Solana agora tem uma falsa aparência de "Bear Market"? Os velhos carteiras estão a vender e a ETF absorve facilmente, a estrutura do mercado torna-se mais estável.

Solana (SOL) na cadeia apareceu um padrão aparentemente de baixa: os primeiros detentores começaram a retornar moedas antigas à circulação, gerando preocupações no mercado sobre o descarte por grandes investidores. Por exemplo, a Arkham Intelligence relatou que um endereço de Solana há muito inativo transferiu para CEX cerca de 40 milhões de dólares em 200.000 SOL. No entanto, os dados da CoinShares mostram que os produtos de investimento em Solana atraíram cerca de 381 milhões de dólares em fluxo de fundos este mês, tornando o SOL o melhor desempenho entre os produtos institucionais, apenas atrás do Bitcoin e do Ethereum. Os analistas acreditam que esses primeiros descartes estão sendo absorvidos por fundos de ETF regulamentados, o que não apenas não enfraqueceu o Solana, mas fortaleceu sua estrutura de mercado.

Dados na cadeia revelam: os primeiros detentores estão “vender” moedas antigas

No último mês, os primeiros investidores que acumularam Solana durante a fase de calmaria do mercado começaram a trazer de volta à circulação as suas moedas antigas.

• Alerta de transferências de grandes quantias: Este comportamento geralmente provoca preocupações no mercado sobre potenciais descartes. Os dados da CryptoQuant mostram que recentemente grandes carteiras dominaram o tamanho médio das transações à vista em CEXs populares, o que indica que investidores experientes com capital robusto estão vendendo suas posições.
• Comportamento benigno: No entanto, esse comportamento não é inerentemente baixista. Na história do Bitcoin, Ethereum e Solana, grandes investidores tendem a descartar quando a liquidez melhora em vez de se esgotar.

ETF grandes entradas: novos compradores estão absorvendo a oferta

O que torna o ciclo atual diferente é que uma nova classe de compradores está absorvendo esses suprimentos: produtos de investimento regulamentados.

• Fluxo de fundos institucionais: De acordo com o relatório semanal de fundos de ativos digitais da CoinShares, os produtos relacionados ao Solana obtiveram um fluxo de cerca de 381 milhões de dólares este mês, elevando o total de fluxos desde o início do ano para cerca de 2,8 bilhões de dólares.
• Superar a maioria das altcoins: Apesar de o mercado ter passado por uma grande correção de mais de 200 bilhões de dólares este mês, Solana ainda se destaca nos produtos institucionais, ficando apenas atrás do Bitcoin e do Ethereum.
• Impulso do ETF nos EUA: Grayscale Solana Trust (GSOL), após ser convertido para formato de negociação, registrou um fluxo líquido de 1,4 milhões de dólares no primeiro dia. O Solana Staking ETF (BSOL) da Bitwise teve um desempenho ainda mais forte, com um influxo de 69,5 milhões de dólares no primeiro dia e mais 46,5 milhões de dólares no segundo dia.
• Avaliação do analista: O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, descreveu o forte desempenho do BSOL como “um sinal forte da demanda institucional por produtos vinculados ao Solana”.

Impacto no preço do SOL: a estrutura do mercado está a ser reforçada

Esta mudança na dinâmica de propriedade está a reforçar a estrutura de mercado da Solana, em vez de a enfraquecer.

• Demanda estável garantida: a venda de carteiras antigas está a ser absorvida por ETFs regulados e compradores institucionais com prazos de investimento mais longos. Isso reduz a agitação especulativa de curto prazo e garante uma demanda mais estável e programática.
• Resiliência de preço: Essa mudança explica por que SOL consegue se manter na faixa de 180 dólares a 200 dólares mesmo em meio a uma maior volatilidade no mercado de criptomoedas.
• Absorção de liquidez: Os fluxos de fundos de BSOL e GSOL atuam como um pool de absorção de liquidez contínuo, restringindo efetivamente a quantidade disponível para negociação no mercado à vista.
• Aprofundamento do mercado de derivados: Ao mesmo tempo, os contratos em aberto da Solana aumentaram de menos de 8 bilhões de dólares para cerca de 10 bilhões de dólares, aprofundando o seu mercado de derivados. Isso proporciona espaço para que os grandes investidores reduzam riscos sem provocar uma grande reação de preço.

Conclusão

Solana está passando por uma mudança de propriedade, que é uma evolução positiva em direção a uma estrutura de mercado mais madura. O fornecimento de detentores iniciais está sendo absorvido por capitais institucionais com uma perspectiva de investimento mais longa, o que fornece um forte suporte ao preço do SOL e sinaliza uma fase de descoberta de preços mais estável. No curto prazo, o SOL pode continuar a se consolidar, mas a pressão para baixo diminui, estabelecendo uma base mais sólida para futuros aumentos. Os investidores devem prestar atenção se os fluxos de ETF continuam fortes, para avaliar se esse equilíbrio de oferta e demanda pode ser mantido.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de criptografia apresenta alta volatilidade, e os investidores devem tomar decisões com cautela.