitetura de conhecimento zero, com o objetivo de melhorar a eficiência das transações protegidas e a acessibilidade das carteiras. Este avanço reacendeu o entusiasmo dos pesquisadores de privacidade, que veem o Zcash como um laboratório vivo para a aplicação da encriptação.

A nova arquitetura resolveu um ponto crítico do Zcash há muito tempo: o custo computacional elevado e a velocidade de processamento lenta das transações ocultas (transações privadas usando provas de conhecimento zero), resultando em uma experiência de usuário insatisfatória. O sistema atualizado aumentou significativamente a velocidade das transações, reduziu as taxas e melhorou a interface da carteira, permitindo que usuários comuns também utilizem facilmente as funções de privacidade.

Os indicadores de desenvolvedores do GitHub mostram que a quantidade de contribuições está aumentando de forma estável, enquanto os dados de mineração indicam que a potência de hash está gradualmente se descentralizando. Essas melhorias técnicas estabelecem uma base sólida para o desenvolvimento de longo prazo do Zcash. Mesmo os céticos reconhecem que, considerando que apenas alguns projetos de 2016 ainda operam de acordo com seu modelo de consenso original, e possuem desenvolvedores ativos e sistemas econômicos funcionando bem, a durabilidade do Zcash é impressionante.

Renascer da Ideia: A Privacidade de Volta ao Foco

O retorno do ZEC ocorre em um momento em que a supervisão financeira global está se tornando cada vez mais rigorosa. A implementação de identificação digital no Reino Unido, as cláusulas de privacidade do MiCA da União Europeia e a crescente popularidade das tecnologias de rastreamento de transações de inteligência artificial reavivaram a discussão sobre o que realmente significa a privacidade financeira na economia programável.

“Uma moeda de criptografia sem privacidade não é uma criptografia”, disse Mumtaz, que tem elogiado o “renascimento” do projeto em termos de atividades para desenvolvedores e integração com exchanges. Essa afirmação foi apoiada por veteranos da indústria, incluindo Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, que previu que o ZEC poderia alcançar 10.000 dólares; e Barry Silbert, fundador do Digital Currency Group, que enfatizou várias vezes as últimas notícias relacionadas ao Zcash no X.

Eles redefiniram a alta do ZEC não apenas como especulação, mas como um evento simbólico do retorno da privacidade a um mercado dominado por narrativas de conformidade e canais centralizados. Essa tensão já se traduziu em negociações. Investidores em busca de diversificação fora do Bitcoin e do Ethereum (ambos em grande parte lateralizados este mês) já voltaram-se para criptomoedas “ideológicas” como o Zcash.

Rotação de mercado: fundos à procura de novas narrativas

（Fonte：CryptoQuant）

A explosão do Zcash também reflete o efeito de rotação do mercado de criptografia. Quando o Bitcoin e o Ethereum entram em uma fase de consolidação, os fundos tendem a fluir para altcoins de menor capitalização, mas com narrativas únicas. O Zcash, como uma moeda de privacidade estabelecida, possui tanto um legado histórico quanto inovações tecnológicas, tornando-se um alvo ideal para a rotação de fundos.

Esclarecimento sobre mal-entendidos de halving e escassez real

Alguma da emoção excitada provém de um mal-entendido. Muitos traders veem o evento de halving que ocorrerá em novembro de 2025 como um fator de impulso otimista crucial. No entanto, a plataforma de análise de criptomoedas Coincodex aponta que essa afirmação não é correta. A empresa afirma que o último halving do Zcash ocorreu em novembro de 2024, e o próximo halving só acontecerá no final de 2028.

No entanto, a escassez continua a ser uma característica central do Zcash. Semelhante ao Bitcoin, o ZEC reduz pela metade a recompensa dos mineradores a cada quatro anos, para controlar a inflação e garantir a previsibilidade da emissão. Mesmo que o tempo não seja bem aproveitado, a afirmação de que a oferta é limitada reforça um tema mais amplo: em um mercado ávido por crenças, o ZEC está sendo reprecificado como um ativo escasso e com significado ideológico.

Mumtaz apontou: “O volume de trabalho de 8 anos prova a distribuição justa dos recursos minerais, eliminando completamente todos os turistas e a ganância.” Esta afirmação enfatiza que o Zcash não teve pré-mineração, não teve ICO e não possui uma grande quantidade de moedas nas mãos dos fundadores; todas as ZEC foram distribuídas de forma justa através da mineração. Esta pureza é extremamente rara no mercado de criptografia atual, que está repleto de pré-vendas e negociação interna.

Sustentabilidade em dúvida: riscos regulatórios e desafios de liquidez

No entanto, a sustentabilidade do aumento do preço do ZEC ainda é incerta. Deixando de lado a tendência dos preços, a liquidez do ZEC em relação às principais moedas ainda é relativamente baixa, e muitas exchanges ainda restringem a negociação bloqueada. Devido às obrigações de combate à lavagem de dinheiro, é pouco provável que investidores institucionais mantenham ZEC diretamente.

Esses desafios estruturais não desaparecerão a curto prazo. As tendências regulatórias globais estão se movendo em direção a KYC (Conheça seu Cliente) e AML (Anti-Lavagem de Dinheiro) mais rigorosos, e as moedas de privacidade entram em conflito natural com esses requisitos. A regulamentação MiCA da União Europeia exige explicitamente que os prestadores de serviços de ativos de criptografia rastreiem a identidade das partes envolvidas nas transações, o que representa uma ameaça direta para as moedas de privacidade.

No entanto, o otimismo no setor de retalho e nas comunidades de código aberto está a crescer. Nesse sentido, a resiliência do ZEC tornou-se, por si só, uma forma de reputação. A persistência do Zcash é impressionante, tendo sobrevivido a repressões regulatórias, indiferença do mercado e competição tecnológica, e alcançou um renascimento em 2025.